A股上市的服裝龍頭們用事實(shí)證明，服裝產(chǎn)業(yè)的想象空間“無限大”。

當(dāng)然這么說有吹牛的嫌疑：服裝本屬于低利潤、低上升空間的產(chǎn)業(yè)，如何實(shí)現(xiàn)“無限大”？對(duì)此，A股的服裝企業(yè)們有自己不同的見解。

藏在上市服裝企業(yè)內(nèi)心深處的“跨界夢”

不會(huì)跨界的裁縫不是好裁縫，A股上市的服裝企業(yè)深刻的詮釋了這句話。

這些“熱衷”跨界的服裝企業(yè)，有些進(jìn)入了房地產(chǎn)領(lǐng)域，有些進(jìn)入了醫(yī)療美容領(lǐng)域，還有些甚至干起了新能源。他們都是為什么想要跨界，如今又進(jìn)入了一個(gè)怎樣的發(fā)展階段？

（一）雅戈?duì)枺悍康禺a(chǎn)業(yè)“反客為主”

借助改革開放的先發(fā)優(yōu)勢，雅戈?duì)栐诙潭處啄觊g就成功從一個(gè)開辦在地下室的低檔服裝加工廠成長為銷售額破千萬、有自己獨(dú)立品牌的成熟制衣廠，并在90年代初順利完成了股份制改革。

按照正常的發(fā)展規(guī)律，在服裝市場上已經(jīng)有了一定知名度的雅戈?duì)枒?yīng)該繼續(xù)在這個(gè)領(lǐng)域深度垂直發(fā)展，但時(shí)任服裝廠廠長、后來的雅戈?duì)柖麻L李如成不這么認(rèn)為。

90年代初，政策利好房地產(chǎn)，市場上大量資金涌入房地產(chǎn)業(yè)，李如成不想錯(cuò)過這波紅利，這便是雅戈?duì)柨缃绶康禺a(chǎn)業(yè)務(wù)的開始。

時(shí)至今日，雅戈?duì)栆言诜康禺a(chǎn)行業(yè)經(jīng)營近30年，房地產(chǎn)也早已成為了其支柱產(chǎn)業(yè)之一。從三季度財(cái)報(bào)看來，雅戈?duì)栐诘谌径葘?shí)現(xiàn)營收61.91億元，占前三季度總營收比61.66%，而第三季度之所以收入漲幅這么快，是因?yàn)槠浞康禺a(chǎn)板塊江上花園一期集中交付，帶來了49.97億元的營收。

有意思的是，本該是主業(yè)的服裝板塊收入?yún)s遠(yuǎn)不及房地產(chǎn)收入，前三個(gè)季度，雅戈?duì)柗b產(chǎn)業(yè)共實(shí)現(xiàn)營收39.76億元，甚至第三季度的收入相較于前兩個(gè)季度還略有下降。

由此看來，似乎稱雅戈?duì)枮榉康禺a(chǎn)公司也并不過分。

實(shí)際上，雅戈?duì)栔匾暦康禺a(chǎn)除了有時(shí)代大環(huán)境的推動(dòng)外，還有企業(yè)本身的因素。

服裝屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，技術(shù)含量低可復(fù)制性高，這使得市場競爭異常激烈。與雅戈?duì)柾_(tái)競爭的不僅有杉杉、報(bào)喜鳥這些實(shí)力不俗的同行，還有不少國外品牌，同時(shí)隨著原材料價(jià)格上漲、種類增多，雅戈?duì)栃枰度敫嗟某杀具M(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，無疑拖長了回報(bào)周期。

在這個(gè)背景下，發(fā)展房地產(chǎn)作為補(bǔ)充業(yè)務(wù)對(duì)維持企業(yè)利潤處于健康狀態(tài)是有幫助的。然而重心不應(yīng)本末倒置，占據(jù)了雅戈?duì)枲I收半壁江山的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)看似創(chuàng)造了繁榮景象，但在如今政策收緊、國家強(qiáng)管控的情況下，還能風(fēng)光多久呢？

（二）杉杉：抓住新能源風(fēng)口

從服裝向新能源轉(zhuǎn)型需要幾步？看起來，這兩個(gè)行業(yè)毫不相關(guān)甚至差異巨大——一個(gè)是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，一個(gè)是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，二者之間可能隔著一座馬里亞納海溝。

但杉杉卻跨過了這座溝壑。

1992年杉杉成立，主營西服，僅四年后便以“杉杉股份”在A股掛牌上市，是“中國服裝業(yè)第一股”。彼時(shí)杉杉的發(fā)展前景可謂一片光明，然而1999年，杉杉卻在服裝大盤外開辟了一條完全不同的業(yè)務(wù)線：鋰電池。這是為什么？

用杉杉掌門人鄭永剛的話來說，這不是“心血來潮”，而是“蓄謀已久”。

1997年，金融風(fēng)暴席卷亞洲，這次金融危機(jī)造成了亞洲主要股市的大幅下跌，不少大型企業(yè)紛紛倒閉。幸運(yùn)的是，中國由于應(yīng)對(duì)得當(dāng)，基本避開了這次危機(jī)。

但鄭永剛卻從這次危機(jī)中看到了杉杉的發(fā)展短板：在設(shè)計(jì)上的更新?lián)Q代能力不足。同時(shí)，國有背景的杉杉在人才引進(jìn)相關(guān)制度上相對(duì)僵化，無法與國外服裝品牌抗衡。因此他決定轉(zhuǎn)型。

事實(shí)上轉(zhuǎn)型的路并不好走，杉杉在進(jìn)入鋰電池行業(yè)后的八年內(nèi)都處于虧損狀態(tài)，之所以能堅(jiān)持下來，一是因?yàn)樯鲜泻笊忌纪瓿闪速Y本原始積累，且杉杉服裝板塊的盈利能力相對(duì)較好，能支撐鋰電池板塊的發(fā)展，二是因?yàn)殇囯姵夭牧蠈儆谒{(lán)海市場，國內(nèi)當(dāng)時(shí)極少有企業(yè)進(jìn)入此行業(yè)。

直到蘋果橫空出世，在全球捆綁招標(biāo)，杉杉成為了主要的供應(yīng)商。

如今杉杉已是全球最大的鋰電池材料供應(yīng)商，出貨量占全球總量的30%，而其服裝產(chǎn)業(yè)也于2018年完成分拆，獨(dú)立上市。

在這場跨界轉(zhuǎn)型中，杉杉收獲的除了多元化的業(yè)務(wù)發(fā)展格局，最重要的是通過發(fā)展高精尖產(chǎn)業(yè)形成了護(hù)城河。而今新能源已然成為風(fēng)口，杉杉迎來了又一波增長期。

（三）奧康：實(shí)干家“不務(wù)正業(yè)”做生物疫苗

多數(shù)人對(duì)奧康的印象還停留在“鞋王企業(yè)”、“頭部民營制鞋廠”上，這家生于1988年的溫州品牌曾經(jīng)占據(jù)了一代人的回憶。然而就在外界對(duì)奧康未來要如何發(fā)展、是否需要轉(zhuǎn)型議論紛紛的時(shí)候，這家鞋企卻已不聲不響的在醫(yī)藥板塊劃下了濃墨重彩的一筆。

21世紀(jì)初，中國加入WTO帶來了良好的經(jīng)貿(mào)環(huán)境，服裝產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，內(nèi)有新品牌不斷涌現(xiàn)，外有“洋貨”沖擊國內(nèi)生態(tài)，奧康面臨的競爭壓力一天比一天大。

同時(shí)，專注皮鞋為奧康帶來了結(jié)構(gòu)單一的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，為了減少風(fēng)險(xiǎn)，奧康一方面在皮鞋領(lǐng)域繼續(xù)深耕，另一方面開始發(fā)展其他業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，奧康在不少領(lǐng)域都進(jìn)行過嘗試。2003年，成立中甌地產(chǎn)進(jìn)軍房地產(chǎn)行業(yè)；2004年，成立康華生物涉足疫苗產(chǎn)業(yè)；2009年，成立奧康投資控股有限公司開拓金融領(lǐng)域。這其中除了康華生物以外，其他業(yè)務(wù)均不溫不火，如今已基本沒了聲息。

而眾所周知，醫(yī)藥生物行業(yè)是典型的長尾市場，在前十年康華生物一直處于研發(fā)階段，承載了巨大壓力，2014年其研發(fā)的人二倍體細(xì)胞狂犬疫苗正式投入市場后才迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。

目前，康華生物作為國內(nèi)首家，也是唯一一家人二倍體細(xì)胞狂犬疫苗生產(chǎn)企業(yè)，其經(jīng)營狀況已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。2018年，康華生物的利潤超過了奧康國際，今年三季度，康華生物的凈利潤達(dá)3.31億元，同比增長105.74%，疫苗毛利率達(dá)92.48%。

疫情黑天鵝過后，依靠線下實(shí)體經(jīng)銷的奧康鞋業(yè)持續(xù)低迷，同時(shí)隨著消費(fèi)者穿搭習(xí)慣的改變，如今皮鞋的受歡迎程度遠(yuǎn)不及運(yùn)動(dòng)鞋，奧康的市場遭到一再縮減。與此同時(shí)，寵物市場迅速壯大，帶動(dòng)寵物經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，擺在康華生物面前的是廣袤藍(lán)海。

（四）朗姿：服務(wù)女性“由內(nèi)到外”、由服裝到醫(yī)美

朗姿成立的時(shí)候，國內(nèi)高端女裝市場幾乎還處于空白狀態(tài)，這給了朗姿發(fā)展的空間。

然而好景不長，上市僅2年，朗姿的利潤便遭遇下滑，此后一直沒能“翻身”。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2011年朗姿上市的首年利潤就達(dá)到了2.09億元，而2020年其全年利潤僅1.42億元，這還是在同比增長了141.65%的情況下。

利潤下滑的原因主要有兩點(diǎn)，一是市場競爭愈發(fā)激烈，朗姿在女裝市場上的市占率不高，營收增長相對(duì)有限，二是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展與線上渠道崛起，勞動(dòng)成本與銷售成本水漲船高。朗姿急需開辟新業(yè)務(wù)重拾資本市場信心。

2016年，朗姿以收購醫(yī)美機(jī)構(gòu)股份的方式切入醫(yī)美賽道。之所以選擇醫(yī)美，主要還是看中了其廣闊的前景。

據(jù)《2021醫(yī)美行業(yè)白皮書》顯示，2021年中國醫(yī)美市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)1846億，增速重回20%以上，其中非手術(shù)類輕醫(yī)美市場快速發(fā)展，2019年-2021年用戶占比從72.6%提升至83.1%，預(yù)計(jì)到2022年，我國醫(yī)美消費(fèi)用戶規(guī)模將超過2000萬。

目前，朗姿旗下的醫(yī)美品牌主要包括米蘭柏羽、晶膚、高一生，擁有醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)22家，其中醫(yī)院4家、門診或診所18家。

從企業(yè)本身的角度看，朗姿的醫(yī)美業(yè)務(wù)發(fā)展還算平順，但站在行業(yè)的角度卻有些不上不下。以今年上半年業(yè)績?yōu)槔?，朗姿醫(yī)美營收為5.3億元，同為行業(yè)新秀的新氧營收為12.9億元，二者還是有較大的差距。

誠然，朗姿做醫(yī)美是為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)面，但就營收與利潤情況來看，顯然與預(yù)期還有一定的差距。

結(jié)語

服裝企業(yè)之所以“熱衷于”跨界，有很大一部分原因是預(yù)見、或者已經(jīng)碰到了發(fā)展瓶頸。在多元化方向的選擇上，也呈現(xiàn)出了非常濃厚的時(shí)代特色。

在所有的制造業(yè)類別中，服裝業(yè)的復(fù)制難度可以算作是最低層級(jí)的，這也注定了相關(guān)企業(yè)在發(fā)展過程中很容易就觸碰到天花板。其實(shí)除了上述企業(yè)以外，還有不少知名服裝企業(yè)已經(jīng)跨界或正在跨界的過程中。

如森馬于去年打造了品質(zhì)社區(qū)生活綜合體“森活之家”，正式進(jìn)入生鮮賽道；海瀾之家則成立了消費(fèi)金融公司，布局金融領(lǐng)域；波司登于近期成立置業(yè)公司，重拾房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

不論跨界后最終的結(jié)果如何，對(duì)于服裝企業(yè)來說最重要的仍然還是堅(jiān)持初心。畢竟站在消費(fèi)者角度，服飾是其對(duì)品牌最初的認(rèn)知，也是其評(píng)判品牌表現(xiàn)力的唯一標(biāo)準(zhǔn)。