吃過很多美食，華映資本的投資人王維瑋都沒留下印象。一年前，在上海公司樓下吃過的一碗面，讓其對這家?guī)啄昵俺赃^的面有了新的認識。

黑底白字的門牌匾，書店的裝修風(fēng)格，一碗40塊錢的面，即便在疫情中仍有絡(luò)繹不絕的顧客，這些特點都吸引了王維瑋。一直研究新消費升級的他，立馬覺得這家店值得投資。

這家讓華映資本主動投資的小面，就是如今面食賽道的網(wǎng)紅品牌“和府撈面”，“從第一次見團隊，到完成投資經(jīng)歷了八個月 ”，王維瑋事后覺得，盡管時間很長但還是值得，甚至是幸運。

因為在2021年7月，和府撈面完成E輪8億元融資，彼時距離4.5億元的D輪還不到一年。

那么，受資本熱捧的和府撈面，到底是什么來頭？資本又為什么如此熱衷新面館賽道呢？

1.兩天一店，商場里的“書房面”

長期以來，大眾對中式面館的印象多是街邊小店，餓了隨便走進一家面館，是最經(jīng)濟實惠的選擇。

然而，來自上海、在全國迅速鋪開而來的和府撈面，卻以“書房里的養(yǎng)生面”這樣的獨特場景，顛覆了大眾對面館的傳統(tǒng)認知，讓吃面這件小事，也變得講究起來。

創(chuàng)辦于2012年的和府撈面是一家中式面食直營連鎖餐飲品牌，定位中高端面館，客單價在50元上下，其門店主要開在一、二線城市購物中心，面向附近上班的白領(lǐng)消費者，講究品質(zhì)和環(huán)境。

高級氛圍感，恰恰是和府撈面與其他面館最大差別之一。

自2013年首家門店上海開出以來，和府撈面相繼進入華東、華北、華中、華南等全國市場，以品牌標(biāo)志的“中式書房”主力店型落地一、二線城市高端商場。

截至2021年6月底，和府撈面全國門店數(shù)超過340家。今年五月，和府撈面上海第100家店開出。據(jù)悉，繼蘇浙大區(qū)百家門店之后，預(yù)計到今年底，華北地區(qū)門店數(shù)也將突破百家。此外，和府也在進行二、三線城市下沉嘗試，進入石家莊、惠州、麗水、淄博等城市。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，和府撈面2021年新增門店數(shù)較2020年翻番，相當(dāng)于約2天新開一家門店。

即便擴張在提速，但和府撈面仍舊挑戰(zhàn)重重。

“我們現(xiàn)在更多思考如何讓和府活得更久，”和府撈面創(chuàng)始人李學(xué)林表示。

一直以來餐飲行業(yè)最難的就是可持續(xù)性?？梢哉f，細數(shù)國內(nèi)本土餐飲品牌，鮮有百年品牌，其中能與肯德基、麥當(dāng)勞這樣的連鎖巨頭相比的百年品牌，更是少之又少。

面對這一現(xiàn)狀，和府撈面“心懷夢想”，立志做可持續(xù)的餐飲品牌。

今年5月1日，和府撈面在上海96廣場落地子品牌“和府小面小酒”，并陸續(xù)進入福州、天津、淄博等地。

此外，“財神小排檔”也在上海美羅城、凌空SOHO同步開始測試。

“和府到家”主打新零售消費場景，包括多個主食及配菜小食產(chǎn)品，目前已經(jīng)推出20余款零售化產(chǎn)品，包括鮮煮面、微波米飯、預(yù)制菜等。

官方數(shù)據(jù)顯示，和府到家明星產(chǎn)品在電商平臺月銷過萬單。

從“和府撈面”到“和府小面小酒”，再到“財神小排檔”、“和府到家”，和府撈面不僅實現(xiàn)了從面類到“餐+飲”市場的品類延伸，也實現(xiàn)了從單一場景到多場景的延伸。

2.“面界麥當(dāng)勞”？

很多投資人表示，在國內(nèi)新面館賽道，大家都在爭搶締造“中國面食麥當(dāng)勞”、“中國面食肯德基”。

“面界麥當(dāng)勞、肯德基”，這無疑也是和府撈面的“超級夢想”。

然而，想要知道和府撈面到底能不能成，首先需要先了解兩者的商業(yè)模式。

對于連鎖餐飲企業(yè)來說，直營和加盟是兩種最為常見的經(jīng)營模式。加盟的優(yōu)勢在于對品牌方是一種輕資產(chǎn)的擴張模式，加盟商出資開店，品牌方提供貨源、技術(shù)指導(dǎo)等服務(wù)，只要品牌力足夠就可以達到短時間內(nèi)迅速擴張的目的，劣勢在于門店管理難度大，產(chǎn)品控制能力較弱。

相比之下，直營模式則有利于提升門店控制能力，建立標(biāo)準化產(chǎn)品服務(wù)，但前期開店投入高，門店擴張速度慢于加盟模式，短期難以實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，易被競爭對手搶先占領(lǐng)市場。

麥當(dāng)勞是全球餐飲業(yè)第一大玩家，旗下經(jīng)營近4萬家餐廳，遍布全球121個國家和地區(qū)，采取的是直營＋加盟模式。這里還有一個關(guān)于麥當(dāng)勞的小故事，它在初入中國市場時堅持直營模式，后因擴張節(jié)奏遠低于競品隨開放加盟通道，加盟模式帶來的效果立竿見影。

或許出于維護品牌價值考慮，和府撈面全部采取直營模式。加盟與直營模式雖各有利弊，但和府撈面要想成為中國的麥當(dāng)勞，形成巨大的品牌規(guī)模，加盟模式明顯要比直營模式更適合；另外一方面，在疫情下，加盟這類輕資產(chǎn)模型比直營模式更能抵御風(fēng)險。

目前和府撈面單店盈利能力穩(wěn)定，平均營業(yè)額可以達到55萬元/月，坪效4800元/月，人效5.5萬/月，在粉面賽道算屬實不錯的成績。但和府撈面現(xiàn)在仍是單一產(chǎn)品盈利型模式，依靠門店營收盈利。

反觀麥當(dāng)勞，走出了自己的特有路線，收益來源更多樣化，除了直營店營收外，更多是以房產(chǎn)盈利，采用“低固定特許經(jīng)營費+低銷售額分成比例+經(jīng)營場地租金差價”的盈利模式。

在特許經(jīng)營加盟模式下，麥當(dāng)勞擁有這些餐廳的土地及建筑所有權(quán)，或者長期租賃合同，再轉(zhuǎn)租給加盟商，麥當(dāng)勞不負責(zé)日常經(jīng)營，只從加盟商處收取租金、收入一定比例的特許權(quán)使用費及初始加盟費。以在2017年為例，麥當(dāng)勞主營業(yè)務(wù)的稅前利潤高達55%部分由地產(chǎn)模式所產(chǎn)生。

除此之外，和府撈面和麥當(dāng)勞在消費群體與消費場景上亦有所差別。

在消費群體上，和府撈面人均價45元＋，瞄準白領(lǐng)等對價格不敏感人群，走的是中高端餐飲路線；麥當(dāng)勞人均價30元＋，走大眾化路線，覆蓋到各層次群體，因此，麥當(dāng)勞消費群體遠廣于和府撈面，和府撈面擴張難度就高于麥當(dāng)勞。

在消費場景上，雖然和府撈面提倡慢餐飲理念，想將消費者留住，但消費者已形成潛在消費思維，潛意識已將麥當(dāng)勞與休閑空間畫上等號，會選擇去麥當(dāng)勞閑坐，而不會選擇去一家面館，所以留客率上亦不如麥當(dāng)勞。

可見，“面界麥當(dāng)勞”的“超級夢想”，也不是那么容易實現(xiàn)的。

3.投資人為何看好面食賽道？

既然“面界麥當(dāng)勞”這么不好實現(xiàn)，資本為什么還這么熱投面食賽道呢？伯虎新消費認為有以下兩點：

1.市場容量足夠大，沒有相對成型的連鎖品牌

過去我國餐飲業(yè)多是夫妻店形式，連鎖品牌較少，且TOP5中除海底撈外其余均為西餐。

今年來，我國餐飲連鎖化率從2018年的12%，提升到2019年的13%，至2020年底，繼續(xù)提升至15%，且餐飲市場規(guī)模有望突破新高點4.6萬億，這對與資本來說是“池大魚小”，加入資本做催化劑，很快就會形成趨勢。

2. 供應(yīng)鏈相對成熟

在資本人眼中，這個行業(yè)曾經(jīng)高度不成熟的供應(yīng)鏈管理和運營管理，加上難以復(fù)制的低標(biāo)準化程度，共同造成了餐飲門店低連鎖化率和高淘汰率的市場格局。

然而2018年之后，一些頭部機構(gòu)開始布局餐飲供應(yīng)鏈，如真格基金、天圖資本、今日資本等，令我國的餐飲供應(yīng)鏈開始不斷崛起。

并且，經(jīng)過多年的發(fā)展，我國的連鎖餐飲企業(yè)在門店、品牌、管理上日趨成熟，具備了大規(guī)模連鎖化的基礎(chǔ)。

可以說，無論是和府撈面、遇見小面還是蘭州拉面馬記永、陳香貴、張拉拉，都是連鎖規(guī)?；l(fā)展的產(chǎn)物。

基于以上兩點，資本對和府撈面等品牌的看好就能理解了。

遇見小面在3月A＋輪融資后估值10億，在7月新一輪融資后估值30億，短短4個月估值翻三倍；陳香貴在A輪融資后估值10億，而陳香貴僅誕生3年，門店數(shù)才50多家；和府撈面現(xiàn)在估值100億，足見新銳面食品牌的火熱。

業(yè)內(nèi)人士曾將連鎖餐飲的發(fā)展分為三個階段：0—1起步期階段，重點是打造出好產(chǎn)品、好模式；1—10發(fā)展期階段，重點是利用資源實現(xiàn)快速復(fù)制，逐步打出品牌知名度；10—100壯大期階段，重點是資金和系統(tǒng)化運營。

就這點來看，和府撈面憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢及提早入局，目前在1—10階段領(lǐng)先競爭對手，但粉面賽道競爭激烈，后起之秀不斷涌現(xiàn)。如何搶占市場份額，進一步下沉市場，尋求突破點，是和府撈面進入下一個階段必須要考慮的點。

資本瘋狂涌入，面館估值水漲船高，誰能真正跑出來，需要時間驗證。