自P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展以來，衍生的各式各樣業(yè)務(wù)類型隨著行業(yè)發(fā)展進(jìn)程也在不斷的完善或消亡，比如風(fēng)險(xiǎn)較高的首付貸、配資貸、校園貸遭到監(jiān)管的明令禁止；企業(yè)借款項(xiàng)目受限額令影響；限額令后受青睞的車貸業(yè)務(wù)因受“掃黑除惡”等因素影響，不少平臺也開始轉(zhuǎn)型；而小額、門檻低、可復(fù)制性強(qiáng)的個(gè)人信貸業(yè)務(wù)成功占據(jù)行業(yè)最高點(diǎn)。

P2P網(wǎng)貸行業(yè)中個(gè)人信貸業(yè)務(wù)占比已高達(dá)近90%；超半數(shù)的個(gè)人信貸平臺有自己的資產(chǎn)端；

個(gè)人信貸平臺的盈利能力高于其他主營業(yè)務(wù)類型的平臺；

逾期率高是平臺開展個(gè)人信貸業(yè)務(wù)面臨的最大問題。

1   P2P網(wǎng)貸行業(yè)

各業(yè)務(wù)類型的貸款余額概況

根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺合計(jì)貸款余額總量7002.35億元，環(huán)比下降2.42%。

P2P網(wǎng)貸行業(yè)的借款人由個(gè)人和企業(yè)構(gòu)成，以此作為出發(fā)點(diǎn)，本文將個(gè)人借款人根據(jù)是否有抵押物分為個(gè)人信貸和個(gè)人抵押貸，其中個(gè)人信貸主要指的是沒有抵押物的個(gè)人貸款，包括消費(fèi)分期、信用借款等；個(gè)人抵押貸包括車抵貸、房抵貸、藝術(shù)品質(zhì)押等。因企業(yè)借款人借款類型更加復(fù)雜多樣，從數(shù)據(jù)層面無法準(zhǔn)確劃分，故本文將企業(yè)借款人的借款統(tǒng)一歸類為企業(yè)貸。

本文首先分別統(tǒng)計(jì)出100家平臺的個(gè)人信貸、個(gè)人抵押貸及企業(yè)貸的業(yè)務(wù)占比，計(jì)算出各平臺三種業(yè)務(wù)類型的貸款余額數(shù)據(jù)，從而得出行業(yè)各業(yè)務(wù)類型的貸款余額。

1.貸款余額總量：個(gè)人信貸＞企業(yè)貸余額＞個(gè)人抵押貸

從各業(yè)務(wù)類型的貸款余額絕對值來看，個(gè)人信貸的貸款余額已達(dá)到6162.53億元，遠(yuǎn)高于其他業(yè)務(wù)類型，是個(gè)人抵押貸的20倍，是企業(yè)貸的12倍。

2.貸款余額占比：個(gè)人信貸＞企業(yè)貸＞個(gè)人抵押貸

從各業(yè)務(wù)類型的占比來看，個(gè)人信貸貸款余額占比達(dá)到88.44%，相比2018年9月底的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)高出4.7個(gè)百分點(diǎn)，是當(dāng)前P2P網(wǎng)貸行業(yè)最主要的業(yè)務(wù)類型；其次是企業(yè)貸的貸款余額占比為7.33%，個(gè)人抵押貸占比最低，僅為4.23%。

3.經(jīng)營各業(yè)務(wù)的平臺數(shù)量：個(gè)人信貸＞企業(yè)貸＞個(gè)人抵押貸

如下圖所示，100家樣本平臺中，主營業(yè)務(wù)類型（主營指的是該業(yè)務(wù)占比超50%）是個(gè)人信貸的平臺數(shù)量最多，高達(dá)57家；其次是企業(yè)貸有30家，個(gè)人抵押貸僅13家。

企業(yè)貸貸款余額占比較小，主要是因?yàn)橐云髽I(yè)貸為主要業(yè)務(wù)類型的平臺，受限額令的影響，再加上優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的稀缺，規(guī)模擴(kuò)張速度較為緩慢。但主營開展此業(yè)務(wù)的樣本平臺數(shù)量高達(dá)30家，主要是因我國小微企業(yè)融資需求旺盛，不少平臺看好此類業(yè)務(wù)的未來發(fā)展前景。

4.凈利潤率：個(gè)人信貸＞個(gè)人抵押貸＞企業(yè)貸

本文通過對樣本平臺中披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的47家平臺根據(jù)其主營業(yè)務(wù)類型進(jìn)行分類，并采用凈利潤與營業(yè)收入的比值計(jì)算出各平臺的凈利潤率，進(jìn)而求出各業(yè)務(wù)類型的平均凈利潤率水平，用于衡量其盈利能力。如下圖所示，個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的平均凈利潤率水平為12.81%，其次是個(gè)人抵押貸的凈利潤率為7.7%；企業(yè)貸的凈利潤水平最低，僅為6.49%。

此數(shù)據(jù)表明個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的盈利能力相對較高，一方面是因?yàn)閭€(gè)人信貸業(yè)務(wù)的流程基本線上完成，其運(yùn)營成本相比個(gè)人抵押貸、企業(yè)貸低；另一方面是因?yàn)?strong>個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的借款利率基本高于個(gè)人抵押貸和企業(yè)貸，平臺在覆蓋壞賬的水平下，利差空間相對較大。

綜上四組數(shù)據(jù)說明，個(gè)人信貸已然是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的重要支柱業(yè)務(wù)，主要有以下幾點(diǎn)原因：

一是因?yàn)?016年8月24日《暫行辦法》小額分散的要求，限制了大額業(yè)務(wù)的開展。

二是因?yàn)閭€(gè)人信貸業(yè)務(wù)的進(jìn)入門檻較低，業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化程度更高，可復(fù)制性強(qiáng)，不少平臺轉(zhuǎn)型該業(yè)務(wù)相對簡單。

三是因?yàn)閭€(gè)人信貸業(yè)務(wù)的運(yùn)營成本相對較低，盈利能力較高。

四是因?yàn)殡S著我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，人民的消費(fèi)需求日益旺盛，超前消費(fèi)也成為當(dāng)代年輕人的主流消費(fèi)方式，以消費(fèi)分期和現(xiàn)金分期為主的個(gè)人信貸業(yè)務(wù)發(fā)展空間較大。

2個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)概況

1. 個(gè)人信貸 地區(qū)分布集中度高

如下圖所示，57家個(gè)人信貸樣本平臺主要分布在北上廣浙四個(gè)地區(qū)，其中北京地區(qū)的平臺數(shù)量最多，有24家；上海和廣東分別有12家和10家，浙江也有9家平臺；其他地區(qū)因本身基數(shù)小，所涉及的個(gè)人信貸平臺數(shù)量也相對較少。

2. 國資系的個(gè)人信貸平臺數(shù)量最少

如下圖所示，個(gè)人信貸平臺的派系分散度相對較高，風(fēng)投系、民營系和上市系的平臺數(shù)量相差不大，國資系的平臺數(shù)量較少，僅有4家。

出現(xiàn)此現(xiàn)象可能是因?yàn)轱L(fēng)投機(jī)構(gòu)和上市公司主要以財(cái)務(wù)投資為主，相對比較青睞以個(gè)人信貸為主營業(yè)務(wù)的平臺，而不少國資企業(yè)投資的初衷是希望整合自身上下游資源，因此更偏好于企業(yè)貸。

3. 人均待還金額八成在5萬元以下

本文以貸款金額除以當(dāng)前借款人數(shù)，表示人均待還金額，以貸款余額TOP 100平臺作為樣本，計(jì)算出個(gè)人信貸平臺的人均待還金額分布。如下圖所示，個(gè)人信貸的人均待還金額近八成分布在5萬元以下，其中1萬元-5萬元的占比最高，為45.61%，1萬元以下的占比也高達(dá)31.58%。

4. 人均待收金額六成在10萬元以上

本文以待收金額除以當(dāng)前出借人數(shù)，表示人均待收金額，用以表征該類平臺出借人的人均待收情況。如下圖所示，個(gè)人信貸平臺的人均待收金額60.76%在10萬元及以上，一方面是因?yàn)椴糠制脚_已開始逐步引進(jìn)機(jī)構(gòu)資金，可能會影響平臺人均待收金額的數(shù)據(jù)稍微偏高；另一方面可能因?yàn)槌鼋枞藢τ趥€(gè)人信貸平臺的信任度相對較高。

5. 超半數(shù)平臺自有資產(chǎn)端

本文將個(gè)人信貸的資產(chǎn)端來源分為自有、外部、自有+外部結(jié)合三種類型，其中自有指的是平臺資產(chǎn)全部由自身或關(guān)聯(lián)公司渠道提供；外部是指平臺的資產(chǎn)端完全由合作機(jī)構(gòu)推介；自有+外部結(jié)合是指一部分資產(chǎn)來源于自身渠道，另一部分由外部合作機(jī)構(gòu)提供。

樣本平臺中有57.89%的資產(chǎn)端由自己或關(guān)聯(lián)公司渠道提供，此類平臺在資產(chǎn)端上有一定的競爭優(yōu)勢，風(fēng)險(xiǎn)相對可控；

其次有26.32%的平臺資產(chǎn)端全部依賴于外部合作機(jī)構(gòu)提供，資產(chǎn)端的競爭優(yōu)勢較弱，運(yùn)營成本較高；

15.79%的平臺資產(chǎn)一部分自身渠道提供，一部分來源于合作機(jī)構(gòu)，該類平臺資金相對充足，缺少資產(chǎn)，有些平臺是因?yàn)樽陨碣Y產(chǎn)端實(shí)力不足，不得不依靠外部合作機(jī)構(gòu)提供，還有部分平臺是為了構(gòu)造消費(fèi)場景，主動與外部機(jī)構(gòu)合作。

3存在的問題

個(gè)人信貸已然成為當(dāng)今P2P網(wǎng)貸平臺最受青睞的業(yè)務(wù)，但在其高速發(fā)展的同時(shí)也暴露出很多問題，包括不限于逾期率高、多頭借貸普遍存在，借款利率畸高、套路貸等亂象叢生，暴力催收及獲客成本居高、信息不對稱等等。

1. 逾期率高、多頭借貸普遍存在

個(gè)人信貸沒有抵押物，僅通過評估借款人的信用，進(jìn)行發(fā)放貸款，資產(chǎn)質(zhì)量的好壞取決于平臺的獲客及風(fēng)控能力，部分平臺為快速擴(kuò)大規(guī)模，放松風(fēng)控，致使逾期率持續(xù)攀升，再加上2018年中期行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)，借款人還款意愿降低。此外部分借款人借新還舊或“拆東墻補(bǔ)西墻”的現(xiàn)象也普遍存在，導(dǎo)致借款人的負(fù)債急速上升，遠(yuǎn)超出其個(gè)人及家庭承受能力，無法進(jìn)行正常還款。

2. 借款利率畸高、套路貸等亂象叢生

借款利率畸高對于個(gè)人信貸業(yè)務(wù)而言已屢見不鮮，部分不合規(guī)平臺借款利率遠(yuǎn)超法律規(guī)定的36%上限。因?yàn)閭€(gè)人信貸業(yè)務(wù)的盈利模式多是收益覆蓋壞賬，在高壞賬的水平下，平臺獲得盈利的唯一途徑是提高借款利率，縮短借款期限，導(dǎo)致業(yè)內(nèi)借款利率畸高，各種套路貸等亂象叢生。

3. 暴力催收

隨著逾期率的不斷攀升，暴力催收也成為個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的常態(tài)現(xiàn)象，各種因暴力催收引發(fā)的負(fù)面新聞頻繁曝光。在2017年12月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》中也明確規(guī)定禁止暴力催收，使得這一現(xiàn)象得到緩和，但個(gè)人信貸業(yè)務(wù)平臺面臨的小額借款人數(shù)量較多，且借款人惡意逃廢債現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生，一定程度提高了催收難度，而如何有效的進(jìn)行催收是平臺需要解決的難點(diǎn)之一。

4. 獲客成本居高、信息不對稱

由于征信體系的不完整、市場競爭激烈，平臺不僅獲客成本居高不下，信息也存在不對稱，由此導(dǎo)致行業(yè)多頭借貸、借新還舊現(xiàn)象滋生，數(shù)據(jù)倒賣等附屬黑產(chǎn)也隨之發(fā)展，如何有效解決信息的不對稱性，這也是平臺急需解決的問題之一。

4建議

綜合而言，個(gè)人信貸業(yè)務(wù)是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的香饃饃，這是P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果。個(gè)人信貸本身是一個(gè)很大的概念，細(xì)分包括現(xiàn)金分期、消費(fèi)分期、個(gè)體經(jīng)營貸等，消費(fèi)分期下又衍生出各式各樣的消費(fèi)場景，并且隨著人民消費(fèi)升級，以及當(dāng)前年輕一代的超前消費(fèi)觀念，相信個(gè)人信貸業(yè)務(wù)仍有巨大的發(fā)展空間。

但是任何行業(yè)在高速發(fā)展的同時(shí)，必然會存在一些問題，個(gè)人信貸亦然。本文從平臺、借款人和監(jiān)管的角度，給予不同的建議，希望對于改善個(gè)人信貸市場的發(fā)展環(huán)境有一定幫助。

對于主營個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的平臺而言，雖然盈利是運(yùn)營的最終目標(biāo)，但在運(yùn)營過程中，應(yīng)嚴(yán)格遵守法律規(guī)定，合規(guī)運(yùn)營，不能超越法律紅線，在合理的利率內(nèi)，做好風(fēng)控，保持相對穩(wěn)定的逾期率水平。平臺應(yīng)及時(shí)響應(yīng)監(jiān)管政策，積極配合監(jiān)管部門肅清行業(yè)亂象。

對于借款人而言，借款時(shí)應(yīng)結(jié)合自身還款能力，合理借款，并及時(shí)還款，同時(shí)仔細(xì)閱讀與平臺簽訂的借款協(xié)議，及時(shí)發(fā)現(xiàn)平臺不合規(guī)的條款，以免造成不必要的資金損失；不能存在僥幸心理，從而進(jìn)行惡性逃廢債的違法行為，這對于自己的征信將有不利影響。

對于監(jiān)管部門而言，應(yīng)盡快加強(qiáng)信用體系的建設(shè)，一方面降低平臺間信息不對稱；另一方面約束借款人逃廢債行為，同時(shí)盡快明確催收相關(guān)法律法規(guī)，進(jìn)而降低平臺或第三方機(jī)構(gòu)的催收難度。對于不合規(guī)借貸平臺要嚴(yán)厲打擊，給予行業(yè)營造良好的競爭環(huán)境。此外，加強(qiáng)借款人風(fēng)險(xiǎn)教育也應(yīng)是監(jiān)管部門的重要工作之一。