前海天盈深圳公司注冊是一家專業(yè)的注冊公司，為企業(yè)提供全方位的注冊服務(wù)。無論是企業(yè)設(shè)立，股權(quán)變更還是商標(biāo)注冊等問題，前海天盈都能夠?yàn)榭蛻籼峁┤娴慕鉀Q方案。在深圳這個經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的城市，前海天盈公司注冊已經(jīng)成為了很多企業(yè)的首選。

一、注冊公司的重要性

注冊公司是企業(yè)經(jīng)營不可或缺的一步。一個合法的營業(yè)執(zhí)照是企業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)，也是與外界交流的憑證。注冊公司可以讓企業(yè)合法存在，享受相關(guān)的政策扶持。同時，注冊公司也可以幫助企業(yè)建立良好的信譽(yù)，提高企業(yè)在市場中的競爭力。

然而，注冊公司并不是一件簡單的事情。在中國的法律體系下，公司注冊涉及到許多的法律手續(xù)和要求。如果缺乏經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識，很容易出現(xiàn)疏漏和錯誤，尤其在填寫各種資料和履行相關(guān)的手續(xù)時更是如此。因此，選擇一個專業(yè)的注冊公司來提供服務(wù)是非常重要的。

前海天盈深圳公司注冊作為一家專業(yè)的注冊公司，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識。他們熟悉深圳市場的相關(guān)政策和法規(guī)，可以為企業(yè)提供全方位的注冊服務(wù)，確保注冊過程的順利進(jìn)行。

二、前海天盈深圳公司注冊的服務(wù)

1. 公司設(shè)立服務(wù)：前海天盈深圳公司注冊可以為企業(yè)提供公司設(shè)立服務(wù)。無論是內(nèi)資企業(yè)還是外資企業(yè)，他們都能夠幫助企業(yè)完成設(shè)立程序，包括公司名稱的申請，經(jīng)營范圍的設(shè)定，股東和董事的任命等等。

2. 股權(quán)變更服務(wù)：公司的股權(quán)變更是企業(yè)發(fā)展過程中常常遇到的問題。前海天盈深圳公司注冊可以幫助企業(yè)完成股權(quán)變更手續(xù)，包括申請變更登記，填寫相關(guān)文書，辦理變更手續(xù)等等。

3. 商標(biāo)注冊服務(wù)：商標(biāo)是企業(yè)形象的重要組成部分。前海天盈深圳公司注冊擁有專業(yè)的商標(biāo)注冊團(tuán)隊，可以為企業(yè)提供全面的商標(biāo)注冊服務(wù)，包括商標(biāo)申請，商標(biāo)查詢，商標(biāo)監(jiān)督等等。

4. 稅務(wù)代理服務(wù)：稅務(wù)是企業(yè)經(jīng)營的重要環(huán)節(jié)。前海天盈深圳公司注冊可以為企業(yè)提供稅務(wù)代理服務(wù)，包括稅務(wù)登記，納稅申報，稅務(wù)籌劃等等。他們熟悉稅法和稅務(wù)政策，可以幫助企業(yè)合法減稅，提高企業(yè)的利潤。

三、為什么選擇前海天盈深圳公司注冊

1. 專業(yè)知識豐富：前海天盈深圳公司注冊擁有專業(yè)的注冊團(tuán)隊，他們熟悉深圳市場的相關(guān)政策和法規(guī)，可以為企業(yè)提供準(zhǔn)確的注冊信息和建議。

2. 辦事效率高：前海天盈深圳公司注冊擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和高效的工作流程，可以快速辦理各類注冊手續(xù)。他們了解各個辦理環(huán)節(jié)的時限和要求，可以幫助企業(yè)避免不必要的延誤。

3. 服務(wù)全面：前海天盈深圳公司注冊提供的服務(wù)非常全面，涵蓋了企業(yè)全生命周期的各個環(huán)節(jié)。無論是公司設(shè)立，股權(quán)變更還是商標(biāo)注冊等等問題，他們都能夠提供解決方案。

4. 實(shí)力雄厚：前海天盈深圳公司注冊作為一家具有實(shí)力的注冊公司，擁有良好的信譽(yù)和口碑。他們以客戶的滿意度為目標(biāo)，不斷提升服務(wù)質(zhì)量，贏得了廣大客戶的信賴。

四、結(jié)語

前海天盈深圳公司注冊作為一家專業(yè)的注冊公司，致力于為企業(yè)提供高效、全面的注冊服務(wù)。無論是公司設(shè)立，股權(quán)變更還是商標(biāo)注冊等問題，他們都能夠提供專業(yè)的指導(dǎo)和解決方案。在深圳這個經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的城市，選擇前海天盈深圳公司注冊是一個明智的選擇。

從財報中看，海天味業(yè)為去年那場“雙標(biāo)”風(fēng)波付出了不小的代價。

4月25日晚間，海天味業(yè)披露2023年一季度業(yè)績報告及2022年全年報告。2022全年，海天味業(yè)營業(yè)收入256.1億元，同比微增2.42%，凈利潤61.98億元，同比萎縮7.09%——這是海天味業(yè)自2014年上市以來，首次出現(xiàn)全年凈利潤同比下降。

而這樣的頹勢在今年一季度仍沒能停止。一季度，海天味業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入69.8億元，同比下滑3.17%，歸屬于上市公司股東的凈利潤17.16億元，同比下滑6.2%。這也是它單季度營收自上市以來的首次下滑。

海天味業(yè)表示，2022 年，受外部環(huán)境的影響及經(jīng)濟(jì)周期的波及，調(diào)味品行業(yè)也受到一定沖擊；此外，前所未有的“輿情”沖擊，也給公司造成了較大影響。

2022年9月，一條“?？怂箍萍肌痹掝}在抖音、小紅書等短視頻平臺發(fā)酵的話題——“海克斯科技”，本是游戲用語，指魔法與科技的融合技術(shù)，后延伸到食品領(lǐng)域，多指使用食品添加劑制作的食物。有短視頻博主稱，海天味業(yè)的醬油是“?？怂箍萍际称贰保?yàn)楹Ｌ靽鴥?nèi)售賣的海天醬油含食品添加劑，而國外售賣的海天醬油零添加，只有水、大豆、小麥、食鹽等，其產(chǎn)品存在雙標(biāo)。

為此，海天味業(yè)連發(fā)三份聲明試圖為自己澄清，但也難挽回輿論。

而在這場風(fēng)波中，消費(fèi)者一定程度上轉(zhuǎn)向了主打0添加的醬油品牌，例如千禾味業(yè)。

比起海天，千禾味業(yè)2022年的財報則另外一番景象。根據(jù)它披露的2022年年度報告，2022年公司公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 24.36 億元，同比增長 26.55%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 3.44 億元，同比增長 55.35%。

光大證券此前在研報中指出，千禾味業(yè)整體調(diào)味品中0添加收入占比約6成，0添加醬油占整體醬油收入約占5成。海天添加劑事件后，部分消費(fèi)者愈加注意對醬油產(chǎn)品成分的選擇，有可能轉(zhuǎn)向使用0添加醬油。

從業(yè)績上來看，該風(fēng)波發(fā)生之后，千禾味業(yè)確實(shí)增長顯著。第四季度單季度營收8.83億元，同比增長54.92%，環(huán)比第三季度增長63.82%。

除了輿論壓力之外，海天味業(yè)還面臨著過去一年餐飲消費(fèi)疲軟的現(xiàn)實(shí)。山西證券研報指出，2022年在疫情反復(fù)影響下，B端餐飲消費(fèi)場景缺失，整體需求偏弱。而此前中金的研報指出，海天味業(yè)的餐飲渠道的流通量占據(jù)6成以上。

這些因素疊加，讓海天味業(yè)的醬油、調(diào)味醬和耗油的產(chǎn)品在2022年都出現(xiàn)下滑。

其中，業(yè)績支柱產(chǎn)品醬油在過去一年的收入約為138.61億元，同比下滑2.3%；調(diào)味醬的收入約為25.84億元，同比下滑3.07%；蠔油的收入約為44.17億元，同比下滑2.54%；其他產(chǎn)品的收入約為29.32億元，同比增長32.61%。

圖片拍攝：界面新聞 范劍磊

此外，和其他消費(fèi)品公司一樣，海天味業(yè)還面臨著成本上升的壓力。

海天味業(yè)表示，由于材料采購成本上升，去年主營業(yè)務(wù)收入同比減少0.84%，但成本增長5.31%，致使毛利率減少2.67個百分點(diǎn)。海天味業(yè)的直接材料為最主要成本，約占全部成本的83.91%，例如大豆、豆粕、小麥、麩皮、面粉等，這些農(nóng)產(chǎn)品價格在2022年都不斷上升，侵蝕著公司的毛利率。

海天味業(yè)表示，報告期內(nèi)，各主要原包材物料成本呈持續(xù)上漲態(tài)勢，公司實(shí)施“全方位全員降本增效”對沖成本壓力，一定程度上消化了部分成本上漲帶來的不利影響。后續(xù)公司將持續(xù)推動成本競爭力的進(jìn)一步提升。

圖片拍攝：界面新聞 范劍磊

重重壓力之下，海天味業(yè)也在試圖尋找業(yè)績新增點(diǎn)。

財報稱公司瞄準(zhǔn)了大健康產(chǎn)業(yè)里的新增長極，諸如應(yīng)用發(fā)酵技術(shù)的特色預(yù)制菜產(chǎn)品、快手餐飲的復(fù)合調(diào)味料產(chǎn)品、有機(jī)及低糖低鹽類等健康導(dǎo)向調(diào)味品及油脂產(chǎn)品等。

事實(shí)上，海天味業(yè)近年來投入頗多的復(fù)合調(diào)味料、米面等的其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)已取得一定成果。2022年在支柱產(chǎn)品醬油、調(diào)味醬、耗油均營收下滑的情況下，其他產(chǎn)品的收入約為29.32億元，同比增長32.61%——從營收占比上看，這已超過調(diào)味醬業(yè)務(wù)收入。

此外，餐飲行業(yè)的回暖也有利于它業(yè)績的復(fù)蘇。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年一季度，全國餐飲收入同比增長13.9%，增速比1-2月份加快4.7個百分點(diǎn)，高于商品零售額增速9個百分點(diǎn)。而據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月外出就餐增多帶動餐飲收入同比增長9.2%，大幅高于2022年12月的-14.1%。

但相較于滲透進(jìn)佐餐市場的飲料行業(yè)，或者消耗較快的半成品菜那樣，餐飲行業(yè)回溫傳導(dǎo)到海天味業(yè)最重業(yè)績表現(xiàn)上還需要一定時日。

開源證券指出，2023年消費(fèi)復(fù)復(fù)蘇主線貫穿全年，調(diào)味品受益于餐飲回暖，需求也有恢復(fù)性增長。新品中零添加醬油已經(jīng)鋪市，未來可樂觀展望；糧油類產(chǎn)品也已推出市場，將構(gòu)建未來新的增長點(diǎn)。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容，授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人

中炬高新的股權(quán)之爭云開霧散，火炬集團(tuán)及一致行動人時隔8年后重登第一大股東之位。

火炬系與寶能系纏斗的這些年，中炬高新謹(jǐn)小慎微，以至于和海天味業(yè)的差距越來越大。當(dāng)海天超越百億規(guī)模、多元化發(fā)展時，公司戴著千年老二的帽子，靜待這場暴風(fēng)雨結(jié)束。

雨停之后，火炬系面臨最大的問題，是在行業(yè)產(chǎn)能過剩、消費(fèi)疲軟背景下，今后醬油該怎么賣。

纏斗八年

1月中旬，中炬高新（600872.SH）控制權(quán)之爭終于明朗，火炬集團(tuán)及一致行動人鼎暉雋禺、鼎暉按鄴成為第一大股東，寶能系中山潤田則位居其后。

二者座次互換，一個重要背景是，中山潤田所持公司股權(quán)不斷被動減持，而經(jīng)過鼎暉雋禺、鼎暉桉鄴等不斷增持，火炬集團(tuán)及兩位小弟，才重新實(shí)現(xiàn)超越。

不過，目前二者持股比例差距并不太大，截至1月17日，中山潤田持有公司13.75%股權(quán)，與火炬集團(tuán)及其一致行動人所持15.48%，相差僅1.73%。

20多天前，中山潤田所持公司1.061%股權(quán)被法院拍賣后，神秘買家上海尚若豐爽約支付，法院已準(zhǔn)備重新拍賣，火炬系的安全邊際將進(jìn)一步拉大。

這場殘酷的股權(quán)爭奪，已經(jīng)歷時8年。

2015年，姚振華在資本市場呼風(fēng)喚雨，而且精力旺盛，左手寶萬之爭、血洗南玻，右手通過前海人壽在二級市場增持中炬高新，當(dāng)年4月所持股權(quán)直逼火炬集團(tuán)。

彼時，火炬集團(tuán)曾準(zhǔn)備增持反擊，可計劃不知為何擱淺，后來又披露向中山潤田增發(fā)股權(quán)等事宜，也是虎頭蛇尾。前海人壽兵不血刃繼續(xù)增持，至當(dāng)年10月，成為第一大股東。

在這個過程中，火炬集團(tuán)似乎放棄了“抵抗”，前海人壽于2018年將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給寶能系企業(yè)中山潤田。

通過中山潤田涉足調(diào)味品企業(yè)，是姚振華除汽車、地產(chǎn)、金融保險業(yè)務(wù)外，精心布局的高端制造板塊。所以，在入主之后，一向財大氣粗的姚老板，即祭出近78元的定增案，用于陽西基地300萬噸調(diào)味品擴(kuò)產(chǎn)項目。

該項目是當(dāng)時調(diào)味品行業(yè)最大規(guī)模定增案，預(yù)計每年給公司帶來收入204.09億元、凈利潤51.57億元，同時，中山潤田持股比例升至42.31%。

但這個項目的前提是處置公司旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，這一下點(diǎn)燃了火炬系與寶能系的硝煙。2021年11月，地產(chǎn)平臺中匯合創(chuàng)部分股權(quán)被法院查封。

在這之前，2020年9月，工業(yè)聯(lián)合翻出20年的土地舊案與公司對薄公堂，直接導(dǎo)致公司2022年對未決訴訟擬計提預(yù)計負(fù)債9億元至12億元。

這對公司業(yè)績影響巨大，預(yù)計在歸母凈利潤-3.14億元至-6.14億元，較上年同期下降142.32%至182.75%。

鼎暉系暗中助力

火炬集團(tuán)能夠一雪前恥，最大的助力來自于鼎暉系。

2022年7月，鼎暉雋禺通過大宗交易增持中炬高新1.09%股權(quán)，兩個月后，又完成增持937.3489萬股，增持比例1.19%。

似乎是一場“安排”，早在去年6月，國泰君安QFII-CC率先點(diǎn)燃硝煙，通過集中競價交易方式增持公司0.50%股權(quán)。

鼎暉系與國泰君安偷襲式增持的同時，中山潤田所持股權(quán)不斷被司法拍賣，導(dǎo)致被動減持。

在這個過程中，未見姚振華發(fā)聲，或采取相關(guān)措施。他為應(yīng)對寶能系流動性危機(jī)，不斷甩賣資產(chǎn)償債，應(yīng)該想象得到，大概他也騰不出手，打理中山潤田了。

去年11月，鼎暉雋禺再次在二級市場增持中炬高新0.49%股權(quán)，鼎暉桉鄴增持0.99%。同時，二者的關(guān)聯(lián)方CYPRESS CAMBO,L.P.通過認(rèn)購流通A股收益權(quán)，持有公司0.83%股權(quán)。截至1月18日公告，三者合計持有公司4.61%股權(quán)，成為火炬集團(tuán)的堅定盟友。

姚振華可能不會輕言放棄，1月19日，中國寶能官微披露姚在2023集團(tuán)經(jīng)營工作會議上的講話，強(qiáng)調(diào)要在今年逐步化解流動性問題，確保公司發(fā)展基本盤等。

如果他真的化解寶能系危機(jī)，騰出手來，火炬集團(tuán)和鼎暉系還能否安枕無憂？

行業(yè)掉隊

中炬高新調(diào)味品主業(yè)掉隊之后，怎么追趕龍頭才是重點(diǎn)。

2020年、2021年，中炬高新營收規(guī)模徘徊在51億元上下，同期，海天味業(yè)（603288.SH）營收規(guī)模已超過200億元，2021年達(dá)到250億元。

美味鮮是公司調(diào)味品業(yè)務(wù)主要運(yùn)營主體，2021年營收規(guī)模46.18億元，占公司營收比重超過9成，凈利潤實(shí)現(xiàn)6.47億元，占公司凈利潤規(guī)模8成以上。但收入和凈利潤較上年分別減少7.24%和31.04%。

據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020年，海天味業(yè)、美味鮮及李錦記，分別擁有市場占有率7.3%、3%和3%。歐睿披露以2020年零售額統(tǒng)計，美味鮮的市場份額僅2%，遠(yuǎn)低于海天、雀巢、李錦記及老干媽。

梳理2019年至2020年公司披露的重大事項，已明確剝離園區(qū)及房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，聚焦調(diào)味品業(yè)務(wù)，但總是聽到反對聲音，導(dǎo)致公司在產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)品創(chuàng)新方面屢失良機(jī)。

2019年，公司擬斥資3.4億元收購廣東廚邦20%股權(quán)、2021年擬定增77.91億元擴(kuò)產(chǎn)，均停下腳步。

火炬系重回大股東之位，是好事，也面臨挑戰(zhàn)。

醬油行業(yè)格局也在變化，國內(nèi)醬油年產(chǎn)量從2015年1011.9萬噸跌至2021年的788.15萬噸，同期醬油年人均需求量近乎折半。

平安證券研報披露，自2016年以來，國內(nèi)醬油行業(yè)零售額增速均低于10%。

時下調(diào)味品行業(yè)硝煙滾滾，新入局者、攪局者眾多，就連金龍魚、魯花都出了醬油等調(diào)味品。

在這種背景下，醬油老大海天味業(yè)也扛不住了，去年前三季度營業(yè)收入190.9億元、歸母凈利潤46.67億元，同比分別增長6.11%和-0.86%。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容，授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

每逢佳節(jié)胖三斤，今年尤甚。春節(jié)期間各大商超、菜市場、餐飲店空前火爆，但從大吃大喝、胡吃海塞模式切換到日常，如何“解膩”“刮油”“減肥”就成為消費(fèi)者的新困擾。

TMIC針對消費(fèi)者在春節(jié)期間的聚餐場景調(diào)研顯示，“一邊吃一邊擔(dān)心”是不少人在春節(jié)期間的糾結(jié)心態(tài)，46%的受訪消費(fèi)者擔(dān)心腸胃遭不住，40%擔(dān)心大魚大肉油膩，40%擔(dān)心節(jié)后胖好多。

其實(shí)，早在節(jié)前，社交媒體平臺上“春節(jié)不長胖”就已經(jīng)成為熱門話題，在小紅書“春節(jié)減肥”已經(jīng)有5萬+篇筆記、抖音相關(guān)視頻內(nèi)容的點(diǎn)贊評論也多達(dá)近百萬。而相應(yīng)的，魔芋、奇亞籽、雞胸肉、蔬菜汁、白蕓豆等高膳食纖維或高蛋白、低熱量、強(qiáng)飽腹感、阻斷熱量的健康成分也頗受關(guān)注。

瞄準(zhǔn)解膩、刮油、健康等大眾關(guān)注的痛點(diǎn)，認(rèn)為蔬菜汁是健康飲料領(lǐng)域頗具潛力的細(xì)分品類。根據(jù)魔鏡市場情報提供的數(shù)據(jù)，年前的10-12月，淘寶天貓平臺蔬菜汁及細(xì)分品類也表現(xiàn)出良好的增長潛力，蔬菜汁銷售額增長同比超200%，羽衣甘藍(lán)及其相關(guān)品類，也在12月實(shí)現(xiàn)274.93%的同比增長。

從全球市場來看，蔬菜汁的增速同樣可觀，Research And Markets報告指出，全球蔬菜汁市場在 2020 年達(dá)到 347 億美元，預(yù)計 2026 年將達(dá)到 472 億美元的市場規(guī)模， 復(fù)合年增長率為5.2% 。同時，中國將是區(qū)域市場集群中增長最快的國家之一，中國蔬菜汁市場預(yù)計將以 8.5% 的復(fù)合年增長率從 2020 年的 51.28 億美元增至 98 億美元。

今天，就帶大家進(jìn)一步探索蔬菜汁品類，這是一個能夠打造明星單品的賽道嗎？蔬菜汁在國內(nèi)市場地位如何？還能怎么創(chuàng)新？

被果汁搶光風(fēng)頭，蔬菜汁值得主角？

提到蔬菜汁，不能不提的就是兄弟品類果汁。盡管同屬生鮮原料初級加工農(nóng)產(chǎn)品，但二者的地位卻有著天壤之別。

草莓、車?yán)遄?、椰子、油?..水果在近幾年的消費(fèi)升級上備受關(guān)注，不管是生鮮、還是進(jìn)入新茶飲、包裝食品領(lǐng)域，都頻頻靠“造爆品”出圈；而蔬菜卻蝸居餐廚，并不怎么被流量話題席卷。

得益于生食口感優(yōu)勢，果汁品類在消費(fèi)者中更為討喜，反饋到市場規(guī)模上看，蔬菜汁體量卻只占到果汁三分之一。數(shù)據(jù)表明，2020 年全球果汁市場為 1193 億美元，而蔬菜汁市場僅為 347 億美元。

但成就水果的，最終也成為阻礙果汁品類發(fā)展的最大痛點(diǎn)之一，在中國市場，往往有消費(fèi)者提出“喝果汁，為什么不直接吃水果？”的質(zhì)疑，電商平臺上銷量一路走高的榨汁機(jī)等小家電，也在牽制果汁的發(fā)展。此外，果汁的高含糖量也成為消費(fèi)者的憂慮點(diǎn)之一。

而相反，從前偏安一隅的蔬菜汁，卻憑借健康牌和便捷性悄悄走進(jìn)消費(fèi)者的購物清單。

與水果相比，蔬菜往往食用場景局限，不能生食，并且蔬菜并沒有含糖量等健康顧慮，相反卻具有富含膳食纖維等健康優(yōu)勢，而這恰恰成為蔬菜汁逆襲的機(jī)會點(diǎn)。

中國居民膳食指南中建議每天保證300-500 克的蔬菜攝入，而2010年～2012 年《中國居民營養(yǎng)與健康狀況》監(jiān)測結(jié)果顯示，中國平均每人每天吃蔬菜僅僅 269.7 克。尤其是對于不進(jìn)廚房、靠外賣為正餐的年輕上班族而言，對于蔬菜和膳食纖維的攝入是心有余而力不足的，蔬菜汁的出現(xiàn)恰好能彌補(bǔ)這個痛點(diǎn)。

另一方面，由于蔬菜汁的高膳食纖維水平，也讓關(guān)注消化、美容、瘦身、睡眠等健康痛點(diǎn)的消費(fèi)者因?yàn)椤袄w維營養(yǎng)”和“腸道外延”的健康和功能機(jī)理，對蔬菜汁及細(xì)分品類青睞有加，以蔬菜汁作為輕斷食、代餐的消費(fèi)者比比皆是。

而從發(fā)展較為成熟的日本市場來看，蔬菜汁的上升趨勢同樣存在。

從昭和50年代（1926年）起，隨著日本家庭小型化、老齡化、女性就業(yè)率上升、外食連鎖化等社會結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，原本以家庭烹飪?yōu)橹鞯氖卟诵枨螅S著飲食外部化和簡便化的趨勢，逐漸向加工預(yù)制品轉(zhuǎn)移。日本加工食品的各個品類都在通過“補(bǔ)充蔬菜不足”的概念來吸引消費(fèi)者。

具體到蔬菜汁品類，據(jù)富士経済披露的數(shù)據(jù)，1997年，日本人均蔬菜飲料消費(fèi)量2.8升，到2006年已經(jīng)翻番達(dá)到5.2升。而相反，一開始起勢較高的果汁品類卻因含糖量高逐漸陷入低迷，銷量下滑。

并且，越年輕的消費(fèi)者，對于蔬菜汁的消費(fèi)率越高，這充分證明了，年輕消費(fèi)者無法方便快捷的攝入充足的蔬菜和膳食纖維營養(yǎng)，這是蔬菜汁增長的原動力。

數(shù)據(jù)來源：可果美對日本七大城市8006消費(fèi)者調(diào)研

而當(dāng)下，中國市場顯然面臨與日本當(dāng)初同樣的境地，飲食的外部化趨勢正在從新線城市滲透到下沉市場，不想多沾煙火氣的消費(fèi)者們已經(jīng)讓預(yù)制菜加速出圈，對營養(yǎng)健康的需求有理由讓蔬菜汁跳出果汁賽道的陪襯定位，獲得更大的市場想象空間。

元?dú)馍?、海天、旺旺都在試水，國?nèi)外品牌如何布局蔬菜汁？

發(fā)現(xiàn)，飲料新貴元?dú)馍忠苍谑卟酥@個領(lǐng)域有所試探。

據(jù)Foodaily每周熱聞欄目報道，去年10月，元?dú)馍滞瞥觥隘偪袷叱觥眴纹罚杂鹨赂仕{(lán)、胡蘿卜、番茄、西芹等蔬菜為主角，主打“高膳食纖維”、0脂肪、0山梨酸鉀、0苯甲酸鈉 ，采用NFC原榨工藝，保證果蔬汁（漿）總含量大于99%。

為此詢問元?dú)馍窒嚓P(guān)人員，品牌反饋目前該新品仍在內(nèi)部測試階段，但不難猜想元?dú)馍謱笠咔闀r代全球健康飲品高速增長的嗅探以及對蔬果飲細(xì)分品類的關(guān)注。

圖片來源：元?dú)馍?/p>

相比于直接入局比較小眾的純蔬菜汁品類，復(fù)合果蔬飲料其實(shí)是國內(nèi)大部分品牌布局蔬菜汁的首選細(xì)分品類，比如農(nóng)夫山泉旗下品牌農(nóng)夫果園推出的混合果蔬飲，零食巨頭旺旺跨界推出的“蔬果一日”復(fù)合果蔬汁飲料，這也是旺旺首次推出果蔬汁新品。

不只是旺旺，發(fā)現(xiàn)，去年，海天也跨界飲料市場，推出了一款胡蘿卜發(fā)酵果蔬汁飲料新品。主打胡蘿卜輕發(fā)酵的概念，每瓶β-胡蘿卜素含量≥2400μg。

圖片來源：海天

盡管新品頻頻，但總體來說，國內(nèi)企業(yè)對于蔬菜汁賽道的關(guān)注，多數(shù)以副線布局的邏輯去做。不過，近年來，也有一些新銳品牌，瞄準(zhǔn)蔬菜汁細(xì)分品類ALL IN，或者區(qū)別于傳統(tǒng)的果蔬汁，以蔬菜汁、補(bǔ)充蔬菜為主角發(fā)力蔬果汁細(xì)分品類。

比如一甸園EdenFarm，自2020年成立之初就一直在探尋一種方便輕松的方式來幫助解決中國居民膳食蔬菜攝入不足的問題，為消費(fèi)者構(gòu)建“蔬菜可以比你以為的更好喝，也比想象中的更重要”的消費(fèi)認(rèn)知，從發(fā)布第一款“100%零添加、健康、美味”的番茄汁飲品開始，一直到現(xiàn)在的一日量蔬菜系列和蔬食生活系列，一直堅持100%蔬菜汁、無添加、非濃縮還原。

圖片來源：一甸園EdenFarm

再看全球市場。日本蔬菜汁的發(fā)展更加成熟，頭部品牌包括可果美、伊藤園、麒麟飲料、Delmonte等。

以代表企業(yè)可果美為例，從1933年首款番茄汁面世，到如今發(fā)展成為日本甚至全球知名的蔬菜生活方式開創(chuàng)和領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，成功的策略變是專注和聚焦。90余年間，可果美一直致力于蔬菜飲料的研發(fā)、生產(chǎn)以及喝蔬菜生活方式的倡導(dǎo)，不斷多元化蔬菜汁品類，在胡蘿卜汁、蔬果汁、發(fā)酵蔬菜汁等細(xì)分賽道不斷打造爆品和子品牌，最終保持領(lǐng)先地位。

可果美細(xì)分品類銷量（1956-2005），圖片來源：可果美（從上到下，分別是蔬果飲、胡蘿卜汁、混合蔬菜汁、番茄汁）

伊藤園的“1日分の野菜”同樣比較出名，一盒200ml的蔬菜汁里，添加了350g的蔬菜，350g是日本厚生勞動省所推薦的居民每日所需蔬菜攝入量。自推出之后，極速建立了品牌認(rèn)知，成為了國民蔬菜飲料品牌。

從細(xì)分品類上看的話，番茄汁、胡蘿卜汁是日本蔬菜汁賽道中的熱門選手，除了在細(xì)分食材、品類的開拓，日本蔬菜汁賽道也不斷針對不同健康需求的消費(fèi)者提供更有針對性和功能益處的蔬菜汁，比如網(wǎng)紅青汁，在日本已經(jīng)達(dá)到400億日元的市場規(guī)模。

另一方面，海外巨頭也在加快對蔬菜汁的布局。

比如金寶湯公司作為當(dāng)今美國首屈一指的罐頭湯生產(chǎn)商將功能性蔬菜汁作為下一增長曲線，旗下推出了低鈉、高纖維、抗氧化V8百分百蔬菜汁等產(chǎn)品。2015年，可口可樂就收購冷榨果蔬汁品牌Suja Life，加大對于健康飲料的布局。

圖片來源：Suja

總結(jié)來看，目前國內(nèi)蔬菜汁市場還處于品類的初期擴(kuò)展階段，除了傳統(tǒng)的復(fù)合蔬果汁，純蔬菜汁主要集中于番茄汁、胡蘿卜汁、羽衣甘藍(lán)汁等已經(jīng)被市場驗(yàn)證且接受良好的品類，在線上及特殊圈層增速較快，但入局的品牌還在少數(shù)，還沒有形成充分競爭，產(chǎn)品類型也較為單一。

偏安一隅的蔬菜汁，如何走進(jìn)大眾視野？

蔬菜汁的健康屬性毋庸置疑，且在消費(fèi)者端口已經(jīng)建立認(rèn)知，并且存在便捷的補(bǔ)充剛需，蘊(yùn)含了較大的可增長空間。

但蔬菜汁口味寡淡、風(fēng)味協(xié)調(diào)性不足、場景教育等痛點(diǎn)也是發(fā)展之初需要品牌去解決的問題。

Foodaily精選海外蔬菜汁創(chuàng)新案例，我們或許可以從這些動作中找到契合國內(nèi)市場的發(fā)展思路。

解決口味口感：花樣搭檔，實(shí)現(xiàn)質(zhì)地口味新體驗(yàn)

對于蔬菜汁來說，單薄的口感可以通過加入質(zhì)地比較粘稠的甘薯、南瓜來調(diào)節(jié)，賦予蔬菜汁奶昔一般的口感。

比如，ゴールドパック 推出的胡蘿卜思慕雪，將深紫色胡蘿卜榨汁，混合磨碎的橙色胡蘿卜泥制成濃郁型冰沙，76% 紫胡蘿卜和 24% 的紅橙色胡蘿卜的搭配實(shí)現(xiàn)口感的完美平衡。

圖片來源：日本食糧新聞

水果也是蔬菜汁的好CP。JAアオレン致力于打造一款專為不愛吃蔬菜特別是胡蘿卜的孩子開發(fā)的蔬菜汁，由青森縣產(chǎn)的胡蘿卜、蘋果和西紅柿制成，添加了可感受的蘋果漿，平衡了胡蘿卜汁的特殊風(fēng)味。

圖片來源：JAアオレン

與此同時，一些具有強(qiáng)烈特征風(fēng)味的香料也能夠?yàn)槭卟酥峁└哂斜孀R度的風(fēng)味，例如，生姜長期以來一直被認(rèn)為是促進(jìn)健康的必備成分之一，據(jù)報道生姜有助于緩解惡心、治療感冒或舒緩消化系統(tǒng)不適。在海外，冷榨姜汁和姜黃汁已經(jīng)在茶中流行，也變得越來越普遍，在蔬菜汁中也出現(xiàn)了新案例。比如，Bolthouse Farms推出的胡蘿卜姜黃汁提供了抗氧化維生素 A 的極好來源，而且還支持抗炎飲食。

圖片來源：Bolthouse Farms

深挖蔬菜細(xì)分品類，尋找明星原料

海外流行的微型蔬菜也變成了蔬菜汁的新原料，與成熟蔬菜相比，微型蔬菜具有更豐富的維生素與優(yōu)質(zhì)成分。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部研究表明，在相同重量的前提下，微型蔬菜所含的營養(yǎng)成分是成熟蔬菜的5倍以上。同時，由于它比芽菜多發(fā)育了綠葉與根莖，可以形成葉綠素與優(yōu)質(zhì)蛋白，所以更易受到消費(fèi)者的歡迎。

JUICE JUICE IT推出的西藍(lán)花幼苗汁就是微型蔬菜的加工版。選用處于最佳營養(yǎng)水平的幼苗，通過HPP冷榨法，最終得到高營養(yǎng)密度的冷榨西蘭花汁，大約40毫升就足以提供大量的營養(yǎng)。更重要的是，因?yàn)檫x擇了冷榨法，蔬菜中的生物酶被大量保留，所以這些營養(yǎng)素具有很高的生物利用度，機(jī)體很容易消化它們。

圖片來源：JUICE JUICE IT

地域限定，給產(chǎn)品貼上特色標(biāo)簽

產(chǎn)品快速搶占消費(fèi)心智的策略就是說清楚產(chǎn)品好在哪里，而產(chǎn)地優(yōu)勢就是最直接的明證。利用好這一優(yōu)勢，可以省去一些不必要的教育成本。

日本品牌麒麟曾為旗下產(chǎn)品推出地域限定系列，結(jié)合日本各地的21種果類特產(chǎn)，突出產(chǎn)品原料特色。我們或許可以借鑒其思路，在打造產(chǎn)品矩陣上突出道地原料產(chǎn)區(qū)的差異化，在配方上突出主要蔬菜成分，通過主打特征風(fēng)味或者關(guān)鍵功效成分建立消費(fèi)者認(rèn)知。

Chateraise推出的八岳周邊采摘的蔬果冰沙主打地理標(biāo)志原料，蘋果選擇的是山梨縣北斗市的津金蘋果，胡蘿卜產(chǎn)于八岳火山灰上的大冢，西蘭花來自山梨縣中央市田富地區(qū)，小松菜產(chǎn)于山梨縣中央市田富地區(qū)，向消費(fèi)者潛移默化輸出原料優(yōu)勢的形象。

圖片來源：Chateraise

飲用人群、場景拓展，強(qiáng)化健康定位

場景是蔬菜汁建立消費(fèi)習(xí)慣的突破點(diǎn)。根據(jù)可果美的調(diào)查，晨起、午餐、疲勞恢復(fù)、營養(yǎng)補(bǔ)充等場景是日本消費(fèi)者飲用蔬菜汁的常見場景。

2003年與2006年日本消費(fèi)者飲用蔬菜汁品類場景占比變化，圖片來源：可果美調(diào)研（從左至右，早晨起床、早餐時、早餐后、上班/上學(xué)前、午餐時、午餐后、回家前、晚餐時、晚餐后、洗澡后、睡覺前、饑餓時、想喝甜點(diǎn)時、疲勞時、酒后、酒后第二天、想轉(zhuǎn)換心情時、嘴巴寂寞時、做事時、其他）

蔬菜汁本身的營養(yǎng)特性，使得場景拓展可以與健康的聯(lián)系更加緊密。在膳食健康的場景之外，可以通過定位的清晰、配方的改造，通過添加益生菌、膳食纖維、減糖、GABA、番茄紅素等，與晨起的腸胃健康、午間的提神醒腦、晚間的睡眠改善等健康需求搭建認(rèn)知。

比如，Rugani Juice 推出100% 綠色果汁混合了多種新鮮超級食品：黃瓜、菠蘿、芹菜、生姜和辣木，主打保濕、抗炎、增強(qiáng)免疫力。

圖片來源：Rugani Juice

伊藤園也推出了“一天的蔬菜”蔬菜汁，含有三十種蔬菜，聲稱具有“抑制餐后中性脂肪上升”、“抑制餐后血糖值上升”、“降低血壓”等三重作用，核心成分是抗性糊精和GABA。

圖片來源：伊藤園

此外，一些新的場景也在被開發(fā)。比如有研究表明，蔬菜中的谷胱甘肽能夠幫助戒煙者提高機(jī)體的抗氧化水平，加速新陳代謝排毒，減少尼古丁帶來的疲憊感。但烹飪會引起蔬菜內(nèi)谷胱甘肽的失活，而常規(guī)的高溫滅菌也會造成其不可逆的損失，而冷榨蔬菜汁完美解決了這個問題，或許能夠成為戒煙者新的選擇。

此外，蔬菜汁在輕食領(lǐng)域的應(yīng)用愈加廣泛，代餐或者佐餐已成為一種健康選擇。但蔬菜汁中營養(yǎng)成分單一是不爭的事實(shí)，長期單一攝入會造成機(jī)體營養(yǎng)不足。針對蔬菜汁這一痛點(diǎn)，KAGOME推出了一款添加有植物蛋白的蔬菜汁，可同時保障植物蛋白和膳食纖維的攝入，為想輕松攝入植物蛋白且覺得自己每天的蔬菜攝入量不夠的人群提供新的用餐選擇。

烹飪場景也是蔬菜汁拓寬場景的新思路。例如，RUGANI JUICE針對自己的蔬菜汁產(chǎn)品矩陣為消費(fèi)者提供了相關(guān)的DIY食譜：番茄汁做番茄燉牛肉、番茄沙冰，胡蘿卜汁、甜菜根汁中穩(wěn)定的天然色素可以做五彩拉面，還可以DIY雞尾酒、輕食沙拉......

一甸園EdenFarm也推出“萬物皆可番茄汁”概念，切入三餐領(lǐng)域，鼓勵屯點(diǎn)蔬菜汁，既補(bǔ)充每日蔬菜攝入，也可作為宅家做飯的新幫手。

總結(jié)

后疫情時代下，健康食品消費(fèi)將會持續(xù)“高燒”。對于蔬菜汁來說，借著這塊跳板，跳出果汁賽道的陪襯，認(rèn)真講好自己的健康故事，加大對產(chǎn)品價值感的投入，讓消費(fèi)者重新認(rèn)識蔬菜汁，延伸滲透更多的應(yīng)用場景，才是蔬菜汁獲得后發(fā)力的關(guān)鍵。

從一個打工妹晉級海天味業(yè)絕對權(quán)力中心，程雪可能從未想到，但這一天確實(shí)到來了。

日前公司董事會通過議案，聘任程雪為公司執(zhí)行總裁，地位僅次于創(chuàng)始人龐康，成為這家醬油企業(yè)真正的“二把手”。

她的擔(dān)子不輕。在添加劑雙標(biāo)信任危機(jī)之后，既要重塑品牌影響，又得帶領(lǐng)公司擺脫業(yè)績疲軟。

這位神秘的打工女皇，能否如愿？

人事變陣

進(jìn)入今年最后一個月，海天味業(yè)在人事上開始大變動，跟隨龐康創(chuàng)業(yè)20多年的程雪，對這家醬油企業(yè)的影響再進(jìn)一步。

12日晚間，公司公告披露，董事會通過決議，聘任程雪為公司執(zhí)行總裁。

根據(jù)公告，程雪目前持有公司股份約1.47億股，占公司股份總數(shù)的3.17%、通過公司控股股東間接持有公司股份總數(shù)的9.41%，位列前十大股東陣列。

程雪是海天味業(yè)不折不扣的“老人”。如果從2010年成為第一屆董事會成員算起，已在管理層歷煉了12年，且先后擔(dān)任過副總裁、常務(wù)副總裁、董事等職務(wù)。在以往年度薪酬支出中，她的薪酬僅次于董事長龐康。

雖然在公開渠道，66歲的龐康目前還沒有退隱二線的消息，這次扶程雪上馬，或許有著儲備接班人才的考慮。

程雪肩上的擔(dān)子并不輕松，不單單是公司剛剛經(jīng)受10月份添加劑雙標(biāo)事件的暴擊，還有這3年來疫情重創(chuàng)餐飲端、原材料價格上漲等因素，已讓公司倍感壓力。

今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入190.94億元、歸母凈利潤46.67億元，同比分別增長6.11%和-0.86%。第三季度，公司營業(yè)收入55.62億元、歸母凈利潤12.74億元，同比分別增長-1.77%和-5.99%。

業(yè)績?nèi)绱死?，?dāng)然不是龐康愿意看到的。在今年年初，他提出今年營收、凈利潤雙雙增長12%的目標(biāo)，現(xiàn)在看來懸之又懸。

程雪是誰？

與龐康一樣，程雪一直對外保持著神秘感，鮮有接受媒體采訪，外界對她的人生經(jīng)歷，知之寥寥。

唯一能看到的是，程雪跟隨龐康之后，個人財富迅速膨脹，成為富豪榜單上的?？?。

2015年，程雪以100億元財富，躋身2015胡潤女富豪榜單第32位。5年之后，在胡潤財富榜單上排名雖然降至第57位，但財富規(guī)模暴增至650億元。

2022年，程雪的財富規(guī)模盡管有所縮水，仍以440億元財富排名胡潤百富榜第105位。在中國調(diào)味品行業(yè)，擁有財富最多的女性，非程雪莫屬。據(jù)說，在她的老家江蘇鹽城，對她不乏“打工女皇”、“醬油女王”等稱謂。

但很少人知道，海天味業(yè)1995年啟動股改時，25歲的程雪就參與認(rèn)購，成為當(dāng)時參與股份認(rèn)購的749名員工之一。

程雪1997年任職公司策劃總監(jiān)，負(fù)責(zé)企宣之類，這為海天品牌走出廣東做足了鋪墊。

廣東是海天的發(fā)家之地，全國市場對其有著更大的誘惑力。

1999年，海天品牌出現(xiàn)在央視《新聞聯(lián)播》節(jié)目整點(diǎn)報時的黃金時段，打響了進(jìn)軍全國市場第一槍。

經(jīng)過廣告宣傳和銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，2001年，公司銷售規(guī)模突破10億元，國民調(diào)味品產(chǎn)品的形象，在國人印象里越來越深刻。

隨著企業(yè)發(fā)展，程雪進(jìn)入創(chuàng)始人龐康的視野。2010年，她成為公司第一屆董事會成員，2012年2月當(dāng)選為副董事長。2013年至今兼任常務(wù)副總裁。

2020年12月，程雪、龐康、陳軍陽、吳振興和黃文彪確定為一致行動人。截至今年6月，這5人合計持有海天集團(tuán)71.37%股權(quán)，直接及間接持有上市公司海天味業(yè)55.48%股權(quán)，為公司實(shí)際控制人。

內(nèi)憂外患

程雪的成功，有個人的努力，也是企業(yè)發(fā)展的必然。

她此時被推上前臺，將面對的至少有兩大難題：添加劑雙標(biāo)事件的沖擊，以及疲軟的業(yè)績。

從9月底到整個10月上旬，公司在添加劑雙標(biāo)質(zhì)疑中選擇硬杠，先后三次回應(yīng)，均沒能化解廣泛的質(zhì)疑。那段時間，海天醬油產(chǎn)品一度在市場上風(fēng)聲鶴唳，消費(fèi)終端難拾信心，轉(zhuǎn)投其他品牌懷抱。

與此同時，公司股價持續(xù)下行，國慶節(jié)后首個交易日即大跌9.35%。截至10月27日三季報披露當(dāng)天，14個交易日蒸發(fā)市值880億元以上。12月12日，公司股價收報80.45元，市值3728億元，相比高峰時期7000億市值，蒸發(fā)3000億元以上。

讓消費(fèi)者重拾信心，提升品牌美譽(yù)度等方面，海天還有很多工作要做。

公司從醬油產(chǎn)品起家，醬油每年貢獻(xiàn)收入占比5成以上，但這一核心業(yè)務(wù)也遭遇到了挑戰(zhàn)。今年前三季度，醬油業(yè)務(wù)收入增速僅有2.16%。

為了分散業(yè)績增長壓力，公司早前培育了調(diào)味醬和蠔油兩大單品，以往這兩大產(chǎn)品成為拉動業(yè)績增長的助攻，如今也呈現(xiàn)出頹勢。2022年前三季度，調(diào)味醬、蠔油收入增速分別-1.49%和0.59%。

今年還沒結(jié)束，全國已經(jīng)有將近50萬家餐飲企業(yè)關(guān)店，餐飲業(yè)從重創(chuàng)到修復(fù)需要更長的時間，這也海天帶來極大考驗(yàn)。以往年份，公司收入有超過一半來自餐飲端，公司短期內(nèi)通過餐飲業(yè)回血的可能性不太大。

況且，今年以來原材料持續(xù)上漲，公司面臨成本壓力。前三季度，公司的毛利率36.24%，較上年同期下降2.63個百分點(diǎn)。去年公司對醬油、蠔油及醬料等產(chǎn)品的提價，還不足以對沖原材料價格上漲的壓力。

回溯這幾年來，公司已經(jīng)陷入增長乏力的通道。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年，公司營業(yè)收入增速從17.06%降至9.71%，同期，歸母凈利潤增速從24.21%一路跌至4.18%。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容，授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

繼涪陵榨菜、海天醬油、洽洽瓜子、恒順醋業(yè)、海欣食品和李錦記調(diào)味品等全都官宣漲價后，一代零食巨頭旺旺終于也扛不住了，確認(rèn)將對旗下產(chǎn)品提價。

12 月 8 日，旺旺官方回應(yīng)媒體就研報提及產(chǎn)品提價一事時，確認(rèn)有提價計劃，并表示原因是今年以來各類原材料漲價帶來的成本壓力。

截至 12 月 9 日收盤，中國旺旺股價報收 6.97 港元，漲 4.03%，總市值 829.4 億港元

圖片來源：東方財富

因原材料價格上漲，旺旺將要漲價

據(jù)光明日報，旺旺表示，今年以來，部分原物料、包材漲價日趨明顯，例如棕櫚油、原紙、塑粒、乳原料等大宗商品都有較大漲幅，給食品飲料行業(yè)帶來成本壓力。自今年年初開始，一些公司就已經(jīng)陸續(xù)提價，有些甚至多次調(diào)整價格，因此旺旺也計劃作出相應(yīng)調(diào)價政策，以便為客戶持續(xù)推出更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)。

來源：旺仔牛奶產(chǎn)品圖

早在 11 月中旬，就有媒體曾曝光一份旺旺發(fā)給經(jīng)銷商終端調(diào)價通知函，這份通知顯示，隨著市場原料、運(yùn)輸成本，以及人工成本等的上漲，旺旺決定對其旗下產(chǎn)品的零售價格進(jìn)行調(diào)整。將調(diào)價的產(chǎn)品包括熱門的旺仔牛奶、雪餅、仙貝等數(shù)十個品類。

來源：旺旺終端調(diào)價函截圖

對此，網(wǎng)友評論稱：" 旺旺仙貝 yyds ( 永遠(yuǎn)的神 ) "、" 所以現(xiàn)在趕緊去囤旺仔牛奶 " 等。這都是吃貨的心聲啊。

銷售增長持續(xù)強(qiáng)勁

財報顯示 ，2021 年 4 月 1 日至 2021 年 9 月 30 日，中國旺旺實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 113.83 億元，同比增長 10.5%，創(chuàng)上市以來上半年歷史新高；凈利潤 20.9 億元，同比增長 7.1%。

其中，核心明星單品旺仔牛奶，依舊是快 40 歲的旺旺品牌的業(yè)績驅(qū)動主力，乳品及飲料類業(yè)務(wù)收入增長 23.5%，貢獻(xiàn)營收半壁江山。

中國旺旺也在財報中稱，業(yè)績的增長得益于渠道精耕及多元化發(fā)展、多品牌及產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略，以及多元數(shù)字化營銷。

花旗發(fā)布研究報告稱，公司在乳品和飲料領(lǐng)域的銷售增長持續(xù)強(qiáng)勁，與幾年前的弱點(diǎn)，即嚴(yán)重依賴傳統(tǒng)渠道和單一品牌相比，旺旺已經(jīng)通過更多樣化的渠道和多品牌的產(chǎn)品進(jìn)行了轉(zhuǎn)型，支持 2022-24 財年恢復(fù)收入增長。

該行提到，為轉(zhuǎn)移原材料成本的壓力，公司將從 2022 年 1 月起，將 90% 的乳制品和飲料、80% 的米餅和 50% 的零食的本地銷售價格提高中單位數(shù)，預(yù)計短期內(nèi)毛利率壓力將緩解。

“醬油茅”海天味業(yè)(113.710, -0.96, -0.84%)產(chǎn)品漲價傳聞落地。

　　10月中旬，海天味業(yè)發(fā)布公告稱，鑒于各主要原材物料、運(yùn)輸、能源等成本持續(xù)上漲，公司決定對旗下醬油、蠔油、醬料等部分產(chǎn)品的出廠價格進(jìn)行上調(diào)，幅度在3%-7%之間。

　　《國際金融報》記者查閱海天味業(yè)官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，除公告提及的醬油、蠔油、醬料三類產(chǎn)品外，該公司旗下的產(chǎn)品還包括醋品、料酒&黃酒、雞精和腐乳等10余類產(chǎn)品。那么，后續(xù)這些產(chǎn)品是否也會相繼提升價格，上述公告并未具體提及。

　　“海天味業(yè)曾經(jīng)內(nèi)部消化成本壓力，但原材料價格仍然大幅攀升，資本市場對其利潤也不滿意，綜合考慮內(nèi)部需求和外部因素，漲價成為必然?！敝袊称樊a(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受《國際金融報》記者采訪時表示，鑒于漲價幅度不高，預(yù)計對銷售不會造成太大影響。

　　時隔5年海天提價

　　根據(jù)公開資料，海天味業(yè)最近一次漲價可以追溯到2016年12月，彼時，其90%的產(chǎn)品提價約6%。直到今年3月底，海天味業(yè)董事長龐康在2020年業(yè)績說明會仍表示，提價一般會結(jié)合成本變化、銷售策略、企業(yè)持續(xù)發(fā)展等多種因素來考慮，短期內(nèi)公司沒有提價計劃。

　　然而，半年之后，海天味業(yè)對提價一事“松了口”。9月下旬，面對喧囂塵上的提價傳聞，海天味業(yè)曾發(fā)布澄清公告稱，“2021年以來各主要原材物料、運(yùn)輸、能源等成本持續(xù)大幅上漲，給公司的經(jīng)營帶來了一定的挑戰(zhàn)，近期公司正在評估是否對產(chǎn)品價格進(jìn)行調(diào)整，但調(diào)價計劃尚未最終確定。”

　　半個月后，漲價傳聞落地。根據(jù)海天味業(yè)2021年半年報，此次調(diào)整價格的醬油、醬料、蠔油是其三大核心業(yè)務(wù)，其中僅醬油業(yè)務(wù)營收占比超過五成。對于上述品類實(shí)施提價的初衷，海天味業(yè)方面將其歸因于原材物料、運(yùn)輸、能源等成本持續(xù)上漲。

　　大豆（主要為黃豆和脫脂大豆）、白砂糖等農(nóng)產(chǎn)品(6.470, -0.05, -0.77%)是海天味業(yè)的主要原材料之一。東莞證券披露的最新研報顯示，自2020年以來，大豆、豆粕、包材等原材料價格持續(xù)走高。與2020年初相比，大豆、豆粕、玻璃目前的價格分別增長34.32%、30.69%與64.66%，主要原材料價格均處于近五年高位水平。在成本上漲的壓力下，海天味業(yè)盈利能力持續(xù)承壓。

　　8月30日披露的半年報顯示，海天味業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入123.32億元，同比增長6.36%；凈利潤33.53億元，同比增長3.07%。其中，其第二季度的收入同比下降9.4%，凈利潤同比下降14.68%，這是其上市以來單季度的罕見下滑。

　　對于業(yè)績下滑的原因，海天味業(yè)在半年報中分析稱，在銷售端，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化帶來消費(fèi)需求減弱，新消費(fèi)、新渠道的裂變給調(diào)味品市場帶來新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，也使消費(fèi)需求呈現(xiàn)多樣化發(fā)展的趨勢；成本端，今年以來上游材料價格持續(xù)上升，企業(yè)生產(chǎn)成本面臨較大經(jīng)營壓力，行業(yè)利潤受到擠壓。

　　根據(jù)財報，2021年上半年，海天味業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入由上年同期的109.98億元微升至117.46億元，但成本亦從60.96億元升至69.96億元。

　　值得一提的是，根據(jù)海天味業(yè)在其公告中的表述，如實(shí)施調(diào)價計劃，將會對公司的成本、利潤、市場等多方面產(chǎn)生影響，因此調(diào)價對公司未來業(yè)績是否增長帶來不確定性。

　　不過，根據(jù)一位海天味業(yè)市級經(jīng)銷商人士給到記者的說法，就目前來看，提價對海天味業(yè)的動銷影響不會太大，“畢竟產(chǎn)品的原本單價并不高”。

　　行業(yè)面臨成本壓力

　　實(shí)際上，除了海天味業(yè)，一眾調(diào)味料巨頭們均面臨原料價格上漲的壓力。

　　“今年調(diào)味品原材料價格大幅上漲，海天等龍頭品牌提價后，預(yù)計其他競爭對手大概率會在觀望一段時間后跟隨提價?！睋?jù)清華大學(xué)品牌營銷高級研究員孫巍推測，接下來調(diào)味品行業(yè)將迎來漲價潮，“調(diào)味品行業(yè)通常每四五年周期性提價，這源于原材料價格上漲和餐飲消費(fèi)回暖導(dǎo)致需求加大”。

　　這樣的推測并非沒有道理。

　　記者留意到，同為“醬油股”的千禾味業(yè)(21.000, -0.65, -3.00%)2021年半年報顯示，報告期內(nèi)，其營業(yè)收入雖同比增加10.82%達(dá)8.86億元，但凈利潤卻同比大降58.09%至6580多萬元。對于盈利能力的大幅下降，千禾味業(yè)方面表示，今年上半年原材料價格上漲導(dǎo)致營業(yè)成本增加是主要因素之一，“產(chǎn)業(yè)鏈上游大豆、包材等商品價格漲勢或?qū)⒀永m(xù)，持續(xù)給企業(yè)經(jīng)營效益帶來挑戰(zhàn)，極大考驗(yàn)企業(yè)靈活應(yīng)對和成本消化能力?！?/p>

　　此外，2021年上半年，被譽(yù)為“中國醬油第一股”的加加食品(4.550, -0.12, -2.57%)業(yè)績亦有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，上半年其實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入8.42億元，比上年同期下降27.19%；凈利潤1908.02萬元，比上年同期下降82.23%。

　　根據(jù)加加食品的解釋，社區(qū)團(tuán)購等線上平臺對傳統(tǒng)行業(yè)及傳統(tǒng)渠道沖擊較大、原料及輔料成本上漲等均是盈利能力減弱的主要“元兇”，“今年，受市場環(huán)境影響，原、輔材料等成本上漲，公司產(chǎn)品售價并未提高，導(dǎo)致毛利率下降”。

　　就接下來是否也會實(shí)施產(chǎn)品提價計劃，加加食品相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)記者稱，目前尚未收到相關(guān)信息，如要調(diào)價會提前通知。

中國人愛做菜，自然少不了油鹽醬醋。在調(diào)味品行業(yè)，海天味業(yè)（603288.SH)是一個繞不過去的投資標(biāo)的。

今年1月8日，海天味業(yè)迎來上市7年來的歷史顛峰，最高股價達(dá)到219元，盤中市值最高達(dá)9000億元，位列貴州茅臺、五糧液之后A股消費(fèi)品行業(yè)第三名。海天味業(yè)也被戲稱為“醬油茅”。

但在高光之后，其整整跌了9個月，最低時幾乎腰斬。享有“醬油界茅臺”美譽(yù)的海天味業(yè)，并未戴穩(wěn)這頂沉重的王冠。

醬油茅突然不香了

在海天味業(yè)2021年半年報中，其營收達(dá)到123.32億元，歸母凈利潤為33.53億元，扣非后歸母凈利潤為32.50億元，三大指標(biāo)都小幅增長3%以上。

但在二季度，海天味業(yè)其實(shí)遭遇了滑鐵盧。

單看二季度，海天味業(yè)的營業(yè)收入為51.74億元，同比下滑9.39%；歸母凈利潤13.99億元，同比下滑14.68%；扣非后歸母凈利潤為13.55億元，同比下滑15%。

這是海天味業(yè)自上市以來首次出現(xiàn)單季度業(yè)績下滑，同時，這也是海天味業(yè)自2014年上市以來中報期最低增速。

除此之外，今年上半年，海天味業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為2.54億元，較上年同期的15.70億元銳減83.85%，降至近五年最低水平。

“醬油茅”突然沒那么香了。

事實(shí)上，2021年整個行業(yè)都在下滑。比如海天味業(yè)的對手千禾味業(yè)、中炬高新、恒順醋業(yè)發(fā)布的半年報顯示：上半年歸母凈利分別同比下滑58.09%、38.51%、14.62%。

2020年是個特殊年份，面對突如其來的疫情，老百姓只能在家安心做飯。而在2021年，調(diào)味料巨頭們則面臨原料價格上漲的壓力。

海天味業(yè)曾公開表示：“今年以來上游材料價格持續(xù)上升，企業(yè)生產(chǎn)成本面臨較大經(jīng)營壓力，行業(yè)利潤受到擠壓?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示：醬油的原材料黃豆價格正在上漲。上半年黃豆現(xiàn)貨價格最高到達(dá)5443元/噸，同比去年同期提升30%，同比去年平均黃豆現(xiàn)價提升17%，成本上漲成為必然風(fēng)險。

從成本結(jié)構(gòu)來看，這些公司的醬油產(chǎn)品中，超過80%的成本均來自原材料（大豆、豆粕和包材），而原材料成本自2020年以來便開啟持續(xù)上行態(tài)勢。

同時，包裝物的價格走勢也已超過自2017年4月以來的最高位，這些成本的上行使醬油公司生產(chǎn)端壓力巨大。

同行業(yè)巨頭千禾味業(yè)也表示：產(chǎn)業(yè)鏈上游大豆、包材等商品價格漲勢或?qū)⒀永m(xù)，持續(xù)給企業(yè)經(jīng)營效益帶來挑戰(zhàn)，極大考驗(yàn)企業(yè)靈活應(yīng)對和成本消化能力。

很顯然，成本壓力、庫存壓力均是短期的擾動，導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績下滑。

調(diào)味品醞釀漲價

今年3月31日，海天味業(yè)董事長龐康在業(yè)績說明會上表示，短期內(nèi)公司沒有提價計劃。

但在9月底，市場悄然傳出海天味業(yè)漲價消息：針對醬油、蠔油等部分產(chǎn)品提價5%左右。

為此海天味業(yè)發(fā)布澄清公告，但并未否認(rèn)漲價。

事實(shí)上，醬油不比白酒，海天更不是茅臺。醬油作為基本的調(diào)味品，一二線競品之間的口感差距并不大。而餐飲行業(yè)對成本比較敏感，加上替代品牌不少，海天提價自然需要慎重。

在上半年各大調(diào)味品巨頭業(yè)績下滑的背景下，海天作為龍頭表現(xiàn)勉強(qiáng)及格，但降幅明顯。三季度即將過去，如果不提價，今年業(yè)績會很難看。

與此同時，成本價格的不斷上漲，也給海天味業(yè)帶來了提價動力。

盡管公司公告尚未確定提價與否，但二級市場已給予了積極響應(yīng)。而在10月8日收盤時，海天味業(yè)已迎來連續(xù)七個交易日的翻紅。

從歷史數(shù)據(jù)看，海天味業(yè)上次提價是在2016年12月底——因原料上漲，提價在5%左右。

由于海天味業(yè)對經(jīng)銷商把控得當(dāng)，提價單品較低，因此沒有造成壓力。

海天提價后，中炬高新、千禾味業(yè)依次在2017年3月和4月進(jìn)行了提價。中炬高新提價幅度在5%左右，千禾提價則在8%-10%。

從2017年全年業(yè)績來看，海天、中炬高新、千禾的營收均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長，盈利水平進(jìn)一步提升。

海天和中炬高新當(dāng)年業(yè)績反映在了股價中。2017年，海天全年股價漲幅達(dá)86.94%，中炬高新達(dá)77.2%。

實(shí)際上，在2008-2014年間，海天基本上每兩年提價一次。2012年的提價也帶來了2013年公司毛利率的大幅提升。

自2016年底提價后，海天已經(jīng)五年未漲價，但公司整體銷售毛利率也在2018年達(dá)到46.47%的高點(diǎn)后逐漸下降。另一方面，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2014年醬油需求總量為929萬噸，2015年沖高至1000萬噸后震蕩回落，2020年需求量686萬噸，較2014年下降26%。

這說明，提價已帶來長期效益的天花板。

而海天提價，必然帶動行業(yè)整體提價。

雖然消費(fèi)品特別是調(diào)味品本來就是充分競爭同時類寡頭壟斷、需求穩(wěn)定（很難大幅增長）、同步通脹（很難大幅漲價）、非常穩(wěn)健的行業(yè)，但隨著企業(yè)跨區(qū)域擴(kuò)張，醬油、食醋、復(fù)合調(diào)味料等熱門品類的賽道擁擠。

那么提價一定能贏么？

我們可以從涪陵榨菜這個案例中看出，其也曾遇到類似困境，同樣選擇了漲價之路。

涪陵榨菜在過去10年足足提價12次，從最開始的0.5元/袋提升至3元/袋。

去年6月，涪陵榨菜再次變相提價，將產(chǎn)品凈含量80g減為70g，消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)以前包裝相當(dāng)飽滿，一頓吃半包，另一半放冰箱，現(xiàn)在一包倒不滿半碟。

而其股價也在步步上漲后遭遇跌落。今年2月起，涪陵榨菜來到54.2元/股的階段高點(diǎn)后便一路往下。不到半年，便跌去40%。

但漲價并未解決根本問題，涪陵榨菜今年上半年業(yè)績再次回歸平淡。通常來說，漲價會帶來對產(chǎn)品的替代。而對于調(diào)味品巨頭來說，需求端其實(shí)并未減弱，只是發(fā)展階段遭遇了瓶頸。

料酒會是下一個大單品嗎？

今年春節(jié)以來，高歌猛進(jìn)近一年的消費(fèi)板塊突然熄火。當(dāng)醬油這一主業(yè)面臨行業(yè)競爭而呈現(xiàn)銷售天花板時，海天味業(yè)銷售業(yè)績便會承受較大壓力。其核心產(chǎn)品收益率會隨著生命周期的發(fā)展而逐步收窄。所以，海天味業(yè)需要不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新、以更高效率地提供價值。

從2015年開始，海天加速品類擴(kuò)張步伐。公司除三大品類外的其他品類收入占比提升2.1個百分點(diǎn)至8.7%。2015年以后，公司其他品類收入占比持續(xù)提升，截止2020年末已達(dá)到13.7%。

9月29日，海天味業(yè)發(fā)布公告稱，將在湖北、廣東、海南等地設(shè)立醋業(yè)、大米等子公司，而海天味業(yè)旗下的海天耗油分別在天津、武漢、成都、宿遷和南寧設(shè)立子公司（孫公司）。

近年來，海天味業(yè)陸續(xù)布局醋、雞精、味精、料酒等細(xì)分領(lǐng)域，后又陸續(xù)推出火鍋底料、食用油、大米等產(chǎn)品。

而在眾多細(xì)分領(lǐng)域中，料酒是一個不容忽視的細(xì)分賽道。

在料酒行業(yè)，恒順醋業(yè)曾為擺脫產(chǎn)品單一化，自2012年推出第一款料酒產(chǎn)品。料酒收入快速增長，已成為僅次于食醋的第二大產(chǎn)品。

2018-2020年，恒順料酒產(chǎn)品的收入增速分別為26.84%、26.6%和28.57%。雖然這幾年料酒收入在其總營收中的比重只有11%-16%，但料酒已成為恒順醋業(yè)重要的業(yè)績增長點(diǎn)。

目前，料酒行業(yè)也被眾多調(diào)味品巨頭盯上。在千禾味業(yè)產(chǎn)品收入中，其2020年年報中的調(diào)味品收入為14.96億元，其中醬油10.54億元（同比+26.20%）；食醋2.92億元（同比+33.79%）；料酒1.14億元（同比+42%）；焦糖色1.46億元（同比-13%）。

2021千禾味業(yè)的半年報顯示：投資總額12.60億元“年產(chǎn)60萬噸調(diào)味品智能制造項目”建設(shè)周期為2020年1月-2024年12月，分兩期建設(shè)，第一期將完成年產(chǎn)20萬噸醬油、10萬噸料酒生產(chǎn)線建設(shè)；第二期將完成年產(chǎn)30萬噸醬油生產(chǎn)線建設(shè)。

千禾味業(yè)不僅是海天味業(yè)中高端醬油市場的“攪局者”，同時也是料酒市場份額爭奪者。

與食醋、醬油等已成熟調(diào)味品相比，目前的調(diào)味料酒市場依然處于快速發(fā)展階段。數(shù)據(jù)顯示：2019年我國調(diào)味品市場中調(diào)味料酒產(chǎn)量增速達(dá)到14.4%，位列調(diào)味品市場第二位。

調(diào)味料酒行業(yè)市場占有率第一位的企業(yè)是老恒和，其市占率約8%；料酒行業(yè)CR5僅17.3%，集中度較低，格局分散。

料酒或許有機(jī)會成為下一個調(diào)味品大單品突破口。畢竟料酒門檻較低，價格對消費(fèi)者不敏感，在一些中式烹飪中也需要。

其屬于調(diào)味品，市場未成熟，還不用征收消費(fèi)稅，毛利率起碼比飲用酒高10%以上。

眾多黃酒企業(yè)此前也曾為擴(kuò)展應(yīng)收瞄準(zhǔn)料酒行業(yè)，。古越龍山相關(guān)負(fù)責(zé)人就曾透露，公司將拓展高檔料酒市場，增加調(diào)味料(液體)的制造和銷售。

中協(xié)會上半年數(shù)據(jù)顯示：國內(nèi)料酒的靜態(tài)市場規(guī)模在70-80億元，遠(yuǎn)期或增長至400億元左右。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，調(diào)味料酒產(chǎn)品應(yīng)用場景多，無論是清蒸還是紅燒都可使用。同時，調(diào)味料酒的消費(fèi)受地域性限制的影響較小，便于全國化推廣。

隨著居民人均收入的提高，人們的飲食習(xí)慣逐漸從追求“吃飽”轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蟆俺院谩?，其對于飲食口味感受的要求也在不斷提高。因此，能在烹調(diào)過程中有效提升菜肴口感的料酒，更能有效迎合消費(fèi)者對于味蕾的消費(fèi)訴求，市場空間相當(dāng)廣闊。

海天味業(yè)自2014年下半年推出了中端料酒產(chǎn)品，同時布局高端料酒市場。其在努力提高料酒產(chǎn)品質(zhì)量的同時,還進(jìn)行了產(chǎn)品品類細(xì)分,實(shí)現(xiàn)了料酒產(chǎn)品多元化。例如古道料酒、20度料酒、花雕料酒等。

2021上半年，海天味業(yè)除去醬油、蠔油、醬類，“其他”產(chǎn)品營收11.25億，占收入比例為9.13%。在其他產(chǎn)品中，海天料酒營收已經(jīng)超過4.3億元。其在年報中特別提到了要注重醋、料酒等新品類研發(fā)和培育。今年8月，海天江南料酒和海天勁香白金標(biāo)料酒廣告更是強(qiáng)勢登陸中央廣播電視臺。

既然醬油能夠孵化出調(diào)味品巨頭，料酒說不定也會成為下一個資本追逐的市場風(fēng)口呢。