隨著近年來集采常態(tài)化、醫(yī)保談判等政策的推行，創(chuàng)新成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大趨勢；另一方面，疫情推動隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療加速發(fā)展，線下零售藥品格局同步轉(zhuǎn)化。醫(yī)藥板塊呈現(xiàn)諸多新變，醫(yī)美、醫(yī)藥電商等眾多細分賽道備受關(guān)注。

“左側(cè)布局，醫(yī)藥生物黃金賽道新格局”圓桌探討現(xiàn)場

12月13日，36氪“WISE2021新經(jīng)濟之王資本市場高峰論壇”在上海舉行。36氪二級市場資深分析師黃繹達作為主持人，興業(yè)證券醫(yī)藥分析師孫媛媛、華熙生物董事、副總經(jīng)理、董秘李亦爭、1藥網(wǎng)首席財務(wù)官陳陽共同進行了“左側(cè)布局，醫(yī)藥生物黃金賽道新格局”的圓桌主題探討。

以下為本次圓桌論壇發(fā)言實錄（有刪節(jié)）：

興業(yè)證券醫(yī)藥分析師 孫媛媛

“中國創(chuàng)新藥企業(yè)的發(fā)展速度是驚人的”

創(chuàng)新藥靶點擁擠的情況我們也非常關(guān)注，目前大部分企業(yè)在研發(fā)的時候還是針對的已知的靶點或者海外已經(jīng)被驗證的靶點去做，但在策略上已經(jīng)有了差異化的思路。

一是做適應(yīng)癥差異化，中國和美國本身也存在疾病的差異化，疾病譜本身不一樣。二是選擇不那么熱門的靶點，或者同一個靶點但是不同的技術(shù)平臺。三是原創(chuàng)的新靶點。

mRNA技術(shù)未來還是有非常大的前景，他本身在疫苗研發(fā)上大大提高了研發(fā)效率。這個技術(shù)也可以應(yīng)用在腫瘤的治療上。

mRNA還有幾個難點，第一個就是技術(shù)層面，比如序列設(shè)計，遞送系統(tǒng)的專利壁壘。第二個在于規(guī)?；a(chǎn)，目前mRNA生產(chǎn)歷史積累比較少，所以整個技術(shù)上也不是特別成熟。第三個就是如何解決常溫存儲的問題。

在政策的鼓勵下，中國創(chuàng)新藥企業(yè)的發(fā)展速度是驚人的。在一些新的基礎(chǔ)平臺上不排除能夠做出比全球更快或更好的數(shù)據(jù)出來。整個創(chuàng)新藥的發(fā)展從明年開始發(fā)展會表現(xiàn)出更差異化、更國際化的特色。

華熙生物董事、副總經(jīng)理、董秘 李亦爭

“醫(yī)美行業(yè)是爆品為王的行業(yè)”

現(xiàn)在國家對化妝品企業(yè)宣傳的監(jiān)管越來越嚴，你的宣傳效果一定要有大量的臨床數(shù)據(jù)來支撐。短期來看，越來越多的企業(yè)會關(guān)注底層研究，這個行業(yè)的基礎(chǔ)會越來越扎實。

長期趨勢來看，化妝品的功效性會越來越突出，針對性越來越強。因為現(xiàn)在的護膚需求越來越專業(yè)化，很多消費者也越來越專業(yè)化、理性。

另外，我們也非常強調(diào)輕醫(yī)美跟重整形區(qū)別開來。隨著消費理念的發(fā)展，輕醫(yī)美和功能性化妝品本身是逐漸融合的趨勢，未來很多醫(yī)美的技術(shù)會逐漸用到功能性化妝品里面去。

醫(yī)美是屬于消費醫(yī)療的概念，本身也是醫(yī)療的范疇，但是偏消費醫(yī)療。消費醫(yī)療是醫(yī)療行業(yè)最好的賽道，因為既具備醫(yī)療的高壁壘、高研發(fā)投入，又具備消費的巨大彈性和廣闊的空間，我們和市場都給予了很高的估值。

未來大家會在醫(yī)美或者生命健康領(lǐng)域投入更多的研發(fā)經(jīng)費。隨著大筆研發(fā)費用的投入，行業(yè)的產(chǎn)品迭代升級也很有看點，因為這個行業(yè)是典型的產(chǎn)品為王的行業(yè)、爆品為王的行業(yè)。

剩下的就是國產(chǎn)的替代。我們?nèi)A熙生物供應(yīng)了全球60%的醫(yī)藥級玻尿酸原料，但是我們只占了中國5%-6%的中端產(chǎn)品的市場份額，中國玻尿酸的產(chǎn)品80%都是國外的品牌。國產(chǎn)品牌還是在產(chǎn)業(yè)鏈的相對底端，但是產(chǎn)品的質(zhì)量并沒有比國外差，還是消費者理念的問題，國產(chǎn)在營銷端、品牌端等方面還要做的更好。

醫(yī)藥網(wǎng)首席財務(wù)官 陳陽

“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療賽道是競合的狀態(tài)”

在整個疫情下，無論是線上連鎖藥店還是線下醫(yī)藥電商的發(fā)展都非常好。而且線上線下聯(lián)動增強，頭部的連鎖、百強的連鎖都有電商部、都推出了O2O?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療賽道是競合的狀態(tài)，有競爭也有合作，一切都是圍繞如何更好的服務(wù)消費者而來的。

1藥網(wǎng)為藥企做了很多科技賦能的工作，在幫助藥企做數(shù)字化升級上，在研發(fā)方面、營銷方面、CRM方面，我們都有一些針對性的解決方案。

而藥房的特點是非常碎片化，對于他們來說，數(shù)字化轉(zhuǎn)型就非常難。我們通過SaaS工具幫助他們提高效率。比如一個小型的連鎖藥房可能要花一周的時間才能完成當月采購，因為他需要跟不同的批發(fā)商了解品類和價格。但是跟我們合作之后，通過智能采購系統(tǒng)等信息化工具，幾十分鐘就可以完成整個月的采購，這個效率非常高。

我們希望看到處方外流的趨勢，更多的到我們覆蓋的院外市場，但是不是能馬上到零售市場目前還在密切關(guān)注中。很多新特藥首先會流通到院邊藥房，因為這類藥品對專業(yè)性服務(wù)的要求更高。另外，零售藥房也在不斷升級，接下來線下的零售空間會越來越貴，所以它必須提高坪效，除了藥品外，醫(yī)美產(chǎn)品也可能會進入藥房端。處方外流的機會我們總體是看好的，但會以什么樣的方式外流到院外市場，我們會緊密關(guān)注。