2月15日，旅游內(nèi)容社區(qū)“馬蜂窩”宣布完成新一輪融資。隨著新投資者的入局，馬蜂窩融資已來到F輪。

資料顯示，本輪參投機構(gòu)包括貴州省創(chuàng)新賦能大數(shù)據(jù)投資基金、貴陽創(chuàng)投、貴陽觀山湖現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資基金等。本次由貴州省與貴陽市同時加碼的線上旅游產(chǎn)業(yè)，迅速獲得了各方的關(guān)注。

1月春節(jié)以來的旅游行業(yè)恢復(fù)情況顯示，不論是國內(nèi)跨地區(qū)出行還是國外游，都有了明顯的短期爆發(fā)式復(fù)蘇情況。從文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算數(shù)據(jù)來看，2023年春節(jié)期間全國假期出行人次3.08億人，恢復(fù)至2019年同期的88.6%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入3758.42億元，恢復(fù)至2019年同期的73.1%。

盡管整體旅游消費反彈情況還未達到疫情前水平，但隨著流通限制的進一步取消，低迷了3年的旅游業(yè)業(yè)績反轉(zhuǎn)已近在眼前。

時至今日，馬蜂窩的旅游攻略內(nèi)容、風(fēng)景安利質(zhì)量仍保持了較高的水平，但由于抖音、小紅書對旅游行業(yè)的的“侵蝕”，馬蜂窩在內(nèi)容活躍度、用戶活躍度仍面臨挑戰(zhàn)。

多次被貴州扶持

創(chuàng)立于2007年的馬蜂窩此前已經(jīng)歷5輪融資，獲投資金累計超30億元。

巔峰時期公司估值一度達到20億美元（約合人民幣138億元），背后參投機構(gòu)包括騰訊投資、高瓴資本、今日資本、啟明創(chuàng)投、泛大西洋投資、淡馬錫等。

天眼查顯示，本次參投的三家機構(gòu)雖然都是國資旗下機構(gòu)，但關(guān)注重點卻略有差異。貴陽創(chuàng)投基金成立時間最早、投資行業(yè)最廣，是主要省內(nèi)支持中小企業(yè)發(fā)展的企業(yè)“孵化器”，此前曾參投芯長征、創(chuàng)安科技、美英達等86家企業(yè)，主要關(guān)注芯片科技、醫(yī)療設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)方向。

從賽道專注度來看，本次投資馬蜂窩網(wǎng)，應(yīng)當(dāng)是由貴陽市旗下的貴州創(chuàng)新賦能大數(shù)據(jù)投資基金（下稱：大數(shù)據(jù)基金）、貴陽觀山湖現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資基金（下稱：觀山湖服務(wù)業(yè)基金）等聯(lián)合主導(dǎo)。

資料顯示，大數(shù)據(jù)基金成立于2021年10月，基金規(guī)模達20.21億元，主要關(guān)注新一代信息技術(shù)、軟件開發(fā)及服務(wù)、數(shù)據(jù)平臺、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施等大數(shù)據(jù)、數(shù)字經(jīng)濟核心領(lǐng)域。同時，該基金還提出了打造包括“大數(shù)據(jù)+旅游”在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈條。觀山湖服務(wù)業(yè)基金成立于2021年12月，同樣關(guān)注于招商引資、為企業(yè)提供金融支持。

新消費日報發(fā)現(xiàn)，早在2021年10月大數(shù)據(jù)基金設(shè)立之初，就將馬蜂窩設(shè)為計劃重點引入培育的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。

2021年11月，在貴州“百家基金入黔”的投資峰會中，馬蜂窩成為從外地招商引資，并快速落地貴陽的標志性企業(yè)。據(jù)報道，當(dāng)時大數(shù)據(jù)基金已完成對包括馬蜂窩在內(nèi)的12家企業(yè)總計5.5億元投資。

貴陽創(chuàng)投董事長田昌紅表示，“在疫情期間作出投資馬蜂窩的決定，是基于對馬蜂窩全新業(yè)務(wù)體系之于用戶價值的認可，也是對旅游復(fù)蘇充滿信心的判斷?！?/p>

近年來，旅游業(yè)已成為貴州省的重點發(fā)展業(yè)態(tài)，旅游商品、“旅游+”以及“一碼游貴州”等服務(wù)助推旅游業(yè)持續(xù)繁榮。

在全國旅游消費復(fù)蘇的大背景下，貴州已取得開門紅。貴州省文化和旅游廳數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間全省60個景區(qū)共接待299.21萬人，實現(xiàn)綜合收入13.05億元，同比2022年增長102.4%和95.4%。其中，花溪青巖古鎮(zhèn)、梅花山、烏蒙大草原、黃果樹瀑布等景區(qū)成為熱門景區(qū)。

馬蜂窩旅游內(nèi)容社區(qū)等待反轉(zhuǎn)

相較于貴州本地旅游行業(yè)的熱鬧回歸，在馬蜂窩APP上，旅游博主們顯得興致不高。

以2月15日的蜂首游記推薦為例，在5篇編輯推薦文章中，僅有2篇為2023年1月所寫，其余3篇則分別寫自2022年和2019年。

盡管旅游攻略曬圖、感悟分享并不要求很高的時效性，但其橫跨數(shù)年的頭部內(nèi)容供應(yīng)，也側(cè)面顯示了平臺優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、活躍內(nèi)容的缺乏。

不僅是編輯推薦內(nèi)容，在其首頁、攻略推薦、游記，以及泡溫泉、露營、“2日去哪”、親子游等熱門專題首頁推薦均以2022年或2021年內(nèi)容為主。

其中，出境游最為“慘烈”。在泰國等率先接納中國游客的地區(qū)，但其中的內(nèi)容僅有數(shù)篇來自2023年開放出行之后，主要內(nèi)容均為2019~2020年游記分享。

較新的旅游分享內(nèi)容需深入本地入口查看，但即便是北京地區(qū)的游玩分享，每日更新內(nèi)容者并不多。

作為旅游垂直內(nèi)容社區(qū)平臺，疫情期間受旅游消費下降影響，博主創(chuàng)作數(shù)量下滑較為正常。但隨著后疫情時代到來，各大流量平臺紛紛入局旅游內(nèi)容賽道，馬蜂窩的優(yōu)勢很快遭到?jīng)_擊。

以2022年滑雪、露營、騎行走紅為例，不論是小紅書還是抖音，均以較為壓倒性的內(nèi)容分享、運營手段優(yōu)勢牢牢引領(lǐng)了新的旅游消費趨勢。馬蜂窩同樣開辟了露營、滑雪專欄，內(nèi)容緊跟小紅書等平臺。

然而從內(nèi)容分享活躍度來看，馬蜂窩上的露營內(nèi)容仍然集中在天氣較為炎熱的2022年4~9月，此后幾乎沒人更新。小紅書雖然也面臨夏季后露營人數(shù)減少的難題，但入冬后還有城市露營、露營裝備測評等延伸內(nèi)容持續(xù)更新，保持了話題的活躍度。

馬蜂窩 VS 小紅書、抖音？

相較于用戶為中心的小紅書、抖音，內(nèi)容編輯占比更多的馬蜂窩也有其垂直平臺優(yōu)勢。

相較于在不同平臺之間跳轉(zhuǎn)，馬蜂窩可一站式完成推薦+付費轉(zhuǎn)化。同時，酒店、門票、機票以及旅行社的服務(wù)在方便消費者的同時，也是平臺營收的一大來源。

面對當(dāng)前的競爭局勢，馬蜂窩創(chuàng)始人、CEO陳罡較為樂觀，表示有信心抓住復(fù)蘇后的機遇，完成新的跨越。“我們將把這筆資金用到內(nèi)容體系建設(shè)和新型供應(yīng)鏈重塑中，為更多年輕用戶提供隨需應(yīng)變的旅行決策服務(wù)的同時，也會通過數(shù)字化工具為旅游目的地和各類旅游業(yè)態(tài)賦能。”

據(jù)介紹，馬蜂窩在露營、騎行走紅后也推出了本地玩樂社區(qū)品牌“周末請上車”，通過“攻略+旅游產(chǎn)品+城市主理人統(tǒng)籌”的服務(wù)，努力“扳回一城”。

如今，內(nèi)容與轉(zhuǎn)化的難題正平等地擺在所有平臺眼前。

小紅書、抖音等頭部流量平臺的強勢入局，吸引了不少優(yōu)質(zhì)旅游博主，馬蜂窩的核心用戶正被快速“蠶食”著。用戶減少、博主轉(zhuǎn)移陣地，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、互動也隨之減少，無法帶來新鮮感的垂直內(nèi)容平臺面臨衰落風(fēng)險。

另一方面，由于抖音、小紅書也較難實現(xiàn)機酒、門票等OTA服務(wù)的接入，往往需要與攜程、去哪兒、飛豬等三方平臺合作。并且他們還將“眼睜睜看著”消費者在其他平臺完成付費。無法獨享全部收益，僅剩廣告投放收入，使得后入局者迅速聚攏消費需求后無法變現(xiàn)，也面臨著進退兩難的困境。

對于消費者而言，一站式旅游消費并非“剛需”，由于旅游產(chǎn)品、攻略內(nèi)容往往不具有無可替代性，用戶粘性較難建立。不少人為了省錢也樂于在不同平臺之間跳轉(zhuǎn)尋找低價折扣。

據(jù)此前多位業(yè)界專家、研究員預(yù)測，借著開門紅的增長趨勢，2023年暑期國內(nèi)旅游有望迎來全面復(fù)蘇。在此背景下，獲得融資的馬蜂窩與小紅書、抖音，必將圍繞旅游內(nèi)容、旅游服務(wù)延伸出一場“惡戰(zhàn)”。

馬蜂窩的取勝概率有幾成？還未可知。

聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。