隨著人們生活水平的提高，對于休閑零食的需求也越來越高。越來越多的人考慮開一家小型零食店或在網(wǎng)上銷售零食。但是，在開店或網(wǎng)上銷售之前，都想了解是否需要食品經(jīng)營許可證。下面就和創(chuàng)業(yè)螢火網(wǎng)一起了解一下賣零食需要辦理食品經(jīng)營許可證嗎。

賣零食需要辦理食品經(jīng)營許可證

根據(jù)《食品安全法》規(guī)定，從事食品銷售活動(dòng)的單位或個(gè)人應(yīng)當(dāng)依法取得食品經(jīng)營許可證，才能從事食品銷售活動(dòng)。也就是說，如果您要開一家小型零食店或者在網(wǎng)上銷售零食，需要辦理食品經(jīng)營許可證。

不論是規(guī)模大小的零食銷售，都需要辦理食品經(jīng)營許可證。因?yàn)槭称方?jīng)營許可證的核心是食品安全。即使是銷售小零食，也需要對其進(jìn)行檢驗(yàn)、監(jiān)管和追溯。這可以確保消費(fèi)者的健康安全。

在辦理食品經(jīng)營許可證的過程中，商家需要準(zhǔn)備一些相關(guān)材料，包括：

1、營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證等相關(guān)企業(yè)證照;

2、商家的食品衛(wèi)生管理制度;

3、食品經(jīng)營場所的租賃合同或產(chǎn)權(quán)證明;

4、食品供應(yīng)商的合法證明文件;

5、食品儲存、運(yùn)輸和銷售的設(shè)施和設(shè)備等。

此外，商家還需要根據(jù)不同的經(jīng)營范圍、規(guī)模、區(qū)域等因素繳納相應(yīng)的食品經(jīng)營許可證費(fèi)用。

需要注意的是，如果商家沒有按照規(guī)定辦理食品經(jīng)營許可證，那么一旦被查處，將面臨罰款、停業(yè)整頓等懲罰措施，甚至可能會(huì)影響到商家的信譽(yù)和經(jīng)營前景。

綜上所述，賣零食需要辦理食品經(jīng)營許可證，要根據(jù)零食的主要成分來確定是否需要申請證照。商家在辦理食品經(jīng)營許可證的過程中，需要提前了解相關(guān)法律法規(guī)，準(zhǔn)備好相關(guān)材料，并嚴(yán)格按照規(guī)定繳納相關(guān)費(fèi)用，確保經(jīng)營合法、安全、有序。如果還有不了解的地方，可以聯(lián)系我們的客服詳細(xì)咨詢!

在如今的零食市場上，零食經(jīng)銷商的數(shù)量不斷增加。隨著人們對美食的追求不斷升級，零食經(jīng)銷業(yè)成為了一個(gè)充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的行業(yè)。然而，對于想要進(jìn)入零食經(jīng)銷行業(yè)的人們來說，注冊公司是否必須成為了一個(gè)疑問。在本文中，我們將探討零食經(jīng)銷商是否需要注冊公司的問題，并提供一些建議。

注冊公司是一個(gè)合法化運(yùn)營的過程。不論是作為零食經(jīng)銷商還是其他類型的經(jīng)銷商，注冊公司都是必經(jīng)之路。注冊公司能夠?yàn)槠髽I(yè)提供法律保障，并使企業(yè)在市場上合法經(jīng)營。同時(shí)，注冊公司還能帶來一系列的好處和便利，如獲取政府采購、參加各種招投標(biāo)、申請知識產(chǎn)權(quán)等。此外，注冊公司還有助于增強(qiáng)企業(yè)形象和信譽(yù)，使得企業(yè)在與客戶、供應(yīng)商及其他合作伙伴的交往中更具競爭力。

在零食經(jīng)銷行業(yè)中，注冊公司需要按照國家相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行。首先，需要確定公司的類型，零食經(jīng)銷商常常選擇有限責(zé)任公司（LLC）作為注冊類型，因?yàn)長LC相對低成本、靈活性強(qiáng)，并且可以為所有者提供個(gè)人財(cái)產(chǎn)保護(hù)。其次，需要進(jìn)行商號（公司名）的選擇和注冊。選擇一個(gè)具有辨識度和商業(yè)價(jià)值的商號非常重要，它能夠讓企業(yè)在市場中脫穎而出。之后，需要準(zhǔn)備必要的材料，如法定代表人身份證件、公司章程、公司住所證明等。最后，通過工商行政管理部門完成注冊程序，獲得營業(yè)執(zhí)照。

在注冊公司的過程中，零食經(jīng)銷商需要注意以下幾個(gè)問題。首先，選擇合適的公司名。公司名不能違反法律法規(guī)，并且要能夠與經(jīng)營內(nèi)容相符合。其次，需要了解并遵守相關(guān)的法律法規(guī)。不同地區(qū)的法律法規(guī)可能會(huì)有差異，因此要保證自己的經(jīng)營行為合法合規(guī)。再次，需要選擇合適的注冊地址。注冊地址需要與經(jīng)營活動(dòng)相對應(yīng)，能夠滿足企業(yè)發(fā)展的需要。最后，需要咨詢專業(yè)人士的意見，以確保注冊過程的順利進(jìn)行。

盡管注冊公司有諸多好處，但是在零食經(jīng)銷業(yè)中也有不少人選擇不注冊公司。主要原因有以下幾點(diǎn)。首先，注冊公司需要支付一定的費(fèi)用，部分人認(rèn)為這是一種浪費(fèi)，選擇不注冊以減少成本。其次，注冊公司需要辦理手續(xù)費(fèi)、稅費(fèi)等，部分人覺得這些費(fèi)用增加了經(jīng)營的負(fù)擔(dān)。再次，有些人覺得注冊公司過程繁瑣，比較麻煩，不愿意花費(fèi)時(shí)間和精力去完成。最后，白手起家的一些小型零食經(jīng)銷商可能會(huì)覺得注冊公司對于他們來說并非必須，暫時(shí)無法承擔(dān)注冊的費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)。

雖然注冊公司需要一定的費(fèi)用和努力，但對于零食經(jīng)銷商來說，注冊公司是一個(gè)必要的步驟。它能夠帶來法律保障、增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)和競爭力，并且為企業(yè)帶來一系列的好處和便利。盡管有些人可能選擇不注冊公司，但是注冊公司才是合法經(jīng)營的正確途徑。因此，在進(jìn)入零食經(jīng)銷行業(yè)之前，建議未來的零食經(jīng)銷商們進(jìn)行注冊公司，并確保合法經(jīng)營。

在這個(gè)充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的時(shí)代里，作為零食經(jīng)銷商，只有合法注冊公司并依法經(jīng)營，才能在激烈的市場競爭中獲得更多生存和發(fā)展的機(jī)會(huì)。因此，選擇注冊公司是一個(gè)明智的決策，它將為零食經(jīng)銷商們打開更廣闊的市場空間，帶來更大的商機(jī)。

雙十一來襲，網(wǎng)上購物的熱潮讓很多創(chuàng)業(yè)者萌生了想要開網(wǎng)店的想法，開網(wǎng)店賣零食是最容易實(shí)現(xiàn)的，那么網(wǎng)店賣零食需要什么證，護(hù)航財(cái)稅小編帶你來了解一下。

一、網(wǎng)店賣零食需要什么證？

如果只是賣零食，不涉及自己生產(chǎn)零食，只需要辦理《食品經(jīng)營許可證》就行。自2015年起，食品流通許可和餐飲許可合并為食品經(jīng)營許可，就辦理一個(gè)食品經(jīng)營許可證就夠了，不用辦理其他證。

如果是自己生產(chǎn)食品進(jìn)行出售，那么需要辦理《食品衛(wèi)生許可證》。

無論是辦理那個(gè)食品許可證，都必須要先要有營業(yè)執(zhí)照才能辦理食品許可證，而且開網(wǎng)店有營業(yè)執(zhí)照，網(wǎng)店能開展的業(yè)務(wù)更多。

下面，護(hù)航財(cái)稅小編來和你介紹一下食品經(jīng)營許可證和食品衛(wèi)生許可證。

二、什么是食品經(jīng)營許可證

食品流通許可證、餐飲服務(wù)許可證、餐飲衛(wèi)生許可證現(xiàn)已合并為《食品經(jīng)營許可證》。從事食品銷售經(jīng)營者、餐飲服務(wù)經(jīng)營者、單位食堂，應(yīng)當(dāng)依法取得《食品經(jīng)營許可證》?！妒称方?jīng)營許可證》有效期3年，如需延期，應(yīng)當(dāng)在有效期屆滿30日前提出延續(xù)申請。

三、什么是食品衛(wèi)生許可證

《食品衛(wèi)生許可證》也常稱為衛(wèi)生許可證，是經(jīng)過食品藥品監(jiān)督管理部門審批后，發(fā)放給企業(yè)的衛(wèi)生許可憑證。

企業(yè)有生產(chǎn)產(chǎn)品，都需要申請《食品衛(wèi)生許可證》。企業(yè)是生產(chǎn)食品添加劑、保健食品和新資源食品生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)，需要由省級衛(wèi)生行政部門發(fā)放衛(wèi)生許可證。

萬億級別的市場孕育了多輪迭代，飲食差異、收入差異、消費(fèi)觀念差異細(xì)化了市場，份額遷移不可避免卻也未必“你死我活”。 

一年拓店超千家，接連獲得資本下注，2022年，以零食很忙、趙一鳴零食等為代表的量販零食店正成為零售業(yè)態(tài)不可忽視的黑馬。 

新事物的出現(xiàn)勢必要爭奪老玩家的市場份額，具體到量販零食店，一個(gè)突出特征在于其直接與品牌商對接，繞開了經(jīng)銷商加價(jià)環(huán)節(jié)，而隨著終端門店的擴(kuò)張，這種將經(jīng)銷商從經(jīng)營鏈條中打掉的模式，勢必影響到其生存利益。 

“客戶資源不夠硬的經(jīng)銷商必死?！币晃粡臉I(yè)者直言道。 

從本質(zhì)上看，量販零食店對經(jīng)銷模式的替代是一場“效率革命”，通過極致的供應(yīng)鏈效率為消費(fèi)者提供“廉價(jià)好物”，從而替代掉舊有的低效業(yè)態(tài)。 

但另一方面，國土的廣袤和區(qū)域性的屏障，也意味著這種異業(yè)替代難以在短期內(nèi)將經(jīng)銷模式顛覆。在零食連鎖之外，成千上萬家的夫妻老婆店目前依舊守著零食業(yè)態(tài)的基本盤。 

大水大魚，萬億規(guī)模的零食賽道中，持續(xù)競爭才是常態(tài)，但好在無論經(jīng)歷多少次份額遷移，沒有永恒的贏家。 

新舊之爭

“量販”一詞源自日語，“量”即份量，“販”即低價(jià)銷售，顧名思義，利用低價(jià)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N售。故而在休閑零食領(lǐng)域，量販零食店的核心邏輯在于以價(jià)換量、薄利多銷，業(yè)界也稱折扣零食店。 

薄利的本質(zhì)在于重新分配經(jīng)營鏈條中各方的利潤。傳統(tǒng)的零售模式下，零食從出廠后會(huì)經(jīng)歷區(qū)域經(jīng)理、市場銷售、代理商、經(jīng)銷商、零售商等多個(gè)環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)的參與者想要分潤，勢必要層層加價(jià)，進(jìn)而推高終端零售價(jià)。 

量販零食店提出的解決方案是繞開中間環(huán)節(jié)，直接與品牌廠商或者更上游的代理商對接供貨，本質(zhì)上來說，是通過自建一條沒有中間商賺差價(jià)的渠道，將原本屬于經(jīng)銷商的利潤讓渡給終端消費(fèi)者。 

于經(jīng)銷商而言，量販零食店奪走了部分貨源，并在下游將貨源變成了實(shí)打?qū)嵉牧闶垲~，伴隨著終端門店的不斷擴(kuò)張，量販零食店勢必?cái)D壓同區(qū)域內(nèi)經(jīng)銷商的市場份額。 

事實(shí)上，以上推論正在變成現(xiàn)實(shí)。 

2022年，零食很忙拓店超過1200家，門店總量超過2000家；趙一鳴零食開出了超1000家門店，并以每月超100家門店的速度布局；零食有鳴也保持著同樣的增速，并計(jì)劃到2026年開店規(guī)模達(dá)到1.6萬家。 

量販零食店多扎根區(qū)域市場，比如零食很忙主攻湖南，趙一鳴零食深耕江西，零食有鳴長居四川。零食很忙在長沙的門店超過400家，體量上與茶顏悅色相當(dāng)，密集的門店布局更容易擠壓經(jīng)銷商的生存空間。 

上游零食商們也對量販零食店頗為青睞。2022年，鹽津鋪?zhàn)訝I收和凈利潤分別同比增長26.83%和99.86%。財(cái)報(bào)顯示，2022年鹽津鋪?zhàn)釉诹控溋闶成糖婪帕匡@著，月銷額快速爬升至3000萬元，占其總營收的12.44%。 

其中零食很忙獨(dú)占鰲頭，月銷額超2000萬元，已成為鹽津鋪?zhàn)拥谝淮罂蛻?，傳統(tǒng)的商超代表沃爾瑪和步步高則屈居第二和第三，兩者銷售額之和尚不如零食很忙。 

（圖源：鹽津鋪?zhàn)?022年年報(bào)） 

在上下游的夾擊下，傳統(tǒng)的經(jīng)銷商似乎成了末日黃花。 在河北做過多年經(jīng)銷商的李健表示，盡管身邊還沒有朋友出現(xiàn)被量販零食商逼退的情況，但不可否認(rèn)的是經(jīng)銷商的市場份額正在被蠶食?！懊鎸α控溋闶成?，根基深厚的經(jīng)銷商會(huì)有一定壓力，客戶資源薄弱的必死無疑。” 

臨期食品行業(yè)老炮婁春彬也表達(dá)了相同的看法，“本質(zhì)上，量販零食商和經(jīng)銷商在渠道上屬于并列關(guān)系，自然免不了出現(xiàn)份額上的競爭。” 

但另一方面，廣袤的國土和區(qū)域差異讓這種新舊替代難以在短期內(nèi)一蹴而就。 

經(jīng)銷商作為中介身份，從古至今便一直存在，上游廠家想直接對接終端零售商需要付出極高的管理成本， 而經(jīng)銷商的存在本質(zhì)上是將管理成本以外部合作形式分?jǐn)偂?nbsp;

在婁春彬看來，經(jīng)銷商的價(jià)值之一在于墊資 ，強(qiáng)勢的零售渠道不會(huì)現(xiàn)款現(xiàn)結(jié)，過長的賬期影響品牌方的現(xiàn)金流，沒有彈藥自然無法擴(kuò)大規(guī)模，而經(jīng)銷商則充當(dāng)了完美中間人，對品牌方可以現(xiàn)款現(xiàn)結(jié)，對零售渠道又能承擔(dān)賬期壓力。 

其二是配送 ，單靠品牌方自身的運(yùn)營觸達(dá)到每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，無疑會(huì)無限拉高成本，而依靠本地經(jīng)銷商則將配送成本成功轉(zhuǎn)嫁。 

此外，經(jīng)銷商屬于純ToB的生意，無需門店，人工成本也低?！敖?jīng)銷商只需要考慮庫房、配送即可，而零售商一個(gè)門店的租金甚至能抵上5個(gè)倉庫的費(fèi)用?！眾浯罕蛲嘎?。 

學(xué)者徐煒在《深度分銷》中曾提到，縱向?qū)蛹壎?、?nèi)部差異大、零售集中度低的市場環(huán)境決定了分銷尤其是小區(qū)域分銷在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)仍是主流流通模式。 

萬億級別的賽道規(guī)模也注定了難以出現(xiàn)完全的新舊交替，在啟承資本創(chuàng)始合伙人張鑫釗看來，最終夫妻老婆店仍然能占到市場里面一小半的份額，但可能剩下的大半部分都會(huì)被規(guī)模化連鎖企業(yè)所占據(jù)。 

時(shí)至今日，洽洽、達(dá)利、衛(wèi)龍、旺旺等老一代零食巨頭的銷售渠道中，以經(jīng)銷商覆蓋到的數(shù)以萬計(jì)的夫妻老婆店、批發(fā)市場、非連鎖便利店以及小型超市仍是主流。 

何以量販？

低價(jià)是量販的核心，但打掉經(jīng)銷商卻不是低價(jià)的唯一路徑。 

事實(shí)上，繞開經(jīng)銷商并非量販零食店首創(chuàng)。婁春彬提到，有些大型連鎖商超也不一定會(huì)向?qū)俚氐慕?jīng)銷商進(jìn)貨，而是向上一級的總部拿貨。 

比如洽洽食品直營渠道的主要客戶便是以沃爾瑪、大潤發(fā)、蘇果為主的連鎖商超，洽洽食品和商超總部簽訂銷售合同，無需經(jīng)過經(jīng)銷商直接與其進(jìn)行交易。 

但連鎖商超、KA渠道會(huì)向品牌收取高額進(jìn)場費(fèi)、條碼費(fèi)、店慶費(fèi)、促銷費(fèi)等名目繁多的費(fèi)用， 這些由來已久的后臺費(fèi)用拉高了供應(yīng)商的成本，為保盈利供應(yīng)商只能選擇漲價(jià)，最終推高零售價(jià)。 而量販零食店則削減了這些加價(jià)環(huán)節(jié)，省了一大筆錢的廠家也愿意把價(jià)格打下來。 

此外，如前所言，過長的賬期會(huì)影響品牌方的現(xiàn)金流。尤其是疫情期間，穩(wěn)定的現(xiàn)金流重于一切，因此 量販零食店會(huì)盡可能做到“現(xiàn)款現(xiàn)貨”，實(shí)現(xiàn)高周轉(zhuǎn)和快速迭代，在有效反哺品牌方產(chǎn)研銷的同時(shí)，也提升了自身在品牌商面前的議價(jià)能力。 

除了無賬期的現(xiàn)金結(jié)算、無后臺費(fèi)用，撬動(dòng)品牌商合作的核心還在于規(guī)?；匿N量。 

銷量的關(guān)鍵在于門店數(shù)量。想在短期內(nèi)大規(guī)模拓店，顯然不能倚靠直營，直營模式下店鋪的所有成本都需要量販零食商自己承擔(dān)，燒錢在所難免，而量販零食的生意本身走的就是低價(jià)模式，單個(gè)門店盈利能力有限，想靠自身力量讓資金鏈靈活運(yùn)轉(zhuǎn)難度可想而知。 

相較之下，加盟是更優(yōu)選項(xiàng)。 加盟的本質(zhì)是集結(jié)外部分散的社會(huì)化資源實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，在拓店的同時(shí)還能盤活資金鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)。事實(shí)也是如此，如今的量販零食店幾乎都是以加盟模式實(shí)現(xiàn)門店擴(kuò)張。 

以零食很忙為例，公司官網(wǎng)顯示，從首家加盟店到100家加盟店，零食很忙花了1年時(shí)間，而從1000家門店到超過2000家門店，零食很忙只花了8個(gè)月。 

盡管2019年趙一鳴零食品牌才成立，但創(chuàng)始人趙定早在2015年便在江西宜春開設(shè)了一家120平米的零食店，直到2020年10月才放開加盟。 

一位投資人提到，與三只松鼠靠電商迅速起飛不同，線下零售店往往會(huì)經(jīng)歷由慢到快的發(fā)展階段，前期需要花大量時(shí)間反復(fù)打磨門店、驗(yàn)證模型，待到店型成熟才是大規(guī)模擴(kuò)張的開始。 

據(jù)悉，2022年零食很忙共收到3.9萬余次意向加盟咨詢，最終成功加盟開店的新加盟商僅有332批，加盟成功率僅0.83%。一份久謙紀(jì)要數(shù)據(jù)顯示，截止2022年4月，2+家店的加盟商占比為78%，加盟商平均開店1.78+家。官網(wǎng)顯示，零食很忙目前正以每日平均4家店的速度開拓。 

規(guī)?；拈T店增長加上成熟的店型，給了上游零食商穩(wěn)定的銷售渠道，也讓他們甘愿降價(jià)與量販零食商合作。 

還值得一提的是， 量販零食商會(huì)自控毛利 ，比如零食很忙門店的綜合毛利在18%左右，零食優(yōu)選控制約在22%左右，相較之下，傳統(tǒng)零食集合店良品鋪?zhàn)拥拿蕜t在35%左右。 

由此，對上游的品牌商，量販零食商能保證規(guī)?；匿N量，對下游的消費(fèi)者，量販零食商能提供遠(yuǎn)低于其他零售渠道的價(jià)格。 這種互為支撐的模式伴隨著門店的擴(kuò)張形成良性循環(huán)，推動(dòng)量販零食商在零售市場一路狂飆，有機(jī)構(gòu)預(yù)測，量販零食店未來有望達(dá)到4萬多家。 

但想要形成良性循環(huán)并不容易， 薄利意味著運(yùn)營效率要足夠高，選址、選品等各維度都需要精心考量才能保證門店業(yè)績，進(jìn)而給到加盟商盈利預(yù)期與回報(bào)。 

首先在選址上， 量販零食店多聚集在社區(qū)，而非核心商圈 ，一方面能降低租金成本，另一方面也更能貼近社區(qū)用戶，滿足即時(shí)性的零食需求。 

從城市來看， 更低的價(jià)格讓量販零食店有機(jī)會(huì)深入下沉市場 ，實(shí)現(xiàn)從省會(huì)到地級市再到縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)的多層級覆蓋。此外，在區(qū)域選擇上他們也不熱衷于北上廣深等一線城市， 而是“打穿打透”本地市場后再輻射周邊省份 。 

在選品上， 傳統(tǒng)商超的主要利潤來源是進(jìn)店費(fèi)、陳列費(fèi)等“后臺費(fèi)用”，而量販零食店則是靠更高效的選品組合在前端實(shí)現(xiàn)高周轉(zhuǎn)來獲利 ，這也意味著他們對品類的動(dòng)銷情況更為重視，加上不斷精進(jìn)的數(shù)字化能力，能根據(jù)前端動(dòng)銷數(shù)據(jù)細(xì)化選品的精準(zhǔn)程度，嚴(yán)格控制庫存。 

此外，不同于良品鋪?zhàn)拥葌鹘y(tǒng)零食集合店，量販零食商不執(zhí)著于自有品的打造，這使得他們在選品上更為靈活， “今天中國不一定要做自有品牌，能給消費(fèi)者選到最好的產(chǎn)品組合，在渠道賣得出去就行?！币晃煌顿Y人談道。 

在人力方面，量販零食商從裝修設(shè)計(jì)、陳列設(shè)計(jì)到選品和更新頻率等方方面面都盡可能標(biāo)準(zhǔn)化， 可以說，門店本身就是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的機(jī)器 ，門店員工僅需“照章辦事”，提供標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，有利于降低加盟商的管理能力門檻。 

張鑫釗認(rèn)為，相對于傳統(tǒng)超市，以零食很忙為代表的新一代零食集合店無論是在門店形象陳列、價(jià)格，以及產(chǎn)品的豐富度上都有顯著的優(yōu)勢，“在零食很忙開店的區(qū)域里面，超市零食品類的壓力非常大?！?/p>

大水大魚

中國零食行業(yè)行至今日已有三十余年，從渠道來看經(jīng)歷了三輪變革。 

中國第一代零食巨頭普遍興起于上世紀(jì)90年代，一頭是卡式、德芙、上好佳等外資巨頭在國內(nèi)跑馬圈地，另一頭是洽洽、達(dá)利、盼盼等內(nèi)資企業(yè)初出茅廬，還有統(tǒng)一、旺旺等臺資企業(yè)，在百業(yè)待興的年代，他們成了中國零食市場的領(lǐng)頭羊。 

這些巨頭的崛起無不建立在以商超為核心載體的“大流通市場”。 1983年，中國第一家超市在北京海淀開業(yè)，拉開了中國超市行業(yè)的序幕，90年代后，沃爾瑪、家樂福等國際巨頭相繼入華。 

與此同時(shí)，在城鄉(xiāng)之間，數(shù)以萬計(jì)的夫妻老婆店也遍地開花，他們與大型商超互為補(bǔ)充，奠定了中國零食渠道的基本格局。 

1.0時(shí)代的零食巨頭憑借“大單品+大生產(chǎn)+大渠道+大零售”的模式迅速崛起，他們針對大眾需求和市場特點(diǎn)，著重研發(fā)少數(shù)的SKU商品，然后通過將其大規(guī)模量產(chǎn)，再借助成千上萬的經(jīng)銷商，最終將商品觸達(dá)到全國的消費(fèi)者。

千禧年后，以來伊份、良品鋪?zhàn)?、老婆大人為代表?.0時(shí)代的零食巨頭開始嶄露頭角。 

2001年，來伊份在上海誕生，成為零食連鎖店的先驅(qū)，直到今天，在線下零食店中，來伊份仍能憑借3700多家門店在門店量上拔得頭籌。 

2006年，從科龍電器辭職的楊紅春循著來伊份的步伐成立了良品鋪?zhàn)?，甚至最初從賣炒貨起家的路數(shù)都與來伊份的發(fā)家歷程如出一轍。 

區(qū)別于上一代零食巨頭普遍用大單品占住品類心智，成為細(xì)分領(lǐng)域巨頭的做法，2.0時(shí)代的零食巨頭更符合渠道品牌的定位，將生產(chǎn)外包給了代工廠，專心做門店的運(yùn)營。 

這一業(yè)態(tài)的出現(xiàn)一方面得益于1.0時(shí)代零食巨頭在供給端打下的基礎(chǔ)，另一方面受消費(fèi)端對優(yōu)質(zhì)零食的需求驅(qū)動(dòng)，因此以良品鋪?zhàn)訛榇淼牧闶臣系旮σ婚_始便建立在高毛利的運(yùn)轉(zhuǎn)上，在門店里提供上千種SKU以供選擇。 

2012年出現(xiàn)了新的分水嶺。章燎原帶著他的三只松鼠闖入了零食賽道，憑借互聯(lián)網(wǎng)模式在隨后不到10年里成為營收破百億的零食巨頭。 

彼時(shí)互聯(lián)網(wǎng)電商剛剛興起，在電商模式下，三只松鼠告別了傳統(tǒng)的商超渠道，砍掉了層層經(jīng)銷商，通過互聯(lián)網(wǎng)直面消費(fèi)者。把過去給經(jīng)銷商的利潤直接讓渡給消費(fèi)者，這也讓三只松鼠迅速起勢。 

在這個(gè)線上當(dāng)?shù)?、產(chǎn)品即營銷的階段，企業(yè)的核心競爭力變成了與互聯(lián)網(wǎng)的適配性。 因此，一開始就生長于斯的三只松鼠和百草味，以及盡早謀求深度接入線上渠道的良品鋪?zhàn)拥靡栽谶@個(gè)時(shí)代脫穎而出、形成鼎足之勢。 

但變化依然在發(fā)生。 張鑫釗提到，過去幾年零食行業(yè)發(fā)生了顯著變化，一方面上游供應(yīng)充足，消費(fèi)者對一站式購買提出需求；另一方面消費(fèi)者更在意性價(jià)比。 

“這背后隱含的是，過去零食行業(yè)整體加價(jià)率太高了，所以零食集合店的興起就是把這種多樣化的零食需求用非常實(shí)惠的價(jià)格做到了大眾化?！?nbsp;

但眼下，這一新興業(yè)態(tài)仍面臨挑戰(zhàn)和質(zhì)疑。 首先在于區(qū)域化復(fù)制 ，零食很忙所在的長沙是近幾年的消費(fèi)重鎮(zhèn)，愛吃愛玩是長沙老百姓的天性，其他區(qū)域能否有如此活躍的消費(fèi)人群還待考證；此外，本地品牌的不斷涌現(xiàn)也成了跨區(qū)域擴(kuò)張的攔路虎。 

更重要的是，以薄利多銷為定位的量販零食店勢必面臨“價(jià)格戰(zhàn)”的沖擊。 “入局的量販零食商越來越多，免不了會(huì)把利潤越打越薄以爭取消費(fèi)者青睞，直至沒有利潤甚至虧損?！崩罱〔粺o擔(dān)憂地表示。 

婁春彬也提到，與餐飲不同，零食標(biāo)準(zhǔn)化程度更高，價(jià)格體系更透明，在利潤上的操作空間小，以“薄利”為核心的打法很難讓品牌長期存續(xù)。 

從行業(yè)迭代來看，量販零食店出現(xiàn)的紅利來自于異業(yè)替代，它所取代的是傳統(tǒng)的超市業(yè)態(tài)。 

本質(zhì)上是高效替代低效。 

在張鑫釗看來，量販零食已進(jìn)入同業(yè)競爭的階段，而價(jià)格作為零售業(yè)態(tài)中最核心的價(jià)值，不可避免地會(huì)將行業(yè)推向“價(jià)格戰(zhàn)”。 

但張鑫釗相信， 行業(yè)依然會(huì)維持理性競爭，前端看似是價(jià)格戰(zhàn)，其實(shí)競爭的是后端的供應(yīng)鏈效率，此外強(qiáng)大的規(guī)模效應(yīng)也同樣重要 ，“競爭的過程也是市場出清的過程，廠商的效率更高，行業(yè)價(jià)值也能不斷重塑。” 

結(jié)語

幾乎是在量販零食店被消費(fèi)資本關(guān)注到的同時(shí)，以薛記炒貨、熊貓沫沫為代表的炒貨店也先后被資本相中。 

但和量販零食店以便宜為核心相反，新一代的炒貨店從沿街開到了商場，主打中高端定位，在傳統(tǒng)的炒貨之外，果脯、糖果、糕點(diǎn)、膨化等多樣化零食也一應(yīng)俱全。 

一頭朝上，一頭朝下，但相同的是，線下零食業(yè)態(tài)的價(jià)值正在被重新發(fā)現(xiàn)。 

根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，2022年中國休閑零食行業(yè)總體零售額規(guī)模約為1.56萬億元，其中線下零售額達(dá)1.30萬億元，占比83%。 

萬億級別的市場孕育了多輪迭代，飲食差異、收入差異、消費(fèi)觀念差異細(xì)化了市場，份額遷移不可避免卻也未必“你死我活”。 

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一年前初到長沙，照著網(wǎng)絡(luò)攻略打卡茶顏悅色等熱門地標(biāo)時(shí)，Lisa被當(dāng)?shù)氐囊患伊闶车晡。好鼽S色門頭，各色小零食碼放齊整，放眼望去宛若調(diào)色盤。店內(nèi)熙熙攘攘，收銀處一溜長隊(duì)。

身臨網(wǎng)紅城市，Lisa雖已習(xí)慣處處排隊(duì)的場面，還是不禁好奇一個(gè)自己“聽都沒聽過”的店為何擠滿了人，“零食沒什么新奇特別的地方”，面包、薯片、果脯、餅干、飲料……都是一些常見種類。

商品價(jià)簽上的數(shù)字解答了她的疑問，一瓶怡寶（555ml）1.2元，一瓶可樂（500ml）2.4元，一罐王老吉（310ml）2.8元，……“平時(shí)超市里賣的東西我覺得算是便宜的了，它竟然賣得還要低。”面對價(jià)格誘惑，Lisa加入掃貨大軍，幾十塊錢買了一大包。

Lisa發(fā)現(xiàn)的新大陸是一家名為“零食很忙”的連鎖店，它在長沙有多火？

有些地方每隔500米就能看見一家，其密度堪比茶顏悅色，官方數(shù)據(jù)披露，長沙現(xiàn)有門店400多家，窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，茶顏悅色長沙店則為417家。

但與家喻戶曉的茶顏悅色相比，大多像Lisa一樣的外地人都沒聽過零食很忙，很長時(shí)間里，它在湖南省外沒什么知名度。

2021年前，關(guān)于零食很忙的報(bào)道幾乎為零。直到紅杉中國、高榕資本、啟承資本等機(jī)構(gòu)2.4億元共同投資了首輪融資，這家公司才逐漸進(jìn)入媒體視野。

創(chuàng)始人晏周非常低調(diào)，個(gè)人公開信息有限，外界對其知之甚少，但在創(chuàng)投圈很受認(rèn)可，“長沙人，是真的虎。”一位知名機(jī)構(gòu)的消費(fèi)投資人評價(jià)道。

在啟承資本創(chuàng)始合伙人張鑫釗看來，零食很忙能從線下零食連鎖中殺出來，和晏周的零售天賦不無關(guān)系，“他把零食連鎖業(yè)態(tài)做了非常顯著的升級，（將其）帶到了一個(gè)新高度。”

休閑零食水大魚大，根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，2022 年中國休閑零食行業(yè)總體零售額規(guī)模約為 1.56 萬億元，其中線下零售額達(dá) 1.30 萬億元，占比 83%。

主打高端的良品鋪?zhàn)诱紦?jù)著零食連鎖老大位置，市值最高時(shí)超300億。2021年?duì)I收93億，機(jī)構(gòu)預(yù)測2022年?duì)I收破百億。截至去年Q3，門店數(shù)量達(dá)到3163家。

成立雖只有5年，零食很忙已呈現(xiàn)翻山越嶺勢頭。去年年底，零食很忙門店突破2000家，全國門店年銷售額達(dá)64.5億，一年新開1200家店。對照之下，從2011年加盟起，到2021年末，良品鋪?zhàn)蛹用说陻?shù)量才超過2000家。

過去幾年，拼多多、蜜雪冰城的崛起驗(yàn)證了消費(fèi)行業(yè)平價(jià)的力量。而身處良品鋪?zhàn)右曇懊^(qū)，瞄準(zhǔn)大眾消費(fèi)人群、定位“性價(jià)比”的零食很忙正在悄然長成巨獸。

低毛利背后的單店盈利模型

這是一個(gè)關(guān)于“最大公約數(shù)”的故事。

2017年，在房地產(chǎn)公司做了七年?duì)I銷策劃的晏周辭職創(chuàng)業(yè)，和幾個(gè)人一起在長沙新開鋪橋下開了一家零食小超市，只有40多平大小，顧客大都是附近居民、學(xué)生，還時(shí)不時(shí)招徠遠(yuǎn)一點(diǎn)的人專門跑過來買東西。

此時(shí)，晏周的身份還是一家連鎖特價(jià)批發(fā)超市的加盟商?；蛟S受此啟發(fā)，才有了后來的零食很忙。

過去，創(chuàng)業(yè)者、投資人迷戀于高溢價(jià)消費(fèi)挖掘。在萬億休閑零食賽道，大多數(shù)品牌做的也是中高端人群的生意。如同拼多多、蜜雪冰城一樣，零食很忙卻瞄準(zhǔn)了被忽視的大眾需求，以低價(jià)切入市場，走“薄利多銷”的路徑。

晏周曾在采訪中表示，零食中層和高層客戶群體雖然客單價(jià)高，但是只占20%-30%，剩下的70-80%大眾消費(fèi)者作為主流群體，有著非常龐大的潛力，在消費(fèi)中也更追求高性價(jià)比，而零食很忙正好滿足了他們的需求。

中國休閑零食俯仰三十年，成熟供應(yīng)鏈帶來的是行業(yè)高毛利率，像來伊份綜合毛利率可以達(dá)到40%，良品鋪?zhàn)蛹用说昝蚀蠹s為35%。但零食很忙門店綜合毛利率只有18%左右。

因此最值得探究的問題變成了：當(dāng)零食很忙將其變?yōu)榈兔纳鈺r(shí)，加盟商能否賺到錢？

根據(jù)零食很忙官網(wǎng)信息，除卻門面租金和轉(zhuǎn)讓費(fèi)不確定性，一家常規(guī)門店（依照面積100㎡計(jì)算）前期投資所需資金大致50萬左右。日正常營業(yè)額10000元至15000元左右，具體生意情況根據(jù)門店位置、面積大小而不同。所有門店從開業(yè)到完全打開市場都需要6-12個(gè)月新店培育期，大概需要一年半至兩年回本。

加盟商馮周游2020年9月在長沙開了第一家店，據(jù)其回憶，大概用了10個(gè)月回本，次年四月，接著又新開了一家，目前已開出11家店?！拔沂峭ㄟ^測試、了解，覺得回報(bào)率符合預(yù)期了，才決定繼續(xù)開第二、三家?！彼硎荆F(xiàn)在門店平均凈利率為9%-10%。

據(jù)馮周游透露，零食很忙的閉店率只有3%，雖然數(shù)字真實(shí)性未知，但在零食很忙招募中老加盟商新開占比為70%。一份久謙紀(jì)要數(shù)據(jù)顯示，截止2022年4月，2+家店的加盟商占比為78%，加盟商平均開店1.78+家。36氪接觸到的多位加盟商，門店基本都在2家以上。從這些來看，零食很忙大部分門店盈利情況應(yīng)該還算樂觀。

值得關(guān)注的是，零食很忙毛利率雖然較低——門店綜合毛利率18%左右，只有良品鋪?zhàn)蛹用说甑囊话耄罢邌蔚甑钠盒?、運(yùn)營效率顯著高于良品鋪?zhàn)?，費(fèi)用率卻不足后者二分之一。

零食很忙與良品鋪?zhàn)悠盒?、費(fèi)用率對比（來源：財(cái)信證券）

“低毛利意味著你的運(yùn)營效率要很高，選址、選品各方面要足夠精準(zhǔn)，來保證門店業(yè)績，這樣才能給加盟商很好的盈利預(yù)期和回報(bào)?！币晃幌M(fèi)投資人告訴36氪。

便宜的價(jià)格自帶一種吸引力，外化為零食很忙的推廣神器。馮周游稱，除了新店開業(yè)會(huì)有促銷活動(dòng)外，其他時(shí)間門店幾無營銷，全靠自然流量。

零食本身作為剛需消費(fèi)，只需要給顧客一個(gè)更好的選擇理由，他就會(huì)長期來購買，上述消費(fèi)投資人認(rèn)為，零食很忙性價(jià)比能夠培養(yǎng)消費(fèi)習(xí)慣，提升購買頻次。

啟承資本創(chuàng)始合伙人張鑫釗說，零食很忙搶占的是傳統(tǒng)超市的市場份額，相比這樣的渠道，前者在門店形象、產(chǎn)品陳列、豐富度上都有顯著優(yōu)勢，“像它的門店陳列，在我看來，是所有零食門店陳列里最標(biāo)準(zhǔn)，最到位的”。

自成立以來，零食很忙門店已進(jìn)行了多代升級。而在產(chǎn)品陳列上，總部會(huì)根據(jù)加盟店周邊環(huán)境與陳列師的經(jīng)驗(yàn)制定陳列標(biāo)準(zhǔn)，比如動(dòng)銷好的貨品要擺放于門店中間與貨架的第2-4層，時(shí)刻能在顧客第一視線內(nèi)，加盟商不可隨意更改陳列方式及面積。

零食很忙門店陳列一角（官方來源）

除了場景化升級為顧客營造“沖動(dòng)消費(fèi)”的氛圍，零食很忙合理的商品組合搭配也影響著門店最終經(jīng)營效益，比如其散稱類產(chǎn)品占比達(dá)到40%，降低了購買負(fù)擔(dān)，容易促成臨時(shí)性決策。

“低價(jià)”+“散稱”是個(gè)好用的武器。多位加盟商表示，顧客首次進(jìn)店的轉(zhuǎn)化率可達(dá)到100%。另外，散稱類產(chǎn)品也會(huì)為門店貢獻(xiàn)高于定量包裝類產(chǎn)品的毛利率，銷售額占比60%。

再加上零食很忙以社區(qū)為核心的選址偏好，80%以上都是社區(qū)店，觸達(dá)消費(fèi)者更為方便，房租也相對便宜，增效之余還能降本。

“后浪逐前浪”的秘密

以低價(jià)為賣點(diǎn)的零食集合店在國內(nèi)興起已久，特別是長沙近幾年涌現(xiàn)出非常多類似的店鋪。

作為“后浪”的零食很忙，能從行業(yè)嶄露頭角的原因無外乎兩個(gè)原因：加盟門店嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)化管理，以及難以復(fù)制的供應(yīng)鏈資源。

在強(qiáng)管門店上，零食很忙從篩選加盟商開始就開始了鋪墊。據(jù)多位加盟商透露，成功申請加入零食很忙的難度比較高，這在公司官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)里也得到了驗(yàn)證：2022年零食很忙共收到3.9萬余次意向加盟咨詢,其中僅有5426批通過審核進(jìn)入總部面試環(huán)節(jié),而最終成功加盟開店的新加盟商僅有332批,加盟成功率僅0.83%。

“一年有幾萬人來咨詢，如果隨意加盟的話，門店可能早就破萬了，而不是去年才開1000多家?！绷闶澈苊T工向36氪表示。嚴(yán)選加盟商背后，提升了前面說到的“加盟商存活率”和“單店利潤率”，隨之而來的還有更好實(shí)現(xiàn)強(qiáng)管型加盟。

零食很忙大概從2019年開始推行門店標(biāo)準(zhǔn)化管理機(jī)制，要求門店形象、產(chǎn)品、服務(wù)、陳列，均按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)“整店輸出”。

零食很忙門店（官方來源）

標(biāo)準(zhǔn)制定不難，如何做到卻非易事。零食很忙的監(jiān)管方式并無新奇之處，分為線上遠(yuǎn)程督導(dǎo)和線下到店監(jiān)督，但會(huì)將每個(gè)細(xì)節(jié)具象為不同的分?jǐn)?shù)，影響著加盟資格和保證金費(fèi)用等。

據(jù)加盟商介紹，總部一個(gè)月通過監(jiān)控巡店7-8次，前往門店巡店2次，巡店關(guān)注的內(nèi)容包括不同區(qū)域貨品的擺放方式與動(dòng)銷不同的產(chǎn)品的擺放位置、過期產(chǎn)品、違規(guī)下架、產(chǎn)品日期先進(jìn)先出、門頭衛(wèi)生、倉庫的擺放以及員工儀容儀表等，然后根據(jù)門店標(biāo)準(zhǔn)化執(zhí)行情況進(jìn)行打分，95分以上為優(yōu)秀店鋪，可減免運(yùn)輸費(fèi)用、保證金；90-94分為合格店鋪，若連續(xù)三個(gè)月低于90分，會(huì)被取消加盟資格。

新加盟商通常會(huì)不以為意，但很快會(huì)發(fā)現(xiàn)嚴(yán)格不是說說而已，督導(dǎo)不會(huì)放過門店存在的任何一個(gè)小問題，一位加盟商就因剛開店時(shí)店內(nèi)某塊板子與預(yù)期存在色差，被督導(dǎo)堅(jiān)持要求更換。

價(jià)格便宜是很多人對零食很忙的直觀認(rèn)知。其店內(nèi)沒有高于50元的商品，同類產(chǎn)品普遍比傳統(tǒng)商超或者線上低20%-30%。

售價(jià)為什么能這么低？

問題放置到當(dāng)下，很大一部分原因在于門店數(shù)量支撐起了零食很忙在上游供應(yīng)鏈端的話語權(quán)，以規(guī)模效應(yīng)換取低成本，體量足夠大，議價(jià)能力越強(qiáng)，拿貨價(jià)格就越低。

據(jù)行業(yè)人士透露，像眾旺的一款小餅干在零食很忙零售價(jià)為8.8元/斤，便利店則要19.8元/斤，進(jìn)貨價(jià)分別為5.4元/斤、6元/斤；天宜園蛋黃酥給零食很忙的供貨價(jià)為4.7-4.8元/斤，零售價(jià)為8.8元/斤，而商超進(jìn)貨價(jià)為7.5元/斤，零售價(jià)格為9.9元/斤。

同時(shí)，零食很忙摒棄了傳統(tǒng)商超、KA渠道向品牌收取高額進(jìn)場費(fèi)、條碼費(fèi)、店慶費(fèi)、促銷費(fèi)等名目繁多的費(fèi)用，因此省了一大筆錢的廠家也愿意把價(jià)格打下來。

而名不見經(jīng)傳時(shí)候，零食很忙靠著和腰尾部廠商合作逐漸做起聲色，并憑借“一手交錢一手交貨”的速度，打開更多供應(yīng)商信任。一位供應(yīng)商曾向逐日資本創(chuàng)始合伙人劉行健形容早期零食很忙的結(jié)款速度：司機(jī)去送貨，司機(jī)還沒回，款已經(jīng)回來了。

中間或有夸張成分，但無賬期的結(jié)算方式確實(shí)有著極強(qiáng)的誘惑力，令深陷回款周期長難之苦的供應(yīng)商難以拒絕。

“為了實(shí)現(xiàn)快速回款，品牌往往會(huì)主動(dòng)讓利，特別是疫情期間，穩(wěn)定的現(xiàn)金流比什么都重要?！币晃涣闶硠?chuàng)業(yè)者告訴36氪。

伴隨聲量日隆，像洽洽食品、鹽津鋪?zhàn)?、勁仔、甘源、喜之郎等大廠品牌直接專供合作，使得零食很忙優(yōu)勢更加突出。

從湖南走向全國

拆解零食很忙的成長，不得忽視的還有長沙的土壤。

對零食很忙而言，這一網(wǎng)紅城市扮演的不只創(chuàng)新載體，還擁有繁盛的零食批發(fā)業(yè)態(tài)。

位于雨花區(qū)二環(huán)路的高橋大市場，有著湖南“義烏”之稱，是包括零食很忙在內(nèi)的很多零食企業(yè)的進(jìn)貨首選地。零食很忙在此設(shè)立了總部供應(yīng)鏈中心，以保障24小時(shí)內(nèi)配貨到店，貨品流轉(zhuǎn)周期5-7天，即節(jié)約了流通成本也提升了配送效率。

雨林之下，零食集合連鎖種類相當(dāng)豐富，企業(yè)間的生存競爭亦十分激烈。如啟承資本創(chuàng)始合伙人張鑫釗所言，身處這樣一個(gè)市場，零食很忙需要把自己的長板打磨得很長，才能殺出重圍。

憑借定價(jià)策略、標(biāo)準(zhǔn)化管理、供應(yīng)鏈長板，幾年時(shí)間零食很忙在湖南遍地生根，截至2022年底，已開出1496家門店，甚至滲入到很多鄉(xiāng)鎮(zhèn)。但隨著湖南趨于飽和，零食很忙也會(huì)遇到長沙品牌都會(huì)面臨的“走出去”問題。

省內(nèi)擴(kuò)張時(shí)期，零食很忙的策略是密集開店，先在城市主要社區(qū)實(shí)地考察估計(jì)該市可承載的門店數(shù)量，然后在1-2個(gè)月之內(nèi)將城市“打穿打透”。

零食很忙對湖南外市場開發(fā)較晚，直到2021年向資本敞開大門后，才東往江西、北上湖北、西至貴州，逐漸開啟了省外擴(kuò)張之路。

因消費(fèi)者口味偏好相似、且距離湖南較近，湖北成為一些長沙品牌向外邁步的必經(jīng)之站，像茶顏悅色異省首店就落在了武漢。

一個(gè)更為有利的條件是，良品鋪?zhàn)悠鸺矣诤?，該省消費(fèi)者在零食方面的受教育程度較高，消費(fèi)意愿也強(qiáng)，零食很忙定位又與良品鋪?zhàn)訁^(qū)分開來，避其鋒芒，肆意生長。

但在同樣距離不遠(yuǎn)、飲食偏辣的江西，零食很忙開城卻沒有那么順利。

有加盟商表示，相比湖南、湖北，江西有些門店?duì)I業(yè)數(shù)據(jù)不太理想，原因在于江西盤踞著本地品牌趙一鳴零食——一家成立于2015年、也主打低價(jià)的零食集合店，現(xiàn)觸角已延至安徽、廣東，門店800余家，今年2月完成了黑蟻資本領(lǐng)投、良品鋪?zhàn)痈兜?.5億元首輪融資。

從開店速度大概也能看出些端倪。截至2022年底，零食很忙在湖南開了1496家門店、江西294家、湖北233家、貴州38家——2021年2月進(jìn)駐江西，去年6月才擴(kuò)向湖北。

不只有江西，湖南株洲也是一塊難啃的地方。據(jù)悉，零食很忙剛進(jìn)入株洲時(shí)，由于忌憚?dòng)兄嗄隁v史的零食連鎖老品牌戴永紅，很多加盟商不愿在此開店，總部就通過補(bǔ)貼的方式調(diào)動(dòng)大家積極性，與此同時(shí)，直接將店面選址在戴永紅附近，硬生生搶下了一小塊蛋糕。

但零食很忙在此地拓店還是會(huì)受到掣肘，華創(chuàng)證券研究報(bào)告顯示，零食很忙的人均店數(shù)明顯低于同為“長株潭經(jīng)濟(jì)圈”的長沙、湘潭。

事實(shí)上，這與零食集合店普遍呈現(xiàn)的”區(qū)域性“特征有關(guān)。在零食很忙之前，更早的較為出名的折扣零食店可追溯至2010年成立于寧波的老婆大人，至今500多家店幾乎全都開在浙江省內(nèi)；另外，四川地區(qū)也有零食有鳴，雖非全國性品牌，卻在當(dāng)?shù)負(fù)碛袌?jiān)實(shí)的品牌認(rèn)知度，外來品牌破冰自然難免跌撞。

零食很忙的應(yīng)對方式是繞開“地頭蛇”，優(yōu)先考慮去到“無人之境”，據(jù)36氪了解，接下來，他們會(huì)相繼進(jìn)駐廣東、廣西省。

疫情帶來的經(jīng)濟(jì)承壓，讓越來越多的消費(fèi)者對價(jià)格更為敏感，加速了主打高性價(jià)比的零食集合店潮漲。低線城市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)的需求是更大的驅(qū)動(dòng)力，一位投資人對36氪表示，這一人群雖對價(jià)格敏感，但不代表他們不需要更好的東西，折扣零食集合店關(guān)鍵在于實(shí)現(xiàn)了下沉市場的消費(fèi)升級。

新品牌新名字不斷萌生，鄰食魔琺、零食艙、零食優(yōu)選……就連零食賽道老玩家也按耐不住熱情，除了投資趙一鳴零食，良品鋪?zhàn)尤ツ甑走€推出了平價(jià)品牌“零食頑家”，在2023年新開1000家店的計(jì)劃里，大部分門店份額會(huì)給到后者。

但熱鬧背后伴生出諸多不確定。

隨著擴(kuò)張半徑變大，供應(yīng)鏈如何跟得上，流通效率是否依然高效，貨品口味怎樣匹配不同的城市？分食者激戰(zhàn)巷道時(shí)，其低價(jià)優(yōu)勢還能大殺四方嗎？

至少，這意味著，除了加快開辟疆土速度，零食很忙的長板還需更長。

（文中Lisa、劉冰皆為化名，另本文不構(gòu)成任何加盟投資建議）

天氣乍暖還寒，“雪糕刺客”還沒大面積上崗， “話梅刺客”倒是搶先上了熱搜。

網(wǎng)友上海逛街，在一家土特食品店遇到自己喜歡的上海蜜餞老牌子，禁不住誘惑就打算買一些話梅。結(jié)果一稱重，半袋話梅400元，還沒反應(yīng)過來，一不小心伸出去的付款碼就被店員阿姨掃完了。

明碼標(biāo)價(jià)199元一斤，潮濕的臺式話梅肉，隨隨便便一挑就是兩斤有余。

小紅書截圖，@青い貓

但真要論資排輩，這個(gè)價(jià)位在梅子里實(shí)在是“平平無奇”。去年1600塊一斤的 “特選話梅王”，也曾引起廣泛關(guān)注。當(dāng)時(shí)有網(wǎng)友只買了兩顆，就要64元。

細(xì)算起來，一克白銀四塊五，一克話梅三塊二，蜜餞賣出了貴金屬的氣勢。有人開玩笑說，這樣一顆話梅起碼泡十桶話梅水，連核都得嘬上幾小時(shí)。

與大張旗鼓占領(lǐng)便利店冰柜的雪糕刺客不同，這類以話梅刺客為首的“零食刺客”，多半 潛伏在商場里，蝸居在十幾二十平方米的店鋪中，常常不經(jīng)意間就能讓你迎上前去，再痛擊你的錢包。

商場里的零食刺客，防不勝防

這屆年輕人可以沒去過菜市場，不熟悉街頭小店，但對住處周邊的購物中心，個(gè)個(gè)如數(shù)家珍。這里冬暖夏涼、應(yīng)有盡有，扶老攜幼、呼朋喚友，隨隨便便就能消磨一整天。

但他們中的大多數(shù)，可能都曾在人生的某一個(gè)階段，被那些深藏在商場里的刺客狠狠傷害過。

很多店甚至只是商場負(fù)一層中間的一小塊開放空間，種類繁多的蜜餞裝在各種晶瑩剔透的罐子里，五顏六色的糖球被束在一個(gè)個(gè)糖果柱之中，走過路過，誰都得往這兒瞟一眼。

大眾點(diǎn)評App截圖，@期待

伴著大型商業(yè)綜合體中適宜的溫度、溫暖的光線、舒緩的音樂，再加上引人注意的商品展示形式，心理上、視覺上都極度舒適，消費(fèi)者的購買情緒一下子就被烘托了起來。

只是因?yàn)樵谌巳褐?，多看了你一眼。然后小小一包，就被貼上了高昂的價(jià)簽。

雪糕刺客之所以危險(xiǎn)，在于經(jīng)常沒看到或找不到價(jià)格標(biāo)簽。《中華人民共和國價(jià)格法》和去年起施行的《明碼標(biāo)價(jià)和禁止價(jià)格欺詐規(guī)定》都能狠狠治它們一把。

而話梅刺客更危險(xiǎn)，因?yàn)闃?biāo)簽可能很清楚，只有買的人不清楚。

上海這家店的臺式話梅肉，寫明了199元/斤，已經(jīng)算是很講“武德”。

更多刺客以50g為計(jì)量單位，一眼看上去只要十幾塊錢，似乎只比超市里幾塊錢的袋裝話梅貴一點(diǎn)而已。哪怕是最尊貴的特選話梅王，不過160元，咬咬牙買一點(diǎn)嘗嘗也不是不行。

但凡不是有備而來或是自帶火眼金睛，一般人壓根兒想不到標(biāo)簽上的數(shù)字不是一斤的價(jià)格，而是一兩的價(jià)格。上輩子造了什么孽，買零食還要考數(shù)學(xué)。

何況刺客還自帶“助理”。

店員阿姨巧舌如簧，告訴你梅子都是稱重賣的，“少稱一點(diǎn)點(diǎn)沒事的”。

但阿姨的手往往都是“穩(wěn)準(zhǔn)狠”。一鏟子下去就足夠讓你錢包出血，還不好意思喊疼。

有的人吃怕了被宰的苦，小心謹(jǐn)慎地把語言精確到“來20塊錢的”，店員也能一鏟子給你鏟出起碼30塊的，然后一臉“已經(jīng)裝上了，沒辦法放回去了”的表情。

大眾點(diǎn)評、小紅書、微博上留下了無數(shù)慘痛案例。幾袋梅子干291塊，小半袋橡皮糖197塊，十幾片芒果干81塊……雖然不及天價(jià)話梅，但每一包里都是滿滿的悔意和肉疼。

去年3月，“網(wǎng)友曝鄭州一零食店價(jià)格貴得離譜”也曾登上微博熱搜，視頻中的凍干草莓近200元一斤。

無數(shù)社恐掛著一張大怨種的臉，在這些看似普通的散稱零食鋪里完成了人生修煉，要么從此不買一了百了，要么逼著自己學(xué)會(huì)拒絕。

說真的，遇到刺客，快跑！面子什么的，實(shí)在要不得。

為什么零食刺客就是不肯放過我？

話梅刺客背后，是千千萬萬個(gè)在商場負(fù)一層埋伏著的零食店鋪，伺機(jī)亮劍。

消耗速度快、購買靈活、覆蓋人群廣的休閑零食是商場里重要的消費(fèi)品類。

槑的說、槑先森、李雷與韓梅梅、梅你不渴、十八里梅等大量聽起來名字已經(jīng)讓人迷糊的零食品牌，混跡在各種餐廳、檔口之間。

除了來伊份、三只松鼠、良品鋪?zhàn)拥葍r(jià)格相對透明、品質(zhì)也較為穩(wěn)定的頭部品牌，大多數(shù)人面對商場里的這些散稱零食沒有太大辨識力。

如果不是高頻消費(fèi)者，對于零食的心理預(yù)期也基本停留在超市一袋話梅幾塊錢、一包QQ糖幾塊錢的位置上。

但與線上線下售賣的預(yù)包裝零食不同，進(jìn)駐商場的零食店除了對原材料要求更高、產(chǎn)品種類更加豐富外，還需要承擔(dān)更大的租金、人工和營銷成本。

據(jù)國內(nèi)某知名零食品牌透露，開在商場內(nèi)的店鋪僅租金一項(xiàng)大約就占總成本的20%。而其產(chǎn)品原材料基本都來自國內(nèi)最優(yōu)產(chǎn)地，經(jīng)加工后通過自有物流快速發(fā)送至全國門店，以保證質(zhì)量和新鮮口感。

這些都會(huì)讓商場散裝零食的價(jià)格水漲船高。

小紅書截圖，@肥扎

不僅如此，有些零食品牌除了自有商品，還會(huì)引進(jìn)進(jìn)口產(chǎn)品，如美國吉力貝 （Jelly Belly） 糖豆、德國口力 （Trolli） 橡皮糖等，原本官方旗艦店幾十塊一斤的糖果，一下就翻成了百元，類似產(chǎn)品也蹭著熱度一起邁入百元俱樂部。

零食可以貴嗎？倒也不是不行。

雖然并非剛需，但也是個(gè)一口一口被我們吃大的萬億市場。Mob研究院數(shù)據(jù)顯示，2022年中國休閑零食市場規(guī)模超過15000億，年復(fù)合增長率在11%以上。

特別是當(dāng)新消費(fèi)市場里出現(xiàn)了曾經(jīng)成功把奶茶和雪糕賣出一頓外賣價(jià)格的喜茶、奈雪或鐘薛高時(shí)，休閑零食也想如前輩一樣，消費(fèi)升級，做大做強(qiáng)，向精細(xì)和高端轉(zhuǎn)向。

原料扎實(shí)，口感豐富，模樣也好看。沒事兒還弄個(gè)花里胡哨的聯(lián)名，搞個(gè)創(chuàng)意十足的營銷。沒有需求就創(chuàng)造需求，沒有場景就制造場景。但凡能把審美、社交和品牌做出點(diǎn)真價(jià)值，就能讓不少人一邊看著價(jià)格恨得牙癢癢，一邊又忍不住為它埋單。

即便是這樣，所謂的高端品牌也常因?yàn)椤百F”不斷觸動(dòng)消費(fèi)者的神經(jīng)、引來一番罵戰(zhàn)，何況商場里的小品牌零食店兢兢業(yè)業(yè)者少，渾水摸魚者眾。

除了好看和吃起來談不上驚艷的口感外，幾乎沒能提供更多的附加價(jià)值，更多的是利用了社會(huì)人的面子心理，做一次性生意賺一波快錢或是篩選出價(jià)格不敏感的那批消費(fèi)者。

說到底，大多數(shù)時(shí)候人們吃零食不過就是想要一些簡單的快樂罷了。當(dāng)梅子、糖果、水果干都按兩賣的時(shí)候，付錢時(shí)簡直以為是在買茶葉，吃起來都不敢大口。

特別是疫情幾年，許多非剛需消費(fèi)都在不知不覺中收縮，大家開始理性地捏緊錢包。終于可以自在出門逛街時(shí)，竟然還要被話梅刺客襲擊，實(shí)在讓人想不通。

物價(jià)上漲可以理解，消費(fèi)升級背景下的健康高端零食也可以接受。只是當(dāng)雪糕、話梅、糖果這些日常生活中的平價(jià)食物越來越多地不老實(shí)，連最簡單的快樂都要被剝奪時(shí)，許多人本已死去的被刺記憶一下子在互聯(lián)網(wǎng)上復(fù)活，匯成陣陣惡評。

更荒謬的是，就連1600一斤的話梅都無法證明自己的價(jià)值。

去年被網(wǎng)友曬出的店鋪名為“上幺海鳳”，當(dāng)時(shí)有意思報(bào)告曾致電該店環(huán)球港分店咨詢，店員稱老板來自香港，所賣的話梅和香港知名的“上海幺鳳”店里的“一樣”。

而所謂的“上海幺鳳”即“上海么鳳” （YIU Fung，“么”通“幺”）， 是60年香港老字號，擁有號稱“全球最貴”的話梅，被譽(yù)為“話梅中的 愛馬仕”。

上海么鳳官網(wǎng)“么鳳士多”顯示，最貴的“清香話梅王”每兩 （香港計(jì)37.5g） 201港幣，每斤 （500g） 約合人民幣2600元。

么鳳士多上有高價(jià)話梅，也有多種一般價(jià)位的話梅 么鳳士多截圖

普通話梅每斤約四五百元人民幣，如原味話梅每37.5g售價(jià)為41港幣。

早在2021年，上海么鳳就聲明其在大陸并無分號，僅在天貓有“么鳳海外旗艦店”。

大眾點(diǎn)評App顯示，環(huán)球港內(nèi)目前已不見同名店鋪，但卻有一家“香港話梅大王”，從顧客點(diǎn)評來看，似乎正是原來的上幺海鳳。

最近，澎湃記者探訪上?！跋愀墼捗反笸酢毙褫x店，購買了三顆特選話梅王，總價(jià)64元，而店內(nèi)所售品類和價(jià)格與前述店鋪幾無二致。

似乎原本打著香港老字號旗號的話梅店已經(jīng)“洗心革面”，但仍免不了有人不小心就被話梅刺客刺傷。

其實(shí)真正的天價(jià)話梅品牌能在香港屹立60年不倒，本身已經(jīng)證明了零食高端化并非死路。只是當(dāng)下，我們距離擁有這樣的老字號、心理上可以接受這樣的價(jià)位，還需要一些時(shí)間。

消費(fèi)者不是不愿當(dāng)消費(fèi)的活菩薩，只是不想當(dāng)被割韭菜的傻子罷了。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容，授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

“把全世界的零食放在顧客門口。”樂百氏創(chuàng)始人何伯權(quán)的一句話，讓楊紅春心動(dòng)不已。 

2005年，楊紅春放棄高薪從科龍電器離職，加入久久丫實(shí)戰(zhàn)了4個(gè)月，又花了一年的時(shí)間走遍武漢的大街小巷，琢磨開零食店的技巧。 

大約一年半以后，一家名叫良品鋪?zhàn)拥牧闶车暝谖錆h開業(yè)了。顧名思義，鋪?zhàn)幼鳛橹袊钤嫉纳虡I(yè)形態(tài)，能夠讓消費(fèi)者感受到輕松和自然。楊紅春希望良品鋪?zhàn)佑昧夹牡钠焚|(zhì)，做大家的鋪?zhàn)印?nbsp;

當(dāng)年年底，良品鋪?zhàn)泳烷_出了6家門店。到了2020年，良品鋪?zhàn)诱酵瓿缮鲜?，擁有線下2700余家門店和線上130余個(gè)電商渠道，從一家小鋪?zhàn)映砷L為零食王國，良品鋪?zhàn)右矎摹敖拥貧狻钡匿佔(zhàn)幼兩頌楦叨肆闶成痰辍?nbsp;

擴(kuò)張還在繼續(xù)，2023年良品鋪?zhàn)佑?jì)劃新開1000家門店，旗下零食量販品牌“零食頑家”將聚焦湖北市場快速拓展布局。 

良品鋪?zhàn)覥EO楊銀芬作15周年內(nèi)部講話時(shí)，期望良品鋪?zhàn)映蔀榱闶称奉惖暮娇漳概?。一向?biāo)榜高端化的良品鋪?zhàn)娱_始向低端市場邁入，憑借大而全的模式，良品鋪?zhàn)咏⒆约旱暮侥傅蹏?，?huì)更容易嗎？ 

一、掙錢越來越少

經(jīng)過漫長的16年長跑，去年第二季度，良品鋪?zhàn)咏K于在規(guī)模、利潤兩大指標(biāo)全面超越三只松鼠，取代其成為國內(nèi)市場休閑零食一哥。 

但零食一哥難當(dāng)，位置還沒坐熱，遭高瓴資本清倉、利潤不及洽洽一半等情況，都讓良品鋪?zhàn)酉萑胍环N尷尬的局面。 

資本減倉，要么是對標(biāo)的公司看衰，要么出于機(jī)會(huì)成本調(diào)倉的考量，又或者是有收益交割期限的限制。 

高瓴資本對良品鋪?zhàn)拥耐顿Y開始于2017年，以B輪、C輪投資者的身份投資良品鋪?zhàn)?，總投資成本為8.21億元。 

2020年，良品鋪?zhàn)拥卿汚股后股價(jià)最高漲至64元/股，高瓴的持倉市值超過30億元，凈賺24億元，所以過了規(guī)定期，限售股解禁后，高瓴資本就開始了減持，先后3次減持良品鋪?zhàn)?，分別為2.69%、1.47%、1.95%，合計(jì)套現(xiàn)約9.14億元。 

剩余的5.56%股份，按照良品鋪?zhàn)?45億元的市值計(jì)算，價(jià)值為8.06億元。 

稍加計(jì)算，高瓴資本歷時(shí)5年，用當(dāng)初投資的8.21億元換回了17.2億元，年化率為16%，按照行情價(jià)20%，這樣的回報(bào)率顯然并不能讓高瓴滿意。 

高瓴著急清倉而不是等待收益回暖的原因在于，良品鋪?zhàn)釉鍪詹辉隼?、毛利率持續(xù)下滑的處境并未得到改善。 

現(xiàn)在，良品鋪?zhàn)幽軖甑降腻X越來越少。

數(shù)據(jù)顯示，上市之后，良品鋪?zhàn)与m然整體營收上維持著增長，但凈利潤增速緩慢，且有下滑趨勢。2019—2021年，良品鋪?zhàn)訉?shí)現(xiàn)營收77.15億元、78.94億元和93.24億元，歸母凈利潤分別為3.40億元、3.44億元、2.82億元，對應(yīng)的同比增長為42.68%、0.95%、-18.06%。 

就良品鋪?zhàn)幼罱呢?cái)報(bào)來看，第三季度甚至出現(xiàn)了營收、凈利潤雙降的情況，營收21.08億元，同比下滑1.84%，凈利潤9413萬元，同比下滑23%，這也是自2021年四季度開始，良品鋪?zhàn)映霈F(xiàn)的第三次單季度凈利潤下滑的情況。 

良品鋪?zhàn)拥膾赍X能力也在變?nèi)?。近幾年，毛利率分別為31.87%、30.47%、26.77%，持續(xù)性下滑趨勢明顯。 

“連續(xù)7年全國銷量領(lǐng)先”，銷量排名靠前對于良品鋪?zhàn)觼碚f是引以為豪的，但排名只是看起來好看，在“一盤散沙”的零食行業(yè)，頭部前三的市占率才勉強(qiáng)超過10%，良品鋪?zhàn)幽苣玫降氖袌龇蓊~就更少，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)測算，良品鋪?zhàn)拥氖姓悸屎荛L一段時(shí)間都不及1%。 

趕上休閑零食和電商的兩大風(fēng)口，良品鋪?zhàn)拥靡詮囊患倚∩啼伆l(fā)展為全國連鎖休閑零食企業(yè)，一旦電商紅利不再，良品鋪?zhàn)拥陌l(fā)展就肉眼可見地放緩。 

2017年以前，線上渠道占比近一半的良品鋪?zhàn)?，其高速成長直接受益于電子商務(wù)爆發(fā)的渠道紅利，2017年以后，良品鋪?zhàn)拥氖杖朐鏊俚乖?0%左右。 

加上疫情黑天鵝事件，人均可支配收入降低沖擊了休閑零食的消費(fèi)能力，也抬高了上游原材料及運(yùn)輸成本，從而擠壓了毛利潤空間。 

同時(shí)，當(dāng)企業(yè)進(jìn)行全品類擴(kuò)張或是大范圍內(nèi)的品類擴(kuò)張時(shí)，必然會(huì)帶來盈利能力的相對下降。2021年年報(bào)顯示，良品鋪?zhàn)庸灿?555個(gè)SKU，2021年全年上新產(chǎn)品565個(gè)SKU，一年上新了1/3左右。 

即便現(xiàn)在解封了，電商渠道的紅利已經(jīng)褪去，流量又越來越貴，良品鋪?zhàn)酉胍倩氐綘I收增長動(dòng)輒翻倍的時(shí)代，也不太可能了。 

二、高端化不足，下沉市場來湊

國內(nèi)的零食可以分為西式零食、中式零食。據(jù)統(tǒng)計(jì)，以外資企業(yè)為主導(dǎo)的西式零食中，例如膠基糖果，CR3高達(dá)82.8%；而國內(nèi)廠商主導(dǎo)的中式零食中，例如堅(jiān)果炒貨，CR5只有17.2%，市場極為分散。 

想要搶占這個(gè)市場，主要有兩條路可以走：一是用低價(jià)迅速占領(lǐng)市場，二是聚焦產(chǎn)品、以品質(zhì)取勝。

為了打破行業(yè)困境，擺脫同質(zhì)化競爭、價(jià)格戰(zhàn)等，良品鋪?zhàn)舆x擇了第二條路，向高端化邁進(jìn)。2019年初，良品鋪?zhàn)诱匍_發(fā)布會(huì)啟動(dòng)“高端零食”戰(zhàn)略，從產(chǎn)品、渠道、組織、品牌等多方面進(jìn)行變革。 

良品鋪?zhàn)诱J(rèn)為高端零食的核心，是要在關(guān)鍵時(shí)刻、關(guān)鍵場景中，讓消費(fèi)者找到高端的感覺，做好高端的產(chǎn)品，競爭力主要體現(xiàn)在成本管理和技術(shù)創(chuàng)新兩個(gè)方面。 

為了在消費(fèi)者心智上塑造出一個(gè)高端化的零食品牌形象，良品鋪?zhàn)踊ㄖ亟鹪跔I銷包裝上，冠名熱門綜藝節(jié)目、在電視劇中插入廣告、邀請流量明星做品牌代言人，外在的高級感，良品鋪?zhàn)訋缀醵挤铝艘槐椤?nbsp;

然而，斥巨資進(jìn)行的產(chǎn)品包裝升級，最后買單的還是消費(fèi)者。 

良品鋪?zhàn)硬捎玫氖恰按?貼牌”模式，除了部分堅(jiān)果類零食是自有生產(chǎn)外，絕大部分產(chǎn)品都有代工廠生產(chǎn)。 

代工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品并不比品牌自有產(chǎn)品質(zhì)量差，如果只是貼了品牌而造成商品溢價(jià)，大多數(shù)消費(fèi)者往往選擇直接購買代工廠的產(chǎn)品。 

此前，良品鋪?zhàn)訉⒋S原價(jià)5元的手撕面包經(jīng)包裝以后，以18元售賣，差價(jià)達(dá)3倍以上，這樣的高額溢價(jià)只是平攤企業(yè)營銷成本的方式。 

技術(shù)創(chuàng)新方面，良品鋪?zhàn)釉谘邪l(fā)上也沒有花大價(jià)錢投入。研發(fā)費(fèi)用雖然一直在上升，但總體占比極低，2019—2021年的研發(fā)占比為0.35%、0.43%和0.43%，2022年上半年為0.51%，始終沒有超過1%。 

在零食行業(yè)，營銷費(fèi)用高并不是一件壞事，品牌需要借助營銷推廣自己。但當(dāng)產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)格不成正比時(shí)，或者溢價(jià)過多時(shí)，就會(huì)引來大量吐槽和不滿，失去消費(fèi)者的信任和好感。 

從目前的市場情況來看，良品鋪?zhàn)拥母叨肆闶常腿凰墒?、百草味、鹽津鋪?zhàn)硬]有太大區(qū)別，在產(chǎn)品上沒有打造出自己的亮點(diǎn)，“高端”不僅沒有帶來太多的品牌溢價(jià)，還給良品鋪?zhàn)訋沓林氐呢?fù)擔(dān)。 

“良品飛揚(yáng)”就是良品鋪?zhàn)釉诟叨藨?zhàn)略的現(xiàn)狀縮影，被定義為專注營養(yǎng)科學(xué)的健康零食專家，通過輕碳水、少脂肪、高蛋白等產(chǎn)品特性，為泛健身人群提供體重管理解決方案。 

曾經(jīng)，良品飛揚(yáng)被寄予厚望，是良品鋪?zhàn)印靶愀叨恕钡募∪?，公司還專門搭建了由高等知名院校食品科學(xué)、食品營養(yǎng)、生物工程等專業(yè)人才組成的研發(fā)隊(duì)伍。2020年上線后，良品飛揚(yáng)的全渠道終端銷售額為2.03億元，成績還算不錯(cuò)。 

不過，2021年的財(cái)報(bào)里沒有良品飛揚(yáng)的消息，高端子品牌就這樣匆匆又靜悄悄地下線了。 

高端化不足，良品鋪?zhàn)訌娜ツ觊_始下沉市場，布局零食量販門店“零食頑家”，謀求第二曲線。 

目前，零食頑家在武漢有兩家門店，用半年時(shí)間完成了從發(fā)布上線到線上首店再到拓展布局，實(shí)現(xiàn)從0到1。 

良品鋪?zhàn)又安⒉魂P(guān)注以低價(jià)為特點(diǎn)的零食量販?zhǔn)袌觯撌袌隹梢越o出的驚喜不小。 

截至2022年12月，已經(jīng)小有名氣的零食量販連鎖品牌“零食很忙”門店數(shù)量已突破1842家，3年時(shí)間門店數(shù)量翻了近7倍，全國門店零售營業(yè)額達(dá)64.45億元，同比增長139.7%。 

對比之下，良品鋪?zhàn)悠煜轮鞔蚋邇r(jià)的兩個(gè)子品牌，在2022年半年報(bào)中營收只有2至3億元的市場規(guī)模。 

兩者市場增長空間差距將近30倍，零食量販?zhǔn)袌龅闹匾詫α计蜂佔(zhàn)硬谎远?，高價(jià)之外，良品鋪?zhàn)幽筒蛔∫靶倪€是將手伸向了低價(jià)市場，并在布局上加快速度，試圖趕超零食很忙等頭部玩家。 

然而，良品鋪?zhàn)犹焐臉?biāo)簽是高價(jià)，讓消費(fèi)者接受其反差巨大的兩大市場需要很長時(shí)間。 

零食量販?zhǔn)袌瞿芡娉龅幕右膊⒉欢?，依然是零食賽道的?xì)分市場，就注定了各位玩家彼此之間區(qū)別不大，零食頑家差異化不足，未必能拿下消費(fèi)者心智。 

三、零食賽道，難出寡頭

想要成為行業(yè)里的長期老大，一般分兩步走：第一步，登上行業(yè)霸主地位，第二步，引領(lǐng)行業(yè)創(chuàng)新，成為市場方向的帶路人。零食行業(yè)也不例外。 

但萬億零食市場始終沒有寡頭品牌出現(xiàn)。 

由于進(jìn)入門檻偏低，休閑食品的產(chǎn)品差異并不大，休閑零食市場的整體毛利偏低，導(dǎo)致同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，你方唱罷我登場的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。 

休閑食品“大行業(yè)小公司”的屬性決定了小公司很容易成為中等公司，但中等公司發(fā)展成大公司很難。 

良品鋪?zhàn)佑谐蔀楣杨^的可能嗎？ 

官方給出的優(yōu)勢有3點(diǎn)：產(chǎn)品品質(zhì)化、深耕供應(yīng)鏈、運(yùn)營數(shù)字化，即彎下腰做品質(zhì)、轉(zhuǎn)型優(yōu)化供應(yīng)鏈、積極擁抱數(shù)字化帶來更多管理優(yōu)化。 

“代工+貼牌”模式就注定了有食品安全問題。如果選擇代工生產(chǎn)模式，品牌只要建立完整的質(zhì)量管控體系，很大程度上可以避免此類問題的發(fā)生。但就目前消費(fèi)者給出的反饋來看，良品鋪?zhàn)拥馁|(zhì)量管控體系顯然并沒有完善到位。 

在黑貓投訴APP和官方微博上上，關(guān)于良品鋪?zhàn)拥耐对V量達(dá)一千條以上，包括諸多關(guān)于食品安全的投訴，比如產(chǎn)品變質(zhì)、發(fā)霉、吃到塑料等。 

供應(yīng)鏈和數(shù)字化幾乎成為零食企業(yè)的標(biāo)配，是良品鋪?zhàn)拥谋卮痤}，并不能為其加分。 

此外，主打高端化的主品牌和下沉到市場的零食頑家，是否真的有協(xié)同效應(yīng)至少從官方那里沒有得到驚喜的答案，依舊是高效供應(yīng)鏈整合、門店布局拓展以及組織運(yùn)營這樣稍顯老套的答復(fù)。 

那么，問題的核心又回到了產(chǎn)品研發(fā)上，良品鋪?zhàn)酉胱鳊堫^老大，就必須做出差異化掌握核心的競爭力，而不是一味地同業(yè)復(fù)制。 

相對于長久以來的老大哥三只松鼠，良品鋪?zhàn)幼畲蟮膬?yōu)勢其實(shí)在于線上線下均衡發(fā)展，從營收分布來看，2021年良品鋪?zhàn)泳€上營收占比為53.13%，線下營收占比為46.87%，依舊保持著相對持平的狀態(tài)。 

良品鋪?zhàn)拥娜啦季謨?yōu)勢紅利終于顯現(xiàn)，三只松鼠靠著電商渠道爆火，卻在線下渠道拓展失利。 

為了達(dá)成零食航空母艦的目標(biāo)，良品鋪?zhàn)踊就瓿闪藰I(yè)務(wù)能力范圍內(nèi)的全覆蓋：線上電商渠道、線下門店、社區(qū)團(tuán)購、零食量販品牌。

但這樣的布局實(shí)則暗含了一個(gè)矛盾點(diǎn)，良品鋪?zhàn)幼非蟮暮娇漳概災(zāi)繕?biāo)，和零食量販連鎖店是競爭關(guān)系，無形中樹立了更多敵人，因?yàn)閷τ谄渌蓍e零食頭部企業(yè)來說，像零食很忙這種下沉到市場的線下門店模式，是可以大力合作的關(guān)系，鹽津鋪?zhàn)泳秃土闶澈苊_(dá)成了戰(zhàn)略協(xié)作。 

這樣一來，良品鋪?zhàn)拥母偁帉κ謳缀跄依怂辛闶称髽I(yè)，沒有朋友可言。比如，以后如果有想要入駐零食頑家的垂直休閑零食品牌，首先要考慮的是和良品鋪?zhàn)拥母偁帒B(tài)勢如何，合作的概率會(huì)降低。 

高處不勝寒，想要成為零食界的航空母艦，良品鋪?zhàn)邮滓墙鉀Q好自身的產(chǎn)品問題，坐穩(wěn)零食一哥的位置后，才能談帶領(lǐng)整個(gè)行業(yè)、整個(gè)市場走向創(chuàng)新。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容，授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

良品鋪?zhàn)油菩逻B鎖品牌“零食頑家”，暗藏哪些危機(jī)，未來路在何方？

作為高端零食領(lǐng)導(dǎo)品牌的良品鋪?zhàn)咏谟滞瞥隽诵逻B鎖品牌“零食頑家”，目前已在武漢開出兩家門店，而對于新型零食連鎖拓展業(yè)務(wù)，良品鋪?zhàn)拥囊靶娜找骘@露。

事實(shí)上，這已不是良品鋪?zhàn)邮状芜M(jìn)攻新型零食連鎖業(yè)務(wù)，其早在上市后就吹響了進(jìn)軍各細(xì)分領(lǐng)域的號角。在如今的市場環(huán)境下，從不缺零食品牌，缺的是消費(fèi)者，品牌如何精準(zhǔn)拿捏消費(fèi)者就成了值得研究的課題。

在休閑零食領(lǐng)域闖蕩十年有余的良品鋪?zhàn)?，在這條路上又走的如何，是否全鏈跑通了高端零食賽道？

布局細(xì)分領(lǐng)域，良品鋪?zhàn)訉κ袌龅木?xì)作

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016—2021年中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模從8224億元提升至14015億元，年復(fù)合增長率約11%以上，2022年市場規(guī)模趕超15000億元。

休閑零食領(lǐng)域看似是藍(lán)海一片，但實(shí)際上競爭格局較為分散且同質(zhì)化嚴(yán)重，價(jià)格戰(zhàn)的硝煙漫天彌漫。尤其是前有三只松鼠、百草味這樣的零食巨頭攔路，后又有各路網(wǎng)紅電商零食品牌乘勝追擊，良品鋪?zhàn)拥娜兆硬⒉缓眠^。為了跳脫出行業(yè)困境，它開始謀求在細(xì)分市場上的深耕細(xì)作，逐漸構(gòu)建差異化優(yōu)勢壁壘。

早在2020年，良品鋪?zhàn)泳桶l(fā)布了首個(gè)專門聚焦兒童零食的子品牌“良品小食仙”，以深耕兒童零食細(xì)分市場。在產(chǎn)品研發(fā)上，子品牌更注重對營養(yǎng)口味的追求，繼而推出營養(yǎng)健康棒棒糖系列、小兔山楂棒等。除了適合兒童食用的單品推出，良品鋪?zhàn)舆€打造出適合3-12歲兒童進(jìn)行自主選購體驗(yàn)及趣味互動(dòng)游戲的兒童專屬“食育樂園”，將兒童零食作為鏈接家庭情感的重要社交工具，推動(dòng)兒童食品產(chǎn)業(yè)升級。

除此之外，良品鋪?zhàn)舆@兩年還相繼推出了針對銀發(fā)族的中老年人（糖尿?。┑虶I零食系列、針對健身族的健身代餐零食子品牌“良品飛揚(yáng)”。甚至還有針對年輕人防脫發(fā)、補(bǔ)氣血、美容的需求，結(jié)合中式滋補(bǔ)的爆漿芝麻丸、燕窩小椰燉系列。雖然這些零食新品本身的理療食品含量不高，但價(jià)格相對低廉。它一方面拉低了年輕消費(fèi)群體的嘗試門檻，另一方面將休閑零食從可選消費(fèi)品變?yōu)楦哳l必需品，讓消費(fèi)者形成持續(xù)的購買習(xí)慣。

不難看出，良品鋪?zhàn)油ㄟ^深耕細(xì)分市場促進(jìn)不同客群的滲透，以符合消費(fèi)者需求的新品來帶動(dòng)消費(fèi)市場的增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，良品鋪?zhàn)釉?021年全年推出新品565款，33個(gè)SPU，產(chǎn)品品類覆蓋15個(gè)大類，全渠道擁有SKU1555個(gè)，良品鋪?zhàn)硬粩嗑劢垢髌奉惖拈_發(fā)，優(yōu)化產(chǎn)品矩陣在渠道、在產(chǎn)品上搶占競爭優(yōu)勢。

而此次推新的連鎖品牌“零食頑家”旨在拓展新型零食連鎖業(yè)務(wù)對市場做進(jìn)一步深耕，在提升產(chǎn)品力的同時(shí)進(jìn)一步加快、加大線下門店開拓的速度和規(guī)模，擴(kuò)張?jiān)阡N售端的市場份額。而“零食頑家”作為一家零食集合店，除了簡單粗暴的賣貨本身外，更注重于整合供應(yīng)和加盟商資源，實(shí)現(xiàn)1+1＞2的協(xié)同賦能效應(yīng)。

由此看來，在休閑零食市場規(guī)模不斷擴(kuò)大的背景下，搶占線下渠道、擴(kuò)充細(xì)分市場對于良品鋪?zhàn)觼碇v至關(guān)重要，這是一次挑戰(zhàn)，也是不可小覷的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

強(qiáng)勢搶占線下渠道，良品鋪?zhàn)娱_啟“自救”模式

當(dāng)回顧三只松鼠的發(fā)展歷程，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)其在線下門店的投入占比不容小覷，而彼時(shí)的高速增長大多來自于由線下渠道所積攢的流量。

2006年，良品鋪?zhàn)釉谖錆h開啟了第一家線下門店，它起初只是一家僅有60余SKU 的零食小門店。除了高舉高打的免費(fèi)試吃活動(dòng)外，更重要的是品牌理念的升級，彼時(shí)“零食”被改為流行叫法“休閑零食”，“讓嘴巴跟著去旅行”被確立為品牌廣告詞，這讓良品鋪?zhàn)釉谖錆h率先打開市場，同年發(fā)展到6家門店，2007年已發(fā)展到28家門店。

良品鋪?zhàn)釉谠缒暌彩请S著市場紅利高速發(fā)展，2020年便成功登陸A股，成為上交所第一家遠(yuǎn)程視頻上市企業(yè)。資本的介入為良品鋪?zhàn)訋淼氖羌眲〉臄U(kuò)張，截止至2021年3月底，公司在全國擁有2746家線下門店，分布在22個(gè)省/自治區(qū)/直轄市179個(gè)城市。

然而在良品鋪?zhàn)由鲜袆倽M一周年，高瓴資本便開啟迅速減持模式，從2017年原有的4680.03萬股，占總股本11.67％，再到如今合計(jì)持有公司股票 22,290,021股，占公司總股本的 5.56%。

這大抵是因?yàn)榱计蜂佔(zhàn)咏晔苁袌霏h(huán)境影響毛利潤逐漸下滑，股價(jià)斷崖式下跌，原先的86.77元/股的高點(diǎn)已蒸發(fā)過半。面對良品鋪?zhàn)幼砸咔橐詠碓鍪詹辉隼那闆r，而良品鋪?zhàn)拥亩唐谕顿Y回報(bào)率又并不樂觀，這就導(dǎo)致資本的熱情迅速退散，甚至有資本逐漸拋棄曾經(jīng)“舊愛”之勢。

所以良品鋪?zhàn)拥膶?shí)際情況并不像表上面那樣風(fēng)光，線下大規(guī)模開店也是開啟“自救”的方式之一，事實(shí)證明這種方式確實(shí)奏效。從良品鋪?zhàn)?022年第一季度線上線下的銷售額來看，線上渠道銷售額17.85億元，同比增長20%，線下渠道銷售額14.89億元，同比增長13%。即使是受到疫情的影響，良品鋪?zhàn)泳€下渠道的銷售增長還是絲毫不遜色。

而針對線下良品鋪?zhàn)訉?shí)施了門店精細(xì)化管理，用戶精細(xì)化運(yùn)營，以搭建自身的用戶池獲得高轉(zhuǎn)化、高回頭率的客戶資源，以直接提升銷售額。

成也營銷，敗也營銷，經(jīng)歷爆發(fā)增長的良品鋪?zhàn)訁s難出精品？

不得不說良品鋪?zhàn)邮橇髁康母叨送婕?，除了對線下店鋪的不斷加碼積攢客源外，它在私域流量上也做到了各種玩轉(zhuǎn)。

首先，在門店引流上，在付款時(shí)會(huì)引導(dǎo)用戶添加企業(yè)微信入會(huì)，進(jìn)而加入社群，社群會(huì)定時(shí)發(fā)布優(yōu)惠福利券給到用戶。除了微信群外，良品鋪?zhàn)拥墓俜轿⑿殴娞?、視頻號、微博、抖音等渠道也承擔(dān)了引流至社群的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，良品鋪?zhàn)拥乃接蛏缛河脩舫?10萬，由于這些用戶大多購買過良品鋪?zhàn)拥漠a(chǎn)品，具有一定的粘性和忠誠度，熟客復(fù)購給良品鋪?zhàn)訋碇苯拥霓D(zhuǎn)化。

除了注重私域的搭建，良品鋪?zhàn)釉阡N售投入上也毫不手軟。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2017年至2021年間，良品鋪?zhàn)拥匿N售費(fèi)用分別為10.55億、12.4億、15.81億、12.88億、16.72億元，占營收比例均超15%。

于是我們經(jīng)常能看到良品鋪?zhàn)庸诿踩敫鞔缶C藝影視劇、以及大手筆的品牌代言。從《創(chuàng)造營2019》到《精英律師》，再到《潮流合伙人》，還有《披荊斬棘的哥哥》，并邀請到節(jié)目嘉賓李承鉉、張智霖作為品牌大使。后續(xù)又在抖音開啟直播和挑戰(zhàn)賽擴(kuò)大品牌曝光和銷售轉(zhuǎn)化，以此樹立起良品鋪?zhàn)印案咂焚|(zhì)”、“高顏值”、“高體驗(yàn)”的品牌形象，迎合年輕消費(fèi)者持續(xù)升級的消費(fèi)要求。

而在營銷上的加大投入，勢必會(huì)縮減在其他方面的費(fèi)用，良品鋪?zhàn)舆x擇的是縮減研發(fā)上的費(fèi)用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，良品鋪?zhàn)?021年在研發(fā)上的投入總額僅占營業(yè)收入的0.43%，相較于百草味和三只松鼠在研發(fā)上的投入微乎其微，這就導(dǎo)致了良品鋪?zhàn)釉谄奉惿喜粩鄶U(kuò)充卻難出精品。

成也營銷，敗也營銷。如果產(chǎn)品本身的品質(zhì)跟不上宣傳，那么就會(huì)演變成空喊高端口號。

對比下，三只松鼠才真正走的精品路線，它以堅(jiān)果這一產(chǎn)品類別撬動(dòng)市場，還在2020年削減到了300個(gè)sku。反觀良品鋪?zhàn)拥娜纒ku高達(dá)1300多個(gè)，這雖能對細(xì)分市場進(jìn)行搶占，數(shù)量偏多卻難讓消費(fèi)者形成獨(dú)特記憶點(diǎn)。于是良品鋪?zhàn)悠奉?、包裝越玩越花哨，消費(fèi)者體驗(yàn)卻跟不上就成了必然，隨即帶來的是消費(fèi)者的逐漸流失以及銷售額的日益下滑。

如今的休閑零食市場頭部品牌間業(yè)績分化加劇，資本也逐漸趨于理性，已逐漸從增量階段過渡到存量階段。面對市場硝煙，良品鋪?zhàn)幽芊裢粐砷L，再續(xù)往日輝煌，還要看良品鋪?zhàn)幼陨淼挠矊?shí)力了。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容，授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

計(jì)劃減持不超過2229萬股，高瓴資本終于要徹底退出良品鋪?zhàn)庸蓶|之列。五年合作期，亞洲最大的私募股權(quán)投資公司對標(biāo)榜“高端零食第一股”的出手與收手一直備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。有分析人士認(rèn)為，減持是資本的常規(guī)操作，依舊有其他投資機(jī)構(gòu)選擇加倉良品鋪?zhàn)?。值得關(guān)注的是，在休閑零食這個(gè)投資機(jī)構(gòu)所熟悉的萬億市場，正呈現(xiàn)出冷暖不一的境遇。有良品鋪?zhàn)觽冇y，也有資本新寵在嶄露鋒芒。

高瓴系預(yù)計(jì)套現(xiàn)8億元

11月20日晚間，良品鋪?zhàn)釉l(fā)布公告稱，珠海高瓴天達(dá)投資中心（有限合伙）、HH LPPZ（HK）Holdings Limited、寧波高瓴智遠(yuǎn)企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）作為一致行動(dòng)人股東(以下簡稱“高瓴系”) 因自身資金需求，擬自2022年11月25日至2023年5月21日通過大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持公司股份數(shù)量合計(jì)不超過2229萬股，合計(jì)不超過公司總股本的5.56%。

據(jù)了解，這是高瓴系在良品鋪?zhàn)映钟械娜抗煞?，至上述競價(jià)交易減持結(jié)束后，高瓴系將徹底退出良品鋪?zhàn)庸蓶|之列。11月22日至23日，良品鋪?zhàn)庸蓛r(jià)持續(xù)下跌，一反本周一走出“準(zhǔn)地天板”的行情。截至11月23日收盤，最終報(bào)收35.33元/股，當(dāng)天下跌0.98%。

對于高瓴系的退出，良品鋪?zhàn)酉嚓P(guān)人士表示，高瓴資本因自身資金需求，發(fā)布本次減持計(jì)劃，該計(jì)劃尚未實(shí)施，具體實(shí)施情況以及是否全部實(shí)施，需要看高瓴后續(xù)的安排。

作為亞洲最大的私募股權(quán)投資公司高瓴資本，對標(biāo)榜“高端零食第一股”良品鋪?zhàn)拥某鍪峙c收手一直備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，減持是資本正常操作，“從資本的角度來說，他們是短平快的投資策略，到一定的峰值肯定會(huì)減持，這樣才能去投資其他回報(bào)率更高的項(xiàng)目”。

公開資料顯示，在減持良品鋪?zhàn)拥耐瑫r(shí)，高瓴資本也在不斷加倉。今年三季度，高瓴資本分別加倉貝殼186.74萬股、傳奇生物70萬股、拼多多61.2萬股、阿里巴巴34.71萬股。

五年時(shí)間，高瓴資本對良品鋪?zhàn)拥耐顿Y堪稱功成而身退。2017年，在休閑零食市場的風(fēng)口，高瓴資本參與了良品鋪?zhàn)覤輪、C輪融資。截至2020年良品鋪?zhàn)由鲜星?，高瓴資本合計(jì)持有其13%股份。上市一年后，原始股東限售股解禁，高瓴資本開始減持良品鋪?zhàn)印?/p>

通過前三輪減持，高瓴資本合計(jì)套現(xiàn)約9.14億元。此次第四次減持良品鋪?zhàn)?229萬股，為其減持規(guī)模最大的一次。按當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，高瓴資本將套現(xiàn)8億元。

盈利依然是難題

面對良品鋪?zhàn)?，并不是所有機(jī)構(gòu)都在選擇撤出，仍有機(jī)構(gòu)投資者加倉。

最新股東名單顯示，今年第三季度，博時(shí)成長優(yōu)勢混合和博時(shí)裕隆靈活配置新進(jìn)成為前十大流通股東，截至三季度末持股數(shù)量分別為115.35萬股和88.61萬股。此外，外資股東美林證券和摩根大通也新進(jìn)成為第九大和第十大股東。今日資本創(chuàng)投女王徐新旗下的達(dá)永有限公司持有1.21億股，占比30.3%，仍舊是頭號外部投資公司。

資料顯示，從2010年良品鋪?zhàn)映闪⒅?，今日資本就通過LT II(HK)、LT III(HK)對公司進(jìn)行增持和增資，此后又通過達(dá)永股份持有公司股份，長達(dá)10年。自良品鋪?zhàn)由鲜幸詠恚袢召Y本未曾發(fā)生減持行為。

作為資本標(biāo)的的良品鋪?zhàn)樱陙淼挠廊皇莻€(gè)難題。數(shù)據(jù)顯示，上市之后的良品鋪?zhàn)蛹闯霈F(xiàn)業(yè)績增速放緩，2020年公司營業(yè)收入78.94億元，同比增長2.32%；歸屬于母股東的凈利潤3.44億元，同比增長0.95%。2021年良品鋪?zhàn)訉?shí)現(xiàn)營收93.24億元，同比增長18.11%；歸母凈利潤2.82億元，同比下降18.06%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.06億元，同比下降25.15%。

整體營收上維持著增長，但良品鋪?zhàn)用磕甑脑鏊俨粩嗍站o，歸母凈利潤更是持續(xù)下滑。今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收70.3億元，同比增長6.6%，凈利潤2.87億元，同比下滑9.5%。單第三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營收21.08億元，同比下滑1.84%，凈利潤9413萬元，同比下滑23%。

從財(cái)報(bào)來看，疫情反復(fù)、原料成本上漲，以及重金營銷，都是良品鋪?zhàn)佑淖璧K。資料顯示，2019年開始，良品鋪?zhàn)映饩拶Y打廣告，宣傳其高端零食定位。2020年至2022年前三季度，良品鋪?zhàn)愉N售費(fèi)用分別高達(dá)12.88億元、16.72億元、12.88億元。與之鮮明對比的是稀少的研發(fā)費(fèi)用：今年前三季度，僅為3811.47萬元。

業(yè)內(nèi)人士還指出，在良品鋪?zhàn)印叭p”的代工模式下，公司對食品供應(yīng)鏈的把控能力較弱，因此近年來，良品鋪?zhàn)淤|(zhì)量飽受詬病、品牌口碑下降等問題屢見不鮮，“高端零食第一股”的光環(huán)也在逐漸褪去。

休閑零食哪家香

在業(yè)內(nèi)人士看來，良品鋪?zhàn)由砩弦舱凵涑隽闶承袠I(yè)的困境。獨(dú)立國際策略研究員陳佳就認(rèn)為，高瓴資本退出休閑零食市場，因?yàn)橐咔楹徒?jīng)濟(jì)下行周期導(dǎo)致線下流量和資源減少，租金壓力增大、價(jià)格因素壓低了整體毛利率，產(chǎn)品同質(zhì)化競爭進(jìn)一步令企業(yè)營銷和財(cái)務(wù)承壓。

從資本退出角度來看，良品鋪?zhàn)硬⒎枪吕?。來伊?月8日公告顯示，在2022年8月31日至9月7日期間，該公司控股股東上海愛屋企業(yè)管理有限公司共計(jì)減持該公司股票679.28萬股，減持比例為2.0183%，減持總金額為9287.76萬元。

業(yè)內(nèi)報(bào)告也呈現(xiàn)了休閑零食賽道的壓力。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，休閑零食作為多消費(fèi)場景的品類，2018年市場規(guī)模達(dá)1.03萬億元，成為具備萬億市場規(guī)模的賽道。但在近幾年疫情影響下，整體消費(fèi)疲軟，休閑零食賽道的增速處于下降趨勢，2021年的同比增長率由2020年的12.4％降為7.9％。

在這個(gè)萬億大市場中，存在著冷暖不一的兩種表現(xiàn)。今年前三季度，洽洽食品實(shí)現(xiàn)營收43.84億元，凈利潤6.27億元。另外，鹽津鋪?zhàn)拥臓I收和凈利潤也有大幅增長。頭部企業(yè)遇困，但第二梯隊(duì)的休閑零食企業(yè)業(yè)績卻呈上升趨勢。

新玩家也在不斷嶄露頭角，并獲得資本認(rèn)可。9月15日，薛記炒貨宣布完成6億元A輪融資，由美團(tuán)龍珠、啟承資本共同投資；同時(shí)，熊貓沫沫也在近期宣布完成戰(zhàn)略融資，剛成立1年多的熊貓沫沫，現(xiàn)已簽約合作店70家，計(jì)劃在今年年底開出300家門店。

對于休閑零食賽道第四季度的可能表現(xiàn)，朱丹蓬認(rèn)為，世界杯將會(huì)利好休閑零食行業(yè)，為其業(yè)績提供支撐，給第四季度帶來利好。此外，中泰證券也曾在11月上旬分析稱，休閑食品收入增長整體平穩(wěn)，部分公司新品或新興渠道進(jìn)入放量期，帶動(dòng)營收強(qiáng)勢增長；2022年第四季度休閑零食行業(yè)進(jìn)入旺季，加之新年春節(jié)較為前置，看好第四季度起休閑零食公司業(yè)績逐步改善。

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