12月3日，市場(chǎng)有消息稱藍(lán)思科技大客戶需求放緩、訂單量大砍，但也有新聞稱10月份大客戶國(guó)內(nèi)銷量沖到第一，高端款現(xiàn)貨要等幾周等一系列消息，再次將藍(lán)思科技推向風(fēng)口浪尖。

但隨后藍(lán)思科技在投資者互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)中表示，以上情況不屬實(shí)，截至目前，藍(lán)思科技與核心大客戶的研發(fā)、生產(chǎn)、訂單、供貨等合作均正常、順利開(kāi)展，持續(xù)向好，未發(fā)生重大不利變化。

先有豪擲10億搞“跨界”，后有市場(chǎng)傳言搞“心態(tài)”，“蘋(píng)果供應(yīng)鏈”明星企業(yè)藍(lán)思科技近日備受資本市場(chǎng)矚目，導(dǎo)致股價(jià)受此影響有所波動(dòng)。

事實(shí)上，2021年下半年以來(lái)，藍(lán)思科技股價(jià)持續(xù)波動(dòng)式下跌，從6月24日的最高價(jià)30.79元/股下跌至10月26日的最低價(jià)18.37元/股，此后更是上演了“過(guò)山車”，12月7日收盤(pán)價(jià)21.46元/股，短短6個(gè)月股價(jià)暴跌31%，市值“蒸發(fā)”近500億元。

01、“跨界”的背后是蘋(píng)果鏈行業(yè)不景氣

11月3日晚間，藍(lán)思科技發(fā)布公告稱，公司于近日設(shè)立全資子公司湖南藍(lán)思新能源有限公司，主要從事光伏玻璃產(chǎn)品、光伏設(shè)備及元器件、光伏發(fā)電項(xiàng)目等業(yè)務(wù)，并獲得了長(zhǎng)沙市岳麓區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局下發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)資本10億元。

此外，公告還顯示，該項(xiàng)投資是藍(lán)思科技積極擴(kuò)展主營(yíng)產(chǎn)品應(yīng)用空間，把握“雙碳”經(jīng)濟(jì)、緊跟能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、緊隨光伏產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展機(jī)遇的重大戰(zhàn)略實(shí)踐，符合公司中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃和可持續(xù)發(fā)展理念，將為公司創(chuàng)造新的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)點(diǎn)，以及加快公司能源結(jié)構(gòu)向可再生能源轉(zhuǎn)型。

藍(lán)思科技“豪擲”10億元布局光伏賽道，背后原因是什么？

在對(duì)比了蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司三季度業(yè)績(jī)后，筆者似乎找到了答案。

要知道，三季度是消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季，而與此格格不入的是，相關(guān)公司業(yè)績(jī)紛紛出現(xiàn)下滑。

以龍頭企業(yè)藍(lán)思科技為例，2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入339.26億元，同比增長(zhǎng)30.07%，但重要盈利指標(biāo)卻有所下降，其中利潤(rùn)總額同比下降7.41%至37.03億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降3.94%至32.97億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比下降14.69%至26.38億元。

其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入125.35億元，同比增長(zhǎng)19.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降34.97%至9.89億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比下降48.92%至7.55億元。毫無(wú)疑問(wèn)，虧損主要發(fā)生在傳統(tǒng)旺季的第三季度。

事實(shí)上，其他蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司三季度業(yè)績(jī)與此類似，利潤(rùn)總額均出現(xiàn)下滑，代表公司有東軟載波、信維通信、中石科技、錦富技術(shù)、勝利精密及得潤(rùn)電子等。而蘋(píng)果消費(fèi)延后、缺芯潮等行業(yè)不景氣因素是導(dǎo)致蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司今年三季度普遍虧損的“罪魁禍?zhǔn)住薄?/p>

02、切入光伏行業(yè)順理成章

反觀光伏行業(yè)，前景一片光明。

據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2021年全球光伏新增裝機(jī)量有望達(dá)到140-155GW，2025年預(yù)計(jì)將達(dá)到165GW-200GW，年復(fù)合增速高達(dá)10%，而國(guó)內(nèi)，平價(jià)上網(wǎng)對(duì)光伏裝機(jī)量的支撐非常明確，光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2021年我國(guó)新增規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到55-65GW，十四五期間年均新增規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)70-90GW，成長(zhǎng)速度相當(dāng)可觀，在雙玻組件滲透率提升的共同推動(dòng)下，光伏玻璃在未來(lái)幾年的增長(zhǎng)幅度和速度顯然將高于組件環(huán)節(jié)：以單GW組件對(duì)應(yīng)570萬(wàn)平米（單玻）/1140萬(wàn)平米（雙玻）玻璃面積計(jì)算，如2025年全球光伏新增裝機(jī)中雙玻組件滲透率達(dá)到50%，全球光伏玻璃需求有望達(dá)到17.1億平米/年。

當(dāng)然，藍(lán)思科技布局光伏行業(yè)并非一時(shí)心血來(lái)潮，而是經(jīng)過(guò)深思熟慮，并且在對(duì)應(yīng)尺寸領(lǐng)域具有多方面切入優(yōu)勢(shì)?？梢赃@樣理解，從透光率和強(qiáng)度兩個(gè)方面來(lái)講，光伏行業(yè)簡(jiǎn)直就是為藍(lán)思科技量身打造。

要知道，鍍膜可以將光伏玻璃原片透光率大幅增強(qiáng)，而藍(lán)思科技作為全球最為領(lǐng)先的鍍膜提供商，在鍍膜方面有著絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。面對(duì)智能終端應(yīng)用的蓋板玻璃，以雙面鍍膜的AR玻璃為例，透光率可以達(dá)到99%以上，即使是一般的超白玻璃，單面鍍膜也可以輕易達(dá)到95%左右的透光率。而在當(dāng)下的傳統(tǒng)光伏玻璃領(lǐng)域，鮮見(jiàn)能達(dá)到這種級(jí)別的產(chǎn)品。在光伏玻璃性能要求逐漸提升的背景下，藍(lán)思科技以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)順利切入。

強(qiáng)度方面，目前主要通過(guò)物理（淬火鋼化）和化學(xué)（浸入400℃熔融鹽）兩種方式對(duì)玻璃進(jìn)行強(qiáng)化，而藍(lán)思科技隨著工藝能力的積累、相應(yīng)產(chǎn)能的布局，在在鍍膜、化學(xué)強(qiáng)化等后道加工工藝層面都遠(yuǎn)領(lǐng)先于全球同行業(yè)者。

在光伏玻璃領(lǐng)域，尤其是在2mm以下，藍(lán)思科技近年來(lái)主要制造的各類智能終端的蓋板玻璃厚度均在1.5mm以下，甚至可以做到0.3-0.4mm左右。毫無(wú)疑問(wèn)，藍(lán)思科技具備絕對(duì)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)也將會(huì)不斷獲取市場(chǎng)份額的核心支撐。

03、多產(chǎn)業(yè)開(kāi)花

藍(lán)思科技（全稱為藍(lán)思科技股份有限公司）前身是2006年12月在湖南省瀏陽(yáng)市成立的藍(lán)思科技（湖南）有限公司，初始注冊(cè)資本600萬(wàn)美元，全部由藍(lán)思科技（香港）有限公司出資，后于2011年6月變更為藍(lán)思科技。

據(jù)Wind顯示，藍(lán)思科技（香港）有限公司和長(zhǎng)沙群欣投資咨詢有限公司分別持股比例56.39%和5.79%，而這兩家公司實(shí)際控制人均為周群飛。

談起周群飛，相比大家和筆者一樣，有些許陌生，畢竟沒(méi)有現(xiàn)如今馬云、馬化騰或王健林等人那么備受關(guān)注，但這位從做手表玻璃起家，成為“手機(jī)玻璃大王”，并榮登《2015胡潤(rùn)女富豪榜》，以財(cái)富500億元成為新一屆內(nèi)地“女首富”。

20多年前的周群飛就開(kāi)始南下打工，從事玻璃加工行業(yè)，而在此期間一直在伯恩楊氏家眷企業(yè)工作，此后逐漸轉(zhuǎn)戰(zhàn)多媒體和電子生活品、移動(dòng)配置屏幕市場(chǎng)；周群飛在這個(gè)行業(yè)摸爬滾打多年，后于2003年創(chuàng)建了深圳藍(lán)思科技公司。戲劇性的是，藍(lán)思科技創(chuàng)建之后，在移動(dòng)配置屏幕等諸多方面與伯恩光學(xué)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

此后2015年，周群飛瞄準(zhǔn)新能源汽車領(lǐng)域，并開(kāi)始深度布局新能源汽車領(lǐng)域，在現(xiàn)有的消費(fèi)電子用防護(hù)玻璃相關(guān)專利積累和技術(shù)基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新，以此搶占細(xì)分市場(chǎng)，快速躋身特斯拉全球一級(jí)核心供應(yīng)商。至此，藍(lán)思科技消費(fèi)電子、新能源汽車“兩條腿”走路。

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，2021年上半年，國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量達(dá)到110.3萬(wàn)輛，與去年同期相比增長(zhǎng)了234.9%，市場(chǎng)滲透率達(dá)到10%左右，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2021年中國(guó)新能源汽車銷量將達(dá)240萬(wàn)輛。

藍(lán)思科技目前圍繞智能駕駛艙及周邊結(jié)構(gòu)件，研發(fā)、批量生產(chǎn)了包括車載電子玻璃及組件、車載中控屏(結(jié)構(gòu)與功能零部件及組裝)、儀表盤(pán)組件、B柱、車載裝飾件、車身結(jié)構(gòu)件、導(dǎo)航儀等諸多種類產(chǎn)品，在新型汽車玻璃、反光鏡、后視鏡等方面已擁有系統(tǒng)的技術(shù)儲(chǔ)備，并積極探索金屬、藍(lán)寶石、陶瓷等新材料在汽車電子領(lǐng)域的應(yīng)用，其技術(shù)水平、核心汽車電子產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先地位。

但周群飛貌似并不滿足于此，2020年開(kāi)始進(jìn)軍手機(jī)機(jī)殼市場(chǎng)。

2020年8月，藍(lán)思科技公告稱與全資子公司藍(lán)思國(guó)際（香港）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“藍(lán)思國(guó)際”）與Lyra International Co.,Ltd.（以下簡(jiǎn)稱“賣方”）、可成科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“可成科技”）于2020年8月18日簽署了《股權(quán)買(mǎi)賣契約》，藍(lán)思國(guó)際以現(xiàn)金99億元人民幣收購(gòu)賣方持有的可勝科技（泰州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“可勝泰州”）以及可利科技（泰州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“可利泰州”，與可勝泰州合稱“目標(biāo)公司”）各100%的股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱“本次交易”）。值得注意的是，藍(lán)思科技為藍(lán)思國(guó)際履約提供擔(dān)保，可成科技為賣方履約提供擔(dān)保。

要知道，可勝泰州與可利泰州主要從事各式合金的生產(chǎn)、銷售與開(kāi)發(fā)，為業(yè)界領(lǐng)先的智慧型手機(jī)金屬機(jī)殼領(lǐng)導(dǎo)廠商，提供頂尖客戶整合關(guān)鍵技術(shù)與制程的全方位解決方案。

至此，藍(lán)思科技順利進(jìn)軍手機(jī)機(jī)殼市場(chǎng)，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。

也基于周群飛有著較強(qiáng)的洞察力，藍(lán)思科技在2015年和2020年均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)快速增長(zhǎng)。具體來(lái)看，2015年藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)18.83%至172.27億元，利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)27.68%至17.38億元；2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)22.02%至369.39億元，利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)101.12%至57.11億元。5年間藍(lán)思科技營(yíng)收增長(zhǎng)1.14倍，利潤(rùn)總額更是增長(zhǎng)了2.29倍，增幅明顯。

“蘋(píng)果鏈大王”、“新能源汽車鏈佼佼者”，藍(lán)思科技在光伏領(lǐng)域是否還會(huì)延續(xù)輝煌？這尚需市場(chǎng)給出答案，我們拭目以待。