非公開發(fā)行（Non-Public Offering），也稱為私募發(fā)行或流通性發(fā)行，是指非出售給公共投資者的股票發(fā)行活動。這種發(fā)行活動只面向少數(shù)投資者或機(jī)構(gòu)投資者，把發(fā)行的股票投放給有限的投資者，而不是出售給整個公眾。一般而言，這種發(fā)行活動不需要經(jīng)過審計并發(fā)布公開披露文件或招股說明書，也不需要受到證券交易委員會的限制。

與公開發(fā)行相比，非公開發(fā)行的最大優(yōu)點(diǎn)在于它給投資者提供了一種更具有挑戰(zhàn)性的投資渠道，并且投資者不必關(guān)注市場上傳統(tǒng)的股票交易活動。非公開發(fā)行也可以幫助公司快速增加資本而不會對公司股價或流通性帶來重大影響。此外，非公開發(fā)行可以讓公司增加股票流通性，從而讓股票價格更貼近公司價值。值得一提的是，非公開發(fā)行對企業(yè)有一定的風(fēng)險，因?yàn)槠髽I(yè)并不知道投資者是否有足夠的資金來投資，有可能會引發(fā)負(fù)面影響。

拓展知識：與非公開發(fā)行相比，公開發(fā)行活動是指出售股票給公眾的發(fā)行行為。公開發(fā)行必須經(jīng)過審計并發(fā)布公開披露文件或招股說明書，還必須受到證券交易委員會的限制。由于公開發(fā)行需滿足許多法規(guī)，因此可以被視為比非公開發(fā)行更安全，同時通常在許多大公司選擇公開發(fā)行，總體來說，公開發(fā)行也可以讓公司快速增加資本。