子公司與分公司是現(xiàn)代大公司企業(yè)經(jīng)營組織的重要形式。一家公司為什么安排它的某些附屬單位作為子公司，而另一些附屬單位又作為分公司?子公司與分公司，到底哪個才是公司在設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的上上之選呢?在回答這些問題之前，我們先來看看分公司和子公司的特點：

(一)分公司

分公司與總公司的關(guān)系雖然同子公司與母公司的關(guān)系有些類似。但分公司的法律地位與子公司完全不同，它沒有獨立的法律地位。分公司是總公司下屬的直接從事業(yè)務(wù)經(jīng)營活動的分支機(jī)構(gòu)或附屬機(jī)構(gòu)。雖然分公司有公司字樣，但它不是真正意義上的公司。因為分公司不具有企業(yè)法人資格，不具有獨立的法律地位，不獨立承擔(dān)民事責(zé)任。

(二)子公司

子公司是與母公司相對應(yīng)的法律概念。子公司具有法人資格，可以獨立承擔(dān)民事責(zé)任，這是子公司與分公司的重要區(qū)別。

母公司、子公司各為獨立的法人并且子公司受母公司的實際控制。根據(jù)股東會多數(shù)表決原則，擁有股份越多，越能夠取得對公司事務(wù)的決定權(quán)。母公司控制子公司通常就是基于股權(quán)的占有或控制協(xié)議。母公司對子公司的一切重大事項擁有實際上的決定權(quán)，其中尤為重要的是能夠決定子公司董事會的組成。另外除股份控制方式之外，通過訂立某些特殊契約或協(xié)議而使某一公司處于另一公司的支配之下，也可以形成母公司、子公司的關(guān)系。

(三)稅收角度的區(qū)別

設(shè)立分公司 還是通過控股形式組建子公司，在納稅規(guī)定上就有很大不同。由于分公司不是一個獨立法人，它實現(xiàn)的盈虧要同總公司合并計算納稅，而子公司是一個獨立法人，母、子公司應(yīng)分別納稅，而且子公司只有在稅后利潤中才能按股東占有的股份進(jìn)行股利分配。一般說來，如果組建的公司一開始就可盈利，設(shè)立子公司就更為有利。在子公司盈利的情況下，可享受到當(dāng)?shù)卣峁┑母鞣N稅收優(yōu)惠和其他經(jīng)營優(yōu)惠。如果組建的公司在經(jīng)營初期發(fā)生虧損，那么組建分公司就更為有利，可減輕總公司的稅收負(fù)擔(dān)。

子公司與分公司是現(xiàn)代大公司企業(yè)經(jīng)營組織的重要形式。一家公司為什么安排它的某些附屬單位作為子公司，而另一些附屬單位又作為分公司?這恐怕最主要要從稅收籌劃的角度來分析，因為在市場競爭日趨激烈的條件下，一切合法的有利于提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的措施均是企業(yè)考慮的重點，而選擇有利于納稅優(yōu)惠的組織形式，正是達(dá)到這一目標(biāo)的重要途徑之一。

世界各國(包括我國)對子公司和分公司在稅收待遇等方面有著許多不同的規(guī)定，這就為企業(yè)或跨國公司設(shè)立附屬企業(yè)的組織形式提供了選擇空間。[page]

1、設(shè)立子公司的好處：

(1)在東道國同樣只負(fù)有有限的債務(wù)責(zé)任(有時需要母公司擔(dān)保);

(2)子公司向母公司報告企業(yè)成果只限于生產(chǎn)經(jīng)營活動方面，而分公司則要向總公司報告全面情況;

(3)子公司是獨立法人，其所得稅計征獨立進(jìn)行。子公司可享受東道國給其居民公司提供的包括免稅期在內(nèi)的稅收優(yōu)惠待遇，而分公司由于是作為企業(yè)的組成部分之一派住國外，東道國大多不愿為其提供更多的優(yōu)惠;

(4)東道國運用稅率低于居住國時，子公司的累積利潤可得到遞延納稅的好處;

(5)子公司利潤匯回母公司要比分公司靈活的多，這等于母公司的投資所得、資本利得可以持留在子公司，或者可經(jīng)選擇稅負(fù)較輕的時候匯回，得到額外的稅收利益。

(6)許多國家對子公司向母公司支付的股息規(guī)定減征或免征預(yù)提稅。

2、對設(shè)立分公司的好處

(1)分公司一般便于經(jīng)營， 財務(wù)會計制度 的要求也比較簡單;

(2)分公司承擔(dān)成本費用可能要比子公司節(jié)省;

(3)分公司不是獨立法人，就流轉(zhuǎn)稅在所在地繳納，利潤由總公司合并納稅。在經(jīng)營初期，分公司往往出現(xiàn)虧損，但其虧損可以沖抵總公司的利潤，減輕稅收負(fù)擔(dān);

(4)分公司交付給總公司的利潤通常不必繳納預(yù)提稅;

(5)分公司與總公司之間的資本轉(zhuǎn)移，因不涉及所有權(quán)變動，不必負(fù)擔(dān)稅收。

上述可見，子公司和分公司的稅收利益存在著較大差異，公司企業(yè)在選擇組織形式時應(yīng)細(xì)心比較、統(tǒng)籌考慮、正確籌劃。但總體上看兩種組織形式最重要的區(qū)別在于：

子公司是獨立的法人實體，在設(shè)立國被視為居民納稅人，通常要承擔(dān)與該國其它公司一樣的全面納稅義務(wù)。分公司不是獨立的法人實體，在設(shè)立分公司的所在國被視為非居民納稅人，只承擔(dān)有限的納稅義務(wù)。分公司發(fā)生的利潤與虧損要與總公司合并計算，即“合并報表”。我國稅法也規(guī)定，公司的下屬分支機(jī)構(gòu)繳納所得都有兩種形式：一是獨立申報納稅;一是合并到總公司匯總納稅。而采用哪種形式繳稅則取決于公司下屬分支機(jī)構(gòu)的性質(zhì)--是否為 企業(yè)所得稅 獨立的納稅義務(wù)人。

這里必須指出，境外分公司與總公司利潤合并計算，所影響的是居住國的稅收負(fù)擔(dān)，至于作為分公司所在的東道國，往往照樣要對歸屬于分公司本身的收入課稅，這就是實行所謂收入來源 稅收管轄權(quán) 。而設(shè)立在境內(nèi)分公司則不存在這個問題，對這一點企業(yè)在稅籌劃時應(yīng)加以關(guān)注。

子公司是與母公司相對應(yīng)的法律概念。母公司是指擁有另一公司一定比例以上的股份或通過協(xié)議方式能夠?qū)α硪还緦嵭袑嶋H控制的公司。子公司是指一定比例以上的股份被另一公司所擁有或通過協(xié)議方式受到另一公司實際控制的公司。子公司具有法人資格，可以獨立承擔(dān)民事責(zé)任，這是子公司與分公司的重要區(qū)別。 (1)子公司受母公司的實際控制。所謂實際控制是指母公司對子公司的一切重大事項擁有實際上的決定權(quán)，其中尤為重要的是能夠決定子公司董事會的組成。在未經(jīng)他人同意的情況下，母公司自己就可以通過行使權(quán)力而任命董事會的多名董事。某些信托機(jī)構(gòu)雖然擁有公司的大量股份，但并不參與對公司事務(wù)的實際控制，因而不屬于母公司。 (2)母公司與子公司之間的控制關(guān)系是基于股權(quán)的占有或控制協(xié)議。根據(jù)股東會多數(shù)表決原則，擁有股份越多，越能夠取得對公司事務(wù)的決定權(quán)。因此，一個公司如果擁有了另一公司50%以上的股份，就必然能夠?qū)υ摴緦嵭锌刂啤５珜嶋H上由于股份的分散，只要擁有一定比例以上的股份，就能夠獲股東會表決權(quán)的多數(shù)，即可取得控制的地位。除股份控制方式之外，通過訂立某些特殊契約或協(xié)議而使某一公司處于另一公司的支配之下，也可以形成母公司、子公司的關(guān)系。 (3)母公司、子公司各為獨立的法人。雖然子公司處于受母公司實際控制的地位，許多方面都要受到母公司的管理，有的甚至類似母公司的分支機(jī)構(gòu)，但法律上，子公司仍是具有法人地位的獨立公司企業(yè)，它有自己的公司名稱和公司章程，并以自己的名義進(jìn)行經(jīng)營活動，其財產(chǎn)與母公司的財產(chǎn)彼此獨立，各有自己的 資產(chǎn)負(fù)債表 。在財產(chǎn)責(zé)任上，子公司和母公司也各以自己所有財產(chǎn)為限承擔(dān)各自的財產(chǎn)責(zé)任，互不連帶。 　　通過持有其他公司一定比例以上的股份而對其實行控制的公司，又稱控股公司。母公司與控股公司是可以通用的兩個概念，子公司也可以通過控制其他公司一定比例以上的股份而成為控股公司，被控股的公司成為孫公司。母公司通過控制眾多的子公司、孫公司而成為龐大的公司集團(tuán)。母公司只要通過較少的資本就可以利用子公司的資本購買別的公司，組建起金字塔型的公司集團(tuán)模式 設(shè)立分公司 需提交以下材料： 1、你的分公司的 法定代表人 簽署的分支機(jī)構(gòu)設(shè)立登記申請書; 2、你的分公司的企業(yè)章程復(fù)印件; 3、你的分公司的 企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照 復(fù)印件; 4、你的分公司的股東會要求設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的決議; 5、辦事處的住所證明文件，如果是租用的，提供房租合同，及出租方的房產(chǎn)證復(fù)印件; 6、你的分公司負(fù)責(zé)人的任職證明文件; 7、經(jīng)營范圍涉及前置審批的還需提交相應(yīng)的許可證明。 以上復(fù)印件都需蓋章確認(rèn)。[page]

第十四條 設(shè)立子公司 應(yīng)當(dāng)符合《 公司法 》和《公司登記管理條例》規(guī)定的條件和程序。除國家授權(quán)投資的公司可投資設(shè)立全資子公司(即國有獨資的子公司)外，公司不得設(shè)立全資子公司。

公司不得設(shè)立非公司的 企業(yè)法人 ，也不得向非公司 企業(yè) 投資入股，但非公司企業(yè)改建為公司或者公司兼并非公司企業(yè)并按《公司法》將其規(guī)范為分公司或者子公司的除外。

當(dāng)一個企業(yè)要進(jìn)行跨地區(qū)經(jīng)營時，常見的做法就是在其它地區(qū)設(shè)立下屬機(jī)構(gòu)，即開辦子公司或分公司。

從法律上講，子公司屬于獨立法人，而分公司則不屬于獨立法人，它們之間的不同在于：

一是設(shè)立手續(xù)不同，在外地創(chuàng)辦獨立核算子公司，需要辦理許多手續(xù)，設(shè)立程序復(fù)雜，開辦費用也較大，而 設(shè)立分公司 的程序比較簡單，費用開支比較少;

二是核算和納稅形式不同，子公司是獨立核算并獨立申報納稅，當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)比較喜歡，而分公司不是獨立法人，由總公司進(jìn)行核算盈虧和統(tǒng)一納稅，如有盈虧，分公司和總公司可以相互抵扣后才交納所得稅。

三是稅收優(yōu)惠不同，子公司承擔(dān)全面納稅義務(wù)，分公司只承擔(dān)有限納稅義務(wù)。子公司是獨立法人可以享受免稅期限、優(yōu)惠政策等在內(nèi)的各種優(yōu)惠政策;而分公司作為非獨立法人，則不能享受這些優(yōu)惠政策。

設(shè)立子公司 應(yīng)符合《公司法》和《條例》規(guī)定的條件和程序。只有國家授權(quán)投資的公司可投資設(shè)立全資子公司(即國有獨資的子)其他公司只能設(shè)立 有限責(zé)任公司 或 股份有限公司 形式的控股子公司。

設(shè)立子公司的規(guī)定：

1、子公司是指一定比例以上股份被另一公司持有或通過協(xié)議方式受到另一公司實際控制的公司。雖然子公司受母公司的控制，但在法律上，子公司仍是具有法人地位的獨立企業(yè)。它有自己的名稱和章程，并以自己的名義進(jìn)行業(yè)務(wù)活動，其財產(chǎn)與母公司的財產(chǎn)彼此獨立，對各自的債務(wù)各自負(fù)責(zé)，互不連帶。

2、子公司依法獨立承擔(dān)民事責(zé)任。子公司在經(jīng)濟(jì)上受母公司的支配與控制，但在法律上，子公司是獨立的法人。子公司的獨立性主要表現(xiàn)在：擁有獨立的名稱和公司章程;具有獨立的組織機(jī)構(gòu);擁有獨立的財產(chǎn)，能夠自負(fù)盈虧，獨立核算;以自己的名義進(jìn)行各類民事經(jīng)濟(jì)活動;獨立承擔(dān)公司行為所帶來的一切后果與責(zé)任。

【行政許可事項】 證券公司 設(shè)立子公司審批

【關(guān)于依據(jù)、條件、程序、期限的規(guī)定】

《證券法》第122條：設(shè)立證券公司，必須經(jīng)國務(wù)院 證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) 審查批準(zhǔn)。未經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。

《證券法》第124條：設(shè)立證券公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

(一)有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程;

(二)主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近三年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣二億元;

(三)有符合本法規(guī)定的注冊資本;

(四)董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格;

(五)有完善的風(fēng)險管理與內(nèi)部控制制度;

(六)有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施;

(七)法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

《證券法》第128條：國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請之日起六個月內(nèi)，依照法定條件和法定程序并根據(jù)審慎監(jiān)管原則進(jìn)行審查，作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定，并通知申請人;不予批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)說明理由。證券公司設(shè)立申請獲得批準(zhǔn)的，申請人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)向公司登記機(jī)關(guān)申請設(shè)立登記，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起十五日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。未取得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證，證券公司不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。

《證券公司監(jiān)督管理條例》第8條：設(shè)立證券公司，應(yīng)當(dāng)具備《公司法》、《證券法》和本條例規(guī)定的條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

《證券公司監(jiān)督管理條例》第9條：證券公司的股東應(yīng)當(dāng)用貨幣或者證券公司經(jīng)營必需的非貨幣財產(chǎn)出資。證券公司股東的非貨幣財產(chǎn)出資總額不得超過證券 公司注冊 資本的30%。

證券公司股東的出資，應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所驗資并出具證明;出資中的非貨幣財產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估。

在證券公司經(jīng)營過程中，證券公司的債權(quán)人將其債權(quán)轉(zhuǎn)為證券公司股權(quán)的，不受本條第一款規(guī)定的限制。

《證券公司監(jiān)督管理條例》第11條：證券公司應(yīng)當(dāng)有3名以上在證券業(yè)擔(dān)任高級管理人員滿2年的高級管理人員。

《證券公司監(jiān)督管理條例》第12條：證券公司設(shè)立時，其業(yè)務(wù)范圍應(yīng)當(dāng)與其財務(wù)狀況、內(nèi)部控制制度、合規(guī)制度和人力資源狀況相適應(yīng);······。[page]

《證券公司監(jiān)督管理條例》第16條：國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對下列申請進(jìn)行審查，并在下列期限內(nèi)，作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的書面決定：

(一)對在境內(nèi)設(shè)立證券公司或者在境外設(shè)立、收購或者參股證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的申請，自受理之日起6個月;······。

《證券公司監(jiān)督管理條例》第17條：······。證券公司在取得公司登記機(jī)關(guān)頒發(fā)或者換發(fā)的證券公司或者境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的營業(yè)執(zhí)照后，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請頒發(fā)或者換發(fā)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證應(yīng)當(dāng)載明證券公司或者境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)范圍。

未取得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證，證券公司及其境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)?！ぁぁぁぁぁ?。

《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第2條：本規(guī)定所稱子公司是指依照《公司法》和《證券法》設(shè)立，由一家證券公司控股，經(jīng)營經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)的單項或者多項證券業(yè)務(wù)的證券公司。

《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第4條：經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，證券公司可以設(shè)立全資子公司，也可以與符合《證券法》規(guī)定的證券公司股東條件的其他投資者共同出資設(shè)立子公司。

前款規(guī)定的其他投資者應(yīng)當(dāng)有益于子公司健全治理結(jié)構(gòu)，提高競爭力，促進(jìn)子公司持續(xù)規(guī)范發(fā)展。屬于金融機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)在技術(shù)合作、人員培訓(xùn)、管理服務(wù)或者營銷渠道等方面具備一定優(yōu)勢。

《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第5條：證券公司設(shè)立子公司，應(yīng)當(dāng)符合下列審慎性要求：

(一)最近十二個月各項風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，最近一年凈資本不低于12億元人民幣;

(二)具備較強(qiáng)的經(jīng)營管理能力，設(shè)立子公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)、 證券承銷 與保薦或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，最近一年公司經(jīng)營該業(yè)務(wù)的市場占有率不低于行業(yè)中等水平;

(三)具備健全的公司治理結(jié)構(gòu)、完善的風(fēng)險管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，能夠有效防范證券公司與其子公司之間出現(xiàn)風(fēng)險傳遞和利益沖突;

(四)中國證監(jiān)會的其他要求。

申請設(shè)立全資子公司時提交的材料

1、子公司出資人的 法定代表人 或者授權(quán)代表簽署的申請報告及其附件

2、符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的子公司章程草案

3、可行性研究報告及其附件

4、作為出資的非貨幣財產(chǎn)的資產(chǎn)評估報告(如果涉及)

5、子公司擬任董事長、監(jiān)事會主席和高級管理人員的任職資格證明文件或者任職資格申請文件

6、由中國境內(nèi) 律師事務(wù)所 出具的法律意見書及其附件，以及律師事務(wù)所及律師的執(zhí)業(yè)證書

7、子 公司名稱 預(yù)先核準(zhǔn)通知書

8、證券公司《關(guān)于申請 設(shè)立子公司 的承諾》

9、中國證監(jiān)會要求的其他文件

同時，證券公司應(yīng)當(dāng)提交減少相應(yīng)業(yè)務(wù)種類的申請及相關(guān)材料，具體如下：

1、證券公司減少業(yè)務(wù)種類的申請表

2、證券公司關(guān)于設(shè)立子公司并減少業(yè)務(wù)種類的股東(大)會決議

3、證券公司擬減少業(yè)務(wù)的了結(jié)計劃以及平穩(wěn)處理客戶相關(guān)事項的方案

申請設(shè)立非全資子公司時提交的材料

證券公司 申請設(shè)立非全資子公司，除上述材料外，還須提交下列材料：

1、出資人關(guān)于 設(shè)立子公司 的合同

2、持有百分之五以上股權(quán)的出資人近三年的審計報告和 財務(wù)報表 (按照企業(yè)會計準(zhǔn)則須編制合并財務(wù)報表的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)提交母公司和合并財務(wù)報表)，以及注冊會計師和具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格會計師事務(wù)所執(zhí)業(yè)證書復(fù)印件(證券公司出資人可以免予提交);持有百分之五以下股權(quán)的出資人最近一年的審計報告和財務(wù)報表，以及注冊會計師和會計師事務(wù)所執(zhí)業(yè)證書復(fù)印件

3、子公司的 股權(quán)結(jié)構(gòu) 圖(逐層追溯至最終權(quán)益持有人)

4、子公司除證券公司以外的其他出資人《關(guān)于入股XX公司(子公司名稱)有關(guān)情況的說明與承諾》

5、《直接持有或者間接控制子公司5%以上股權(quán)的自然人情況申報表》及上述自然人的背景資料(居民身份證、戶籍證明、護(hù)照、國外長期居留權(quán)證明、學(xué)歷證書復(fù)印件)

設(shè)立分公司 的程序

1、《企業(yè)設(shè)立登記申請書》《企業(yè)設(shè)立登記申請表》、《投資者名錄》、《企業(yè)負(fù)責(zé)人登記表》、《企業(yè)經(jīng)營場所證明》等表格;

2、《名稱預(yù)先核準(zhǔn)申請書》及《企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書》;

3、《指定(委托)書》;

4、總公司撥款證明;

5、公司對分公司負(fù)責(zé)人的任命文件，負(fù)責(zé)人不是本地的需要提供暫住證復(fù)印件;

6、加蓋公司公章的《 企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照 》復(fù)印件;

7、總 公司章程 (應(yīng)提交經(jīng)公司登記機(jī)關(guān)備案并己加蓋登記機(jī)關(guān)菱形章的章程)復(fù)印件;

8、公司撥付給分公司使用的資金數(shù)額證明文件;

9、 經(jīng)營范圍 涉及前置審批項目的，應(yīng)提交有關(guān)審批部門的批準(zhǔn)文件

先要符合設(shè)立 綜合類證券公司 的相關(guān)條件：

(1)根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定，設(shè)立綜合類 證券公司 ，必須具備下列條件： 注冊資本 最低限額為人民幣5億元;主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有證券從業(yè)資格;有固定的經(jīng)營場所和合格的交易設(shè)施;有健全的管理制度和規(guī)范的自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分業(yè)管理的體系。

(2)根據(jù)《證券公司管理辦法》，設(shè)立綜合類證券公司除應(yīng)當(dāng)具備證券法規(guī)定的上述條件外，還應(yīng)當(dāng)符合以下要求：有規(guī)范的業(yè)務(wù)分開管理制度，確保各類業(yè)務(wù)在人員、機(jī)構(gòu)、信息和賬戶等方面有效隔離;具備相應(yīng)證券從業(yè)資格的從業(yè)人員不少于50人，并有相應(yīng)的會計、法律、計算機(jī)專業(yè)人員;有符合中國證監(jiān)會規(guī)定的計算機(jī)信息系統(tǒng)、業(yè)務(wù)資料報送系統(tǒng);中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

還要同時滿足：注冊資本不少于人民幣5億元;具備 投資銀行 類證券從業(yè)資格的從業(yè)人員不少于10人。

日前，中國證監(jiān)會頒布了《關(guān)于修改<外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則>的決定》(證監(jiān)會令第52號)和修訂后的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》以及新制定的《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》。中國證監(jiān)會機(jī)構(gòu)監(jiān)管部負(fù)責(zé)人就《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》修改的原因、主要修改內(nèi)容、外資參股的條件和程序以及《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的主要內(nèi)容等問題回答了記者提問。

問：修改《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》的原因和制定《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的背景是什么?

答：修改《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》和制定《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》是促進(jìn)我國證券行業(yè)對外開放和創(chuàng)新發(fā)展的又一重大舉措。近幾年，隨著我國資本市場基礎(chǔ)性制度改革的積極推進(jìn)和市場的持續(xù)發(fā)展，證券公司的財務(wù)狀況和治理水平顯著改善，境外金融類機(jī)構(gòu)和其它投資者參股我國證券公司的意愿也明顯增強(qiáng)。為適應(yīng)我國資本市場改革開放的新形勢，積極穩(wěn)妥地自主推進(jìn)我國證券公司對外開放，我們著手研究對《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》進(jìn)行修改。其直接原因主要有兩方面：一是2002年6月頒布的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》，有些規(guī)定已與當(dāng)前證券業(yè)對外開放的實際需要不相適應(yīng)，需要及時修改、補充和完善;二是近兩年來，《證券法》、《公司法》等法律法規(guī)相繼修改，《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》的部分條款已滯后于現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定，需要及時修改以保持一致性。

制定《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的主要考慮：首先，順應(yīng)證券公司集團(tuán)化、專業(yè)化經(jīng)營管理的需要。實踐中也已經(jīng)出現(xiàn)個別證券公司通過控股子公司進(jìn)行集團(tuán)化經(jīng)營的情況。其次，現(xiàn)有的法規(guī)對規(guī)范證券公司設(shè)立子公司的行為及其與子公司之間關(guān)系的規(guī)定尚屬空白，需要完善這方面的配套監(jiān)管規(guī)則。第三，隨著證券公司綜合治理工作的結(jié)束，中國證監(jiān)會將恢復(fù)受理合資證券公司的設(shè)立申請，還將逐步擴(kuò)大其業(yè)務(wù)范圍。合資證券公司作為證券公司的子公司同樣適用《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》，這體現(xiàn)了證券公司相關(guān)法規(guī)政策適用的一致性原則。

問：《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》修改的內(nèi)容主要有哪些?

答：2002年6月頒布的原《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》共28條，此次修改了其中的16條，新增1條，修訂后的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》共29條。修改的內(nèi)容主要有五個方面：一是將外資參股證券公司中取得證券從業(yè)資格的人數(shù)要求，從原來的不少于50人降低至不少于30人;二是放寬了外資參股證券公司境外股東的條件，從原來的境外股東限于證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，放寬到金融機(jī)構(gòu)和一般機(jī)構(gòu)投資者，并將境外股東持續(xù)經(jīng)營年限從原來的十年以上降低為五年以上;三是取消了外資參股證券公司組織形式為有限責(zé)任公司的限制;四是明確了境外投資者參股上市內(nèi)資證券公司的合法途徑、股東資格和持股比例;五是修改了滯后于現(xiàn)行法律、法規(guī)規(guī)定的部分條款。[page]

與原規(guī)則相比，修訂后的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》規(guī)定的外資參股內(nèi)資證券公司的準(zhǔn)入條件更為寬松、參股渠道更為多樣、監(jiān)管機(jī)制更為適當(dāng)，體現(xiàn)了我國積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)地實施證券業(yè)對外開放的一貫政策。

問：境內(nèi)、外股東共同出資設(shè)立外資參股證券公司，有哪些條件和程序?

答：境內(nèi)、外股東共同出資設(shè)立外資參股證券公司，應(yīng)當(dāng)具備《證券法》和《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》規(guī)定的條件，有符合規(guī)定的注冊資本、從業(yè)人員、管理機(jī)制、營業(yè)場所和業(yè)務(wù)設(shè)施等。境外股東應(yīng)當(dāng)具備《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》第七條規(guī)定的條件，包括持續(xù)經(jīng)營五年以上，近三年未受重大處罰、各項財務(wù)指標(biāo)符合規(guī)定等，且至少有一名境外股東是具有金融業(yè)務(wù)經(jīng)營資格的機(jī)構(gòu);境外股東直接持有和間接控制的股權(quán)比例不超過三分之一。

境內(nèi)股東應(yīng)當(dāng)有一名是內(nèi)資證券公司，且其持有外資參股證券公司股權(quán)的比例不低于三分之一。外資參股證券公司作為內(nèi)資證券公司的子公司，該內(nèi)資證券公司還應(yīng)當(dāng)符合《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第五條規(guī)定的條件;其境外股東也應(yīng)當(dāng)符合《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定。

申請設(shè)立外資參股證券公司，應(yīng)當(dāng)由內(nèi)資證券公司向中國證監(jiān)會提出申請，提交申請文件。申請文件應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確和完整。中國證監(jiān)會依法對申請文件進(jìn)行審查。獲得批準(zhǔn)的，境內(nèi)、外股東應(yīng)當(dāng)自中國證監(jiān)會批準(zhǔn)文件簽發(fā)之日起六個月內(nèi)，足額繳付出資或者提供約定的合作條件，選舉董事、監(jiān)事，聘任高級管理人員，向工商行政管理機(jī)關(guān)申領(lǐng)營業(yè)執(zhí)照。外資參股證券公司應(yīng)當(dāng)自營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起15個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會申請《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》。中國證監(jiān)會自接到符合要求的申請文件之日起15個工作日內(nèi)作出決定，符合規(guī)定條件的，頒發(fā)《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》。

問：境外投資者參股上市內(nèi)資證券公司，有哪些條件和程序?

答：境外投資者可以依照法律法規(guī)以及《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》的規(guī)定，參股上市內(nèi)資證券公司。參股的途徑有兩種：

一是境外投資者與上市內(nèi)資證券公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，并經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)持有上市內(nèi)資證券公司股份。上市內(nèi)資證券公司在外資依法參股后，其經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍不變。在 控股股東 為內(nèi)資股東的前提下，上市內(nèi)資證券公司不受至少有一名內(nèi)資股東的持股比例不低于三分之一的限制。

二是境外投資者可以依法通過 證券交易 所的證券交易，持有上市內(nèi)資證券公司股份。在此情況下，境外投資者直接持有和間接控制上市內(nèi)資證券公司股份達(dá)5%以上(含5%)的，應(yīng)當(dāng)按照法律、法規(guī)以及中國證監(jiān)會的規(guī)定，履行報告、暫停交易等義務(wù)。中國證監(jiān)會依據(jù)《證券法》第129條的規(guī)定，對境外投資者持有證券公司5%以上股權(quán)的股東資格進(jìn)行審查。股東資格未獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的，境外投資者應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限內(nèi)將其持有的上市內(nèi)資證券公司的股份降低至5%以下。[page]

單個境外投資者持有(包括直接持有和間接控制)上市內(nèi)資證券公司股份的比例不得超過20%，全部境外投資者持有(包括直接持有和間接控制)上市內(nèi)資證券公司股份的比例不得超過25%。

問：《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的適用范圍是什么?證券公司申請設(shè)立子公司有哪幾種形式?

答：《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的適用范圍包括兩種情形：一是證券公司設(shè)立的經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的子公司;二是證券公司通過受讓、認(rèn)購股權(quán)等方式控股其他證券公司。對于證券公司控股 證券投資基金 管理公司、期貨公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、財務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、直接投資機(jī)構(gòu)等公司的，法律、行政法規(guī)和規(guī)章有規(guī)定的，適用其規(guī)定;沒有規(guī)定的參照本規(guī)定執(zhí)行。

在此還需要說明一下，《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的發(fā)布并不是要求符合條件的證券公司都設(shè)立子公司，各證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實際情況和持續(xù)規(guī)范發(fā)展的目標(biāo)，合理審慎地確定和完善經(jīng)營管理組織模式。

根據(jù)《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第四條的規(guī)定，證券公司申請設(shè)立子公司有兩種形式：一是設(shè)立全資子公司;二是與符合《證券法》規(guī)定的證券公司股東條件的其他投資者共同出資設(shè)立子公司，其他投資者為境外股東的，還應(yīng)當(dāng)符合《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》規(guī)定的條件。

問：子公司的股東應(yīng)當(dāng)符合哪些監(jiān)管要求?

答：為了保證子公司的股東具備為子公司提供有效支持的能力、保障子公司的質(zhì)量和良好的發(fā)展基礎(chǔ)，促進(jìn)證券公司的持續(xù)健康發(fā)展，《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》對子公司的控股股東及參股股東提出了審慎性監(jiān)管要求?！蹲C券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第五條對申請設(shè)立子公司的證券公司在風(fēng)險控制指標(biāo)、凈資本、經(jīng)營管理能力、市場影響力、治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理、內(nèi)部控制機(jī)制等方面提出了審慎性要求，規(guī)定最近一年凈資本不低于12億，最近十二個月風(fēng)險控制指標(biāo)符合要求，設(shè)立子公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司，其最近一年經(jīng)營該業(yè)務(wù)的市場占有率不低于行業(yè)中等水平。

此外，《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第四條對子公司參股股東提出了應(yīng)當(dāng)有益于子公司健全治理結(jié)構(gòu)，提高競爭力，促進(jìn)子公司持續(xù)規(guī)范發(fā)展的要求。子公司參股股東是金融機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)在技術(shù)合作、人員培訓(xùn)、專業(yè)管理等方面具備一定優(yōu)勢，與子公司的發(fā)展存在戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。子公司參股股東是境外股東的，還應(yīng)當(dāng)符合《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》的條件。

問：子公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍需要符合什么樣的監(jiān)管要求?[page]

答：根據(jù)《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第七條的規(guī)定，子公司申請擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍可以有兩種方式：一是子公司自己申請擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍;二是由子公司的股東申請另設(shè)子公司經(jīng)營增加的證券業(yè)務(wù)。

子公司申請擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，應(yīng)當(dāng)防范證券公司與子公司之間的利益沖突和風(fēng)險傳遞，有利于專業(yè)化經(jīng)營和持續(xù)健康發(fā)展。子公司申請擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，應(yīng)當(dāng)符合持續(xù)經(jīng)營五年以上，信譽良好，最近三年無重大違法違規(guī)記錄，最近十二個月各項風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，具有持續(xù)盈利能力和較強(qiáng)的經(jīng)營管理能力，最近一年主要業(yè)務(wù)的市場占有率不低于行業(yè)中等水平等審慎性要求。外資參股證券公司申請擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍應(yīng)當(dāng)在我國對外開放承諾的范圍內(nèi)，并符合《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的條件。

問：《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》對證券公司及其子公司提出了哪些監(jiān)管要求?

答：由于目前國內(nèi)證券公司的集團(tuán)化、專業(yè)化經(jīng)營管理仍處于起步階段，相關(guān)實踐經(jīng)驗不足，此次《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》對證券公司及其子公司的監(jiān)管要求重點明確了主要的原則性規(guī)定。

一是同業(yè)禁止的要求，即證券公司與其子公司、受同一證券公司控制的子公司之間不得經(jīng)營存在利益沖突或者競爭關(guān)系的同類業(yè)務(wù);二是子公司股東的股權(quán)與公司表決權(quán)和董事推薦權(quán)相適應(yīng)，即子公司的股東應(yīng)當(dāng)按照出資比例或者持有股份的比例行使表決權(quán)和董事推薦權(quán)，禁止子公司及其股東通過協(xié)議或者其他安排約定不按出資比例或者持有股份的比例行使表決權(quán)和董事推薦權(quán);三是禁止相互持股的情形，即子公司不得直接或者間接持有其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司的股權(quán)或股份，或者以其他方式向其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司投資;四是規(guī)定證券公司不得利用其控股地位損害子公司、子公司其他股東和子公司客戶的合法權(quán)益;五是要求建立風(fēng)險隔離制度，要求證券公司與其子公司、受同一證券公司控制的子公司之間應(yīng)當(dāng)建立合理必要的隔離墻制度，防止風(fēng)險傳遞和利益沖突。

此外，《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第十四條要求證券公司及其子公司除單獨向中國證監(jiān)會報送年度報告、監(jiān)管報表和有關(guān)資料外，證券公司還應(yīng)當(dāng)在合并計算其子公司的財務(wù)及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上向中國證監(jiān)會報送前述資料。證券公司及其子公司單獨計算、以合并數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計算的凈資本等風(fēng)險控制指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會的要求。

問：證券行業(yè)對外開放還有哪些措施?

答：允許外資參股比例在33%以下的合資資信評級機(jī)構(gòu)和合資投資咨詢機(jī)構(gòu)按照有關(guān)法規(guī)和監(jiān)管要求的規(guī)定，從事相應(yīng)的證券服務(wù)業(yè)務(wù)。例如，上述合資資信評級機(jī)構(gòu)具備法律、法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的條件的，可以向中國證監(jiān)會申請從事證券相關(guān)評級業(yè)務(wù)，包括 上市公司 發(fā)行的公司債券的評級業(yè)務(wù);中國證監(jiān)會將按照《證券市場資信評級業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等規(guī)定進(jìn)行審核，符合條件的予以核準(zhǔn)。[page]

在證券業(yè)對外開放的實施過程中，中國證監(jiān)會將認(rèn)真評估合資證券機(jī)構(gòu)的運營情況及其對我國證券市場的影響，并根據(jù)評估結(jié)果適時調(diào)整對外開放的政策措施，不斷完善相關(guān)法規(guī)，改進(jìn)和加強(qiáng)監(jiān)管工作。今后一個時期，我國證券業(yè)對外開放工作將始終堅持循序漸進(jìn)、安全可控、競爭合作、互利共贏的基本原則，以積極務(wù)實的態(tài)度，平穩(wěn)有序地持續(xù)推進(jìn)。