今年9月，人民幣對美元中間價與即期匯率一漲一跌。

9月28日，人民幣對美元即期匯率16時30分收盤報7.3002，較上一交易日漲86個基點(diǎn)。

整個9月，人民幣對美元中間價從7.1811小幅升值到7.1798，微升13點(diǎn)，升值0.018%；人民幣對美元即期匯率則從7.2904貶值至7.3002，下跌98點(diǎn)，貶值0.13%。

今年第三季度，人民幣對美元即期匯率從6月末的7.2620下跌至7.3002，下跌0.5%，人民幣中間價從6月末的7.2258升至7.1798，升值超0.6%。

最新的中國人民銀行貨幣政策委員會2023年第三季度例會再度釋放穩(wěn)匯率信號。

會議指出，要深化匯率市場化改革，引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)堅持“風(fēng)險中性”理念，綜合施策、校正背離、穩(wěn)定預(yù)期，堅決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

在9月28日發(fā)布的《2023年上半年中國國際收支報告》中，外匯局表示，下半年將強(qiáng)化跨境資金流動風(fēng)險防范和政策儲備，維護(hù)國際收支基本穩(wěn)定和外匯市場穩(wěn)健運(yùn)行。

外匯局表示，將密切關(guān)注內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)金融形勢，強(qiáng)化跨境資金流動監(jiān)測預(yù)警和響應(yīng)機(jī)制，加強(qiáng)宏觀審慎管理和預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定，促進(jìn)跨境資金均衡流動；完善“實(shí)質(zhì)真實(shí)、方式多元、盡職盡責(zé)、安全高效”的真實(shí)性管理機(jī)制，持續(xù)規(guī)范外匯市場交易行為，常態(tài)化開展評估工作。

來自中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，2022年6月13日人民幣兌美元匯率中間價報6.7182，較前一交易日下調(diào)188個基點(diǎn)。前一交易日中間價報6.6994，在岸人民幣16:30收盤價報6.6927，23:30夜盤收報6.7081。

中國人民銀行周四晚間宣布，自12月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的7%提高到9%。

外匯存款準(zhǔn)備金率是指金融機(jī)構(gòu)交存中國人民銀行的外匯存款準(zhǔn)備金與其吸收外匯存款的比率。提高外匯存款準(zhǔn)備金率，可以收緊外幣流動性，從而在一定程度上達(dá)到抑制人民幣匯率單邊升值預(yù)期的目的。 

這是今年以來央行第二次上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率。6月15日，央行將金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率從5%提高到7%。今年以前，央行很少動用外匯存款準(zhǔn)備金率這一政策工具，上一次上調(diào)還是在2007年。

央行上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率主要還是應(yīng)對近期人民幣升值過快的情勢。最近幾個交易日，人民幣匯率升勢明顯，連續(xù)突破重要關(guān)口。周四盤中，人民幣對美元匯率最高升至6.3418，續(xù)創(chuàng)2018年5月中旬來新高，比7月28日低點(diǎn)6.5102升值約2.7%。截至發(fā)稿，人民幣對美元匯率已回落至6.37附近。

人民幣走強(qiáng)的同時，美元指數(shù)也不示弱。對此，分析師表示，下半年以來，我國出口強(qiáng)勁勢頭不改，導(dǎo)致貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大，令外匯市場美元供給相對過剩，從而推動人民幣匯率走強(qiáng)。

國家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-10月，銀行結(jié)售匯順差1965億美元，比去年同期增長1.2倍。今年前三季度，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，也就是客戶拿到外匯以后賣給銀行的規(guī)模和客戶涉外外匯收入之比是66.9%，這個比例比去年同期上升了2個百分點(diǎn)。

另一方面，人民幣匯率升值過快會侵蝕外貿(mào)行業(yè)利潤，央行在此時出手亦有穩(wěn)外貿(mào)的考量。央行第三季度貨幣政策執(zhí)行報告指出，要加強(qiáng)預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定；引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)樹立“風(fēng)險中性”理念，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)基于實(shí)需原則和風(fēng)險中性原則積極為中小微企業(yè)提供匯率避險服務(wù)，降低中小微企業(yè)匯率避險成本，加強(qiáng)自身外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險管理，維護(hù)外匯市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

10 月 19 日，境內(nèi)外人民幣兌美元匯率雙雙大幅跳漲逾 0.75%，分別創(chuàng)下 7 月份以來的最高值，引發(fā)了市場各種猜測。

應(yīng)該看到，這是市場力量推動的正常市場表現(xiàn)。其一，美元指數(shù)回落是近期人民幣匯率走高的主要觸發(fā)因素。目前，市場已經(jīng)逐步消化美聯(lián)儲縮表預(yù)期，再加上其他主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體加息預(yù)期升溫，美元匯率暫時缺乏上漲動力。其二，中國外貿(mào)延續(xù)高景氣態(tài)勢，人民幣匯率足以抵御美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模的沖擊，有望保持上漲態(tài)勢，海外資本買漲人民幣意愿較高。

人民幣匯率 10 月 19 日的跳漲，也與 9 月份我國貨物貿(mào)易順差較高，國慶假期之后集中結(jié)匯有關(guān)。從 10 月 20 日以來的市場表現(xiàn)看，人民幣匯率基本保持窄幅波動。

整體來看，今年以來人民幣匯率有升有貶、雙向波動，總體保持穩(wěn)定。與此同時，外匯市場交易也保持了理性有序，匯率預(yù)期比較平穩(wěn)。從外匯衍生品市場看，遠(yuǎn)期價格符合市場定價，沒有隱含升值預(yù)期和貶值預(yù)期；外匯期權(quán)市場的有關(guān)指標(biāo)也反映出匯率預(yù)期是比較平穩(wěn)的。在即期市場上，市場主體表現(xiàn)為 " 逢高結(jié)匯、逢低購匯 " 的理性交易方式，有利于人民幣保持穩(wěn)定。

從后續(xù)走勢看，隨著我國經(jīng)濟(jì)增長下行壓力加大，貨幣政策需要進(jìn)一步加強(qiáng)引導(dǎo)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。同時，美聯(lián)儲貨幣政策逐步正常化，以及美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)對美元走勢形成支撐，人民幣不存在持續(xù)升值或貶值的基礎(chǔ)，匯率保持穩(wěn)定雙向波動是大概率事件。

雖然整體保持穩(wěn)定，但企業(yè)仍要樹立匯率風(fēng)險中性理念，理性面對匯率漲跌。第一，要識別可能面臨的匯率風(fēng)險，對企業(yè)日常運(yùn)營中存在的匯率風(fēng)險因素進(jìn)行辨析與識別，充分了解風(fēng)險敞口規(guī)模。第二，要制定有效適用的套保策略。根據(jù)自身的風(fēng)險敞口，結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營情況制定套保策略，選擇與自己風(fēng)險承受能力相適應(yīng)和套保需求相一致的遠(yuǎn)期、掉期或者期權(quán)等產(chǎn)品。第三，要建立完善科學(xué)的考核機(jī)制。企業(yè)應(yīng)該保持財務(wù)狀況的穩(wěn)健和可持續(xù)，應(yīng)該遵循 " 期 "" 現(xiàn) " 相結(jié)合的原則科學(xué)評價，不以套保盈虧論英雄。

人民幣兌美元中間價報6.4805，調(diào)升164個基點(diǎn)。