北京時間6月9日晚，阿里巴巴美股經(jīng)歷了一場盤前巨震，從跌超6%直線拉升至漲超6%，最終當天收于109.90美元，跌9.72美元，跌幅為8.13%。
這場過山車式的股價震蕩，和一則市場傳聞有關(guān)。
6月9日，有媒體報道稱，中國證監(jiān)會成立工作組評估螞蟻集團重啟上市。對此，證監(jiān)會6月9日晚間在其網(wǎng)站以“證監(jiān)會新聞發(fā)言人答記者問”的形式回應：“證監(jiān)會沒有進行這方面的評估和研究工作，但我們支持符合條件的平臺企業(yè)在境內(nèi)外上市?！彪S后，螞蟻集團也發(fā)布中英文雙語公告表示：“螞蟻集團正在監(jiān)管部門的指導下專注落實整改工作，目前沒有啟動IPO的計劃?！?/strong>
來源：螞蟻集團公號截圖
自從2020年11月3日上市前夕被一夜叫停后，這個曾有望問鼎全球最大規(guī)模IPO的公司便站在了風口浪尖之上，一舉一動都會被各方解讀，外界關(guān)心的就是，螞蟻集團何時才能重啟上市？
證監(jiān)會副主席方星海2020年11月17日出席第三屆創(chuàng)新經(jīng)濟論壇時對外表示，螞蟻集團何時上市，取決于政府如何重組對于金融科技企業(yè)的監(jiān)管框架，也同樣取決于企業(yè)如何應對監(jiān)管環(huán)境的變化。
如今，距離暫停上市已584天，螞蟻在上市失敗后，積極對內(nèi)進行合規(guī)化改革，大刀闊斧關(guān)停了許多重要金融業(yè)務，修正自身的金融屬性。今年3月，中國銀保監(jiān)會主席郭樹清在國新辦舉行的“促進經(jīng)濟金融良性循環(huán)和高質(zhì)量發(fā)展新聞發(fā)布會”上曾表示，螞蟻集團自查基本結(jié)束，整改還沒結(jié)束，有些問題還需要進一步探索，有新情況會及時披露。
近期最令人關(guān)注的信號，是螞蟻集團新聘兩位女性擔任獨立董事。6月1日，螞蟻集團官網(wǎng)更新了管理團隊信息，新增楊小蕾和史美倫擔任獨立董事，史美倫現(xiàn)任港交所主席，有金融界“鐵娘子”之稱，2001年至2004年，她還曾擔任中國證監(jiān)會副主席，被稱為“是少有精通中港兩地金融市場的精英”。楊小蕾則是恒豐銀行獨立董事。
與此同時，6月1日，螞蟻集團在最新發(fā)布的2021年可持續(xù)發(fā)展報告中表示，螞蟻決定“全面引入ESG框架，升級公司可持續(xù)發(fā)展治理體系，引領(lǐng)螞蟻的價值創(chuàng)造和行穩(wěn)致遠”。
去年12月，港交所刊發(fā)了修訂后的《企業(yè)管治守則》及相關(guān)《上市規(guī)則》，進一步提升香港上市發(fā)行人的企業(yè)管治標準，其中，要求企業(yè)的環(huán)境、社會及管治報告需要與年報同時刊發(fā)；不再接受發(fā)行人董事會只有單一性別的成員，并要求發(fā)行人制定達到董事會成員性別多元化的可量化目標及時間表。結(jié)合螞蟻集團一系列動作，外界揣測，螞蟻是否已經(jīng)進入重啟上市的準備階段。
而回望IPO擱淺近600天，螞蟻的業(yè)務不斷收縮，經(jīng)營利潤也出現(xiàn)下滑。2020年8月底，美國富達投資對螞蟻集團的估值高達2950億美元，中止上市后，2021年6月，富達投資將螞蟻的最新估值下調(diào)至780億美元，估值跳水。
“鐵娘子”任獨董
近日，螞蟻集團官網(wǎng)更新了一系列管理團隊變更消息，其中最重要的變化是增加了楊小蕾、史美倫兩位獨立董事。同時，蔣芳不再擔任螞蟻集團非執(zhí)行董事，春華資本創(chuàng)始人胡祖六不再擔任螞蟻集團獨立董事。這一次人事變動之后，螞蟻集團的股東代表董事從3位減少到2位，獨董占比則上升到50%。
通常來說，國內(nèi)上市公司獨董的標配是：一位法律專家、一位財會專家和一位行業(yè)專家，再外加一位教授學者。目前螞蟻的4名獨立董事，分別為郝荃、黃益平、楊小蕾、史美倫，從履歷構(gòu)成看，剛好符合這一標配。
這次完善董事會架構(gòu)之所以引起廣泛關(guān)注，是因為出現(xiàn)了史美倫的名字。史美倫是資本市場的一位傳奇人物，在業(yè)界的地位和名聲非同一般。
公開履歷顯示，史美倫1993年任香港證監(jiān)會企業(yè)融資部高級總監(jiān)；1994年任香港證監(jiān)會執(zhí)行董事；1997年，史美倫領(lǐng)導香港證監(jiān)會同聯(lián)交所共同推動打擊黑莊，使當時的炒風隨之陡然下降；1998年1月1日起出任香港證監(jiān)會副主席兼營運總裁。
2001年，剛剛卸任香港證監(jiān)會副主席的史美倫赴京就任中國證監(jiān)會副主席一職。在剛上任的9個月里，證監(jiān)會就密集出臺了51條法規(guī)和條例，其中包括《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》的發(fā)布，由此正式確立中國資本市場退市制度的全面實施。史美倫任職的三年，是一段掃清A股不良之風的激蕩歲月。2004年9月卸任后，史美倫返港，在2013年1月至2018年7月間擔任香港金融發(fā)展局主席。
2018年，史美倫接班周松崗成為港交所改制上市后首位女性主席。而在首個主席任期內(nèi)，史美倫曾主導修訂港交所上市規(guī)則，為同股不同權(quán)企業(yè)在港上市大開綠燈，進一步盤活境外資本，被業(yè)界視作港交所25年來最具顛覆性的改革。2020年5月7日，史美倫再度獲任香港交易所董事會主席。今年4月，香港交易所公告，董事會已決議再度委任史美倫為董事會主席。
螞蟻邀請這樣一位在資本市場上擁有極為豐富的工作經(jīng)驗和人脈的傳奇人物擔任“外腦”，難免讓外界把其與赴港上市聯(lián)系起來。但更關(guān)鍵的是，啟動整改之后，保證業(yè)務合規(guī)、符合監(jiān)管要求成為螞蟻集團公司治理中的重中之重。
自我修正
中止IPO后，螞蟻近兩年的重心一直放在“合規(guī)”二字上，對內(nèi)進行一系列合規(guī)化改革，關(guān)停收縮大批業(yè)務，也因此導致經(jīng)營利潤首次出現(xiàn)下降。
據(jù)阿里巴巴2022財年財報透露，螞蟻集團2021年四季度及全年經(jīng)營利潤下降，但海外早期的金融科技投資布局進入收獲期，持有的投資凈收益增加，兩相抵消后螞蟻集團賬面利潤平穩(wěn)，2021年螞蟻共為阿里巴巴貢獻投資收益約240億元。
2021年，螞蟻早期投資的四家海外公司陸續(xù)上市：7月，印度數(shù)字生活服務平臺Zomato上市；8月，印尼電商平臺Bukalapak上市；11月，韓國最大的移動支付平臺KakaoPay上市；同月，印度最大移動支付平臺Paytm的母公司One97 Communications上市。
有分析師稱，從阿里財報推算出的螞蟻賬面利潤，在扣除掉這些投資收益后，螞蟻的經(jīng)營利潤估計不超過470億元，同比2020年下降20%以上。
這與螞蟻金融業(yè)務收縮息息相關(guān)。螞蟻不僅主動壓降了余額寶規(guī)模，還在2021年11月分別將“花唄”和“借唄”進行品牌隔離，不光重新確立品牌定位，同時還明確貸款責任方。2021年12月，螞蟻關(guān)閉了相互寶，今年4月又與網(wǎng)商銀行切割。據(jù)中信證券測算，螞蟻集團管理資產(chǎn)規(guī)模在過去一年下滑超過18%。
攝影：史小兵
在投資版圖上，螞蟻接連宣布撤資和減持投資股份，繼去年“清倉”財新傳媒股份后，今年減持了眾安保險股份，全部出售了所持36氪股份。
螞蟻的投資動作也明顯減少。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2018年，螞蟻共參與65起投資，總投資規(guī)模為789.45億元。到了2021年，螞蟻僅參與20起投資事件，總投資規(guī)模為182.27億元，較2018年下跌76.91%。
未來一段時間，“去金融化”依然是螞蟻合規(guī)工作的重點，但迫切的未來也擺在眼前——螞蟻必須在自我修正的同時，拓展新的業(yè)務增長點，增加營收來源以減輕對現(xiàn)有業(yè)務的依賴。
放眼東南亞
目前看來，與阿里巴巴集團的重心一致，螞蟻也將未來的增長點放到海外市場，正在通過收購和技術(shù)服務形式，布局海外支付市場。
2019年，成立于英國的跨境支付公司萬里匯（World First）被螞蟻集團收購，成為其子品牌。2020年，螞蟻集團推出了移動支付技術(shù)和營銷解決方案Alipay+，萬里匯和Alipay+成為螞蟻拓展國際業(yè)務的兩大產(chǎn)品。
2022年4月18日，螞蟻集團宣布以戰(zhàn)略投資的方式，與全球支付平臺2C2P達成深度合作關(guān)系，以實現(xiàn)其Alipay+全球跨境移動支付技術(shù)解決方案向前再進一步的目標。數(shù)據(jù)顯示，Alipay+全球支付解決方案目前已經(jīng)連接全球近100萬線下商家。
攝影：史小兵
據(jù)價值研究所報道，過去幾個月，螞蟻先后在美國、歐洲、東南亞落地生根，和Worldline（全球第四大支付服務商）、RBI（漢堡王母公司）等國際企業(yè)達成支付合作協(xié)議。截至目前，韓國的Kakaopay、菲律賓的GCash、新加坡的2C2P等支付平臺都已和螞蟻集團建立合作關(guān)系。
螞蟻深耕東南亞市場的腳步正在加快。今年3月，螞蟻集團首次設立了東南亞區(qū)域負責人職位，由郟航擔任總經(jīng)理。6月6日，螞蟻集團全資子公司ANEXT Bank星熠數(shù)字銀行正式在新加坡開業(yè)。據(jù)了解，星熠數(shù)字銀行將專注服務于注冊地在新加坡的東南亞中小企業(yè)，尤其是從事跨境貿(mào)易的小微企業(yè)，為其提供創(chuàng)新、安全的多種數(shù)字金融服務。
ANEXT Bank是新加坡首批獲批僅2張數(shù)字批發(fā)銀行牌照的銀行之一。據(jù)《科創(chuàng)板日報》報道，ANEXT Bank首席執(zhí)行官Toh Su Mei，是螞蟻從新加班本地銀行巨頭星展銀行挖過來的，她曾是星展銀行面向該地區(qū)中小企業(yè)的貸款部門主管。Toh Su Mei在發(fā)布會上透露，ANEXT Bank的團隊以新加坡為中心，75%的員工在新加坡工作，其余的在中國。
開業(yè)當日，星熠數(shù)字銀行還宣布和新加坡中小企業(yè)服務機構(gòu)Proxtera達成合作，未來將率先為Proxtera網(wǎng)絡平臺上的買家和賣家提供金融服務，推動更多中小企業(yè)參與全球貿(mào)易。
郟航也在接受媒體采訪時表示，ANEXT Bank可以視作螞蟻國際化業(yè)務升級的關(guān)鍵一步，將成為Alipay+和萬里匯兩大出海業(yè)務的關(guān)鍵組成部分，隨著業(yè)務的開展，可以加深螞蟻對東南亞市場，尤其是小微的理解。但螞蟻出海，能否做好本地化服務依然是未知數(shù)。
螞蟻重新變成“大象”需要解決很多困難，至于資本市場是否愿意再次接受它，只有時間會告訴我們答案。
