12月14日，順豐同城在港交所上市終于塵埃落定。此前發(fā)布信息顯示，順豐同城上市擬發(fā)行約1.31億股，發(fā)行價(jià)為16.42港元，全球發(fā)售收取的所得款項(xiàng)凈額估計(jì)約為20.313億港元。但上市首日，開(kāi)盤(pán)價(jià)15.2港元，較發(fā)行價(jià)下跌7.43%。
順豐同城躋身的同城配送市場(chǎng)，近兩年風(fēng)生水起，包括美團(tuán)、達(dá)達(dá)、點(diǎn)我達(dá)、閃送等各家都有此業(yè)務(wù)。然而市場(chǎng)規(guī)模越來(lái)越大，盈利模式卻還沒(méi)有跑通，順豐同城上市前持續(xù)虧損也倍受關(guān)注，上市首日破發(fā)也反映了資本市場(chǎng)不樂(lè)觀(guān)傾向。
順豐同城2018年-2020年及2021年前5個(gè)月內(nèi)，共計(jì)虧損約19億元，運(yùn)營(yíng)成本近98%都用在了人工成本方面，難怪有評(píng)論稱(chēng)順豐同城是在給騎手打工。
據(jù)此前招股說(shuō)明書(shū)，順豐同城上市后還將繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模和運(yùn)力池，募資20億港元夠花嗎？
派費(fèi)高、保險(xiǎn)全，騎手花了多少錢(qián)？
不同于快遞行業(yè)較長(zhǎng)的運(yùn)輸鏈，在同城即時(shí)配送市場(chǎng)，從接到物品到送達(dá)物品，都由同一位騎手完成，其重要性不言而喻。以騎手為核心的運(yùn)力池，是保證順豐同城競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，但人力成本也占據(jù)了大規(guī)模資金投入。
招股書(shū)顯示，順豐同城的人力外包成本及雇員福利開(kāi)支比其總營(yíng)收還要高。
順豐同城在2018年-2019年以及2021年前5個(gè)月的運(yùn)營(yíng)成本分別為12.25億元、24.43億元、50.32億元、14.88億元。其中，人工成本占比最高。2018—2020年，順豐同城人力外包成本及順豐同城雇員福利開(kāi)支分別為11.98億元、23.77億元、49.21億元，占營(yíng)業(yè)成本比例均在97%-98%之間。同一時(shí)期，順豐同城的營(yíng)收分別為9.93億元、21.1億元、48.4億。
從同期營(yíng)收和運(yùn)營(yíng)成本看，順豐同城幾乎是在做一單虧一單，在近幾年，順豐同城的訂單量不斷增加，從2018年的7980萬(wàn)單增加至2020年的7.6億單，這也意味著訂單越多虧得也就越多。
其招股書(shū)顯示，順豐同城每筆訂單的平均履約成本在2020年之前（包括2020年）一直高于訂單平均服務(wù)費(fèi)，直到2021年前5個(gè)月訂單平均服務(wù)費(fèi)才與履約成本持平。
順豐同城平均服務(wù)費(fèi)及履約成本的對(duì)比數(shù)據(jù)。制圖：白帆
界面新聞記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，給騎手的派費(fèi)在順豐同城的人力成本中占比較大，此外專(zhuān)職騎手保險(xiǎn)支出、上崗前的培訓(xùn)都造成了人力成本的高企。
一位順豐同城的騎手告訴界面新聞?dòng)浾?，順豐同城專(zhuān)職騎手每單的派費(fèi)是5.5元。而兼職騎手由于不用順豐同城繳納保險(xiǎn)費(fèi)用，因此每單派費(fèi)相對(duì)更高，可以達(dá)到每單8元。
順豐同城在2021年前5個(gè)月中，專(zhuān)職騎手完成的訂單數(shù)量為3950萬(wàn)單，眾包騎手完成的訂單數(shù)量為4.74億單。 如果按著上述專(zhuān)職和兼職騎手每單派費(fèi)計(jì)算，順豐同城今年前5個(gè)月的派費(fèi)開(kāi)支約為40億元。
這僅是按著平均值估算，順豐同城的派費(fèi)全國(guó)并不是統(tǒng)一價(jià)，目前，具體取決于地區(qū)、距離、貨品重量、下單時(shí)間及天氣，以及該地區(qū)的實(shí)時(shí)騎手人數(shù)。比如在高峰時(shí)段騎手人手不足時(shí)，順豐同城還會(huì)酌情派發(fā)獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)，在周末等訂單量較大的時(shí)期，兼職騎手一個(gè)訂單的派費(fèi)則可達(dá)到10元。此外，專(zhuān)職騎手每天要求工作10個(gè)小時(shí)，如果超出時(shí)間騎手可獲得最高2小時(shí)的加班費(fèi)。
順豐同城還需要給專(zhuān)職騎手繳納社會(huì)保險(xiǎn)。據(jù)順豐同城的一位專(zhuān)職騎手介紹，順豐同城每個(gè)月為自己繳納1700多元的保險(xiǎn)費(fèi)用，自己每個(gè)月只需要繳納800多元，而兼職騎手需要自己通過(guò)其他渠道繳納保險(xiǎn)。“這附近30多個(gè)駐店騎手中應(yīng)該只有我一個(gè)是專(zhuān)職騎手，他們不想要保險(xiǎn)，想要賺更多的錢(qián)。”一位在麥當(dāng)勞駐店的順豐同城騎手說(shuō)。
按此標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，順豐同城每年為該專(zhuān)職騎手繳納的社保費(fèi)用約為2萬(wàn)元左右，若按照2021年前5個(gè)月順豐同城活躍專(zhuān)職騎手14400萬(wàn)人計(jì)算，順豐同城每年需要支出的騎手保險(xiǎn)費(fèi)用約為3億元。
另?yè)?jù)順豐同城騎手及公司招股書(shū)介紹，順豐同城的騎手上崗之前，還需要進(jìn)行相關(guān)的培訓(xùn)和考試，通過(guò)考試之后才可上崗。這同樣會(huì)給順豐同城造成一定的成本支出。
訂單密度受限、客戶(hù)拓展競(jìng)爭(zhēng)大，規(guī)模效如何實(shí)現(xiàn)？
花錢(qián)并不絕對(duì)意味著永遠(yuǎn)虧損，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益才是制勝的關(guān)鍵。
所謂規(guī)模效應(yīng)，指的是通過(guò)增加訂單量和訂單密度，優(yōu)化騎手的調(diào)度。也就是說(shuō)讓騎手發(fā)揮出最大的效益，降低每個(gè)訂單的成本。但規(guī)模效應(yīng)與服務(wù)品質(zhì)之間需要做好平衡。
北京某麥當(dāng)勞的一位駐店騎手告訴界面新聞?dòng)浾?，麥?dāng)勞的訂單通常要求在30分鐘內(nèi)送達(dá)，為了保證送達(dá)時(shí)效，系統(tǒng)規(guī)定騎手每次最多只能接2單，完成之后才能另外接單。因此自己一天工作14、15個(gè)小時(shí)，也就只能派送30單左右。順豐同城在其招股書(shū)中也指出，他們需要平衡騎手的訂單量及負(fù)荷，盡可能減少訂單擁堵。
相對(duì)而言，叮咚買(mǎi)菜、美團(tuán)外賣(mài)、餓了么蜂鳥(niǎo)、叮當(dāng)買(mǎi)藥等平臺(tái)上的騎手每次可接單的數(shù)量比順豐同城的騎手多出很多。叮咚買(mǎi)菜的一位騎手表示，自己最多的時(shí)候一次接了17個(gè)訂單，日常一天的訂單量在80、90單左右，多的時(shí)候一天能跑100多單。
多元化的服務(wù)場(chǎng)景是增加訂單量和訂單密度的關(guān)鍵。目前，順豐同城覆蓋的商家包括餐飲外賣(mài)等成熟場(chǎng)景，同時(shí)同城零售、近場(chǎng)電商和近場(chǎng)服務(wù)在近幾年的增長(zhǎng)也十分迅速。2021年前五個(gè)月，順豐同城在同城零售、近場(chǎng)電商和近場(chǎng)服務(wù)場(chǎng)景中訂單量分別增長(zhǎng)272.4%、143.1%及223.2%。
為了更好地配合新業(yè)務(wù)的發(fā)展，順豐同城表示，未來(lái)計(jì)劃將更多技術(shù)資源投入到近場(chǎng)電商及近場(chǎng)服務(wù)等增量場(chǎng)景以及豐食業(yè)務(wù)等新領(lǐng)域。
比如在服飾領(lǐng)域，隨著微信小程序的發(fā)展，諸多連鎖品牌商都設(shè)置了小程序商城，不僅擴(kuò)寬了這些企業(yè)的線(xiàn)上銷(xiāo)售渠道，同時(shí)也解決了線(xiàn)下門(mén)店調(diào)貨、倉(cāng)儲(chǔ)不足等難題。
消費(fèi)者可通過(guò)小程序商城，指定附近線(xiàn)下商店進(jìn)行配送，相較于淘寶旗艦店的模式，其商品品質(zhì)更有保證。
據(jù)界面新聞?dòng)浾吡私猓壳绊権S同城與優(yōu)衣庫(kù)、Only、Joy&peace等服飾品牌以及煮葉、周大福、大型連鎖超市都有合作。
雖然順豐同城看到了新細(xì)分市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Γ壳安惋嬁蛻?hù)依舊貢獻(xiàn)了近四分之一的訂單量。截至2021年5月31日的前五個(gè)月，在順豐同城的前五大客戶(hù)中有4家都是餐飲公司，其貢獻(xiàn)的訂單量占總訂單量的22.5%，而排名第一位的客戶(hù)則是順豐控股，訂單量占比為38.6%（截至2021年5月31日止五個(gè)月）。
順豐同城在其招股書(shū)中公布，麥當(dāng)勞、老娘舅、喜茶、樂(lè)凱撒及天虹都是與之合作的餐飲及零售行業(yè)連鎖品牌。此外，順豐同城還推出了線(xiàn)上團(tuán)餐服務(wù)平臺(tái)——豐食以及相匹配的配送服務(wù)。
按照艾瑞咨詢(xún)報(bào)告的統(tǒng)計(jì)，順豐同城目前是最大的第三方即時(shí)配送服務(wù)提供商，未將美團(tuán)、餓了么和達(dá)達(dá)集團(tuán)放在同一領(lǐng)域比較。
但不論是隸屬中心化平臺(tái)的實(shí)時(shí)配送服務(wù)平臺(tái)還是第三方實(shí)時(shí)配送服務(wù)平臺(tái)，其服務(wù)的場(chǎng)景幾乎重疊，從外賣(mài)到商超日用、生鮮蔬果、個(gè)人物品取送，再到代買(mǎi)代辦的跑腿業(yè)務(wù)，都屬于即時(shí)配送的服務(wù)場(chǎng)景。餓了么蜂鳥(niǎo)、美團(tuán)配送、達(dá)達(dá)-京東到家、順豐同城急送，正在從不同賽道逐漸將目光向即時(shí)配送聚焦，想要避開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)幾乎是不可能的。
同時(shí)，餓了么蜂鳥(niǎo)、美團(tuán)配送、達(dá)達(dá)-京東到家分別擁有各自的商流優(yōu)勢(shì)。相對(duì)而言，2019年才實(shí)現(xiàn)獨(dú)立化運(yùn)作的順?lè)滞翘焐鄙佟傲闶刍颉?。?jù)2019年的報(bào)道，當(dāng)時(shí)奈雪的茶還是順豐同城的合作伙伴，但在界面新聞?dòng)浾邔?shí)地走訪(fǎng)中發(fā)現(xiàn)，奈雪的茶小程序商場(chǎng)合作的平臺(tái)目前由美團(tuán)提供配送服務(wù)。相較而言，奈雪的茶這類(lèi)餐飲外賣(mài)品牌本身就與美團(tuán)、餓了么有一定的合作基礎(chǔ)，而順豐同城需要豐富自身服務(wù)內(nèi)容才能牢籠客戶(hù)。
根據(jù)西南證券數(shù)據(jù)，2020年整個(gè)市場(chǎng)中，美團(tuán)配送日均訂單數(shù)2780萬(wàn)，蜂鳥(niǎo)即配日均訂單數(shù)達(dá)到450萬(wàn)，達(dá)達(dá)日均訂單數(shù)達(dá)到290萬(wàn)，順豐同城日均訂單超過(guò)270萬(wàn)，其訂單量距離美團(tuán)配送仍有不少差距。
運(yùn)力池還要擴(kuò)大多少？
不論是全場(chǎng)景的業(yè)務(wù)模式，還是更優(yōu)化的訂單結(jié)構(gòu)和更低的履約成本，都需要順豐同城繼續(xù)擴(kuò)大運(yùn)力池。按照順豐同城此前公布的計(jì)劃，此次上市募資的20%將用于擴(kuò)大服務(wù)范圍和運(yùn)力池。
所謂運(yùn)力池，即由專(zhuān)職騎手和眾包騎手組成的融合運(yùn)力池，是順豐同城訂單履約的核心。但以騎手為核心的運(yùn)力池不斷擴(kuò)大，也意味著成本將進(jìn)一步增加。
招股書(shū)顯示，順豐同城目前共擁有280萬(wàn)名注冊(cè)騎手，而順豐同城的活躍騎手?jǐn)?shù)量由2018年的約71700人增加2020年的459400人，年復(fù)合增速高達(dá)153%。截至2021年5月31日前五個(gè)月，順豐同城的活躍騎手?jǐn)?shù)達(dá)34.07萬(wàn)人，其中95.8%為眾包騎手。
即便如此，順豐同城依然有運(yùn)力不足的情況。據(jù)北京某連鎖茶飲品牌的一位店員介紹，雖然總部指定順豐同城為合作平臺(tái)，但自家的店會(huì)遇到很難叫到順豐同城騎手的情況，有時(shí)候還需要另外加上10元才有可能在30分鐘內(nèi)有騎手接單。
這一情況不僅增加了該店的物流成本，消費(fèi)者難在約定時(shí)間內(nèi)拿到商品也影響該店的服務(wù)質(zhì)量。界面新聞?dòng)浾叨啻螄L試發(fā)現(xiàn)，通過(guò)該店預(yù)約茶飲，經(jīng)常出現(xiàn)騎手遲到的情況，實(shí)際送達(dá)時(shí)間比預(yù)計(jì)送達(dá)時(shí)間晚1個(gè)小時(shí)甚至更久。
“可能周邊有很多派送服飾的訂單，派費(fèi)更高，騎手更愿意接單。加之騎手?jǐn)?shù)量也不充足，造成我們經(jīng)常難在短時(shí)間內(nèi)叫到順豐騎手接單。”上述茶飲品牌的店員說(shuō)。
此外，順豐同城正在試圖通過(guò)增加眾包騎手?jǐn)?shù)量來(lái)降低每單的平均履約成本。順豐同城認(rèn)為，專(zhuān)職騎手配送的每筆訂單履約成本一般比眾包騎手配送的高，因此眾包騎手履行的訂單組合量將有助于下調(diào)順豐同城每筆訂單的平均履約成本，從而收窄毛損率。
數(shù)據(jù)顯示，眾包騎手履行的訂單組合量在近幾年持續(xù)增加，2018年眾包騎手的履行的訂單組合量占比為19%，但在2021年的前5個(gè)月，這一比例已經(jīng)增加至92%。此外，從2018年到2021年，順豐同城專(zhuān)職騎手從2018年到2021年減少了13200人，眾包騎手則增加了逾28萬(wàn)人。
此外，在一些偏遠(yuǎn)地區(qū)，部分與順豐同城長(zhǎng)期合作的重要客戶(hù)配送需求無(wú)法得到滿(mǎn)足，只能選擇其他公司合作。以?xún)?yōu)衣庫(kù)為例，2019年初，優(yōu)衣庫(kù)和順豐合作推出了“門(mén)店急送”，通過(guò)手機(jī)下單后優(yōu)衣庫(kù)會(huì)用順豐同城將產(chǎn)品送達(dá)上門(mén)。
但在一些偏遠(yuǎn)地區(qū)，優(yōu)衣庫(kù)則選擇用中通進(jìn)行配送。相較于美團(tuán)、餓了么等，順豐同城覆蓋的范圍還有限，這也是順豐同城未來(lái)要花重金拓展的。
“我們計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)展到下沉市場(chǎng)，以達(dá)到1400個(gè)城市的地理覆蓋范圍。具體而言，我們旨在東北及中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快的一二線(xiàn)城市市縣（包括遠(yuǎn)郊的區(qū)縣）擴(kuò)展。自2022年至2024年，我們旨在每年將服務(wù)范圍擴(kuò)展至約100個(gè)新市縣?！表権S同城招股書(shū)如此說(shuō)道。而在目前，順豐同城在全國(guó)1000多個(gè)市縣提供即時(shí)服務(wù)，合作的商家品牌2000多個(gè)。
